Фючърси, Видове фючърси, Параметри на договорите - Борсов бизнес фючърси и опции
Днес стоковите и фондовите пазари са най-привлекателните платформи за печалба. Прилагането на търговските стратегии е най-реалистично на фючърсните пазари, които включват фючърси. Фючърс (от английското бъдеще "бъдеще") е стандартизиран договор за покупко-продажба между две страни, едната от които се задължава да продаде продукт на определена цена и на определена дата, а другата се задължава да закупи този продукт.
Гамата от стоки за подобни сделки е изключително широка. Стоката може да бъде валута, ценни книжа, петрол, газ, минерали, благородни метали, култури, памук, кафе и др. Ако сделката не бъде извършена в рамките на договорения срок, както продавачът, така и купувачът могат да анулират задълженията си.
борсов бизнес фючърсна опция
Видове фючърси
Има два вида фючърсни договори.
а) Доставими фючърси е сделка с реална стока, която трябва да бъде доставена на купувача в определено количество в рамките на определен период, на цена, фиксирана на последната дата на търгуване. Такива дейности се регулират от борсата и неизпълнението на задължения от страна на продавача (липса на стоки в рамките на посочения период) води до санкции.
б) Уреденият фючърс се определя от липсата на доставка на стоки. Страните правят изчисление, чийто размер се определя от разликата между цената на фючърса и цената на стоките към датата на изпълнение на договора.
Параметри на договора
Фючърсите са стандартизирани споразумения, в които в съответствие с правилата на борсата са фиксирани основните, единни условия за всички. Договорът трябва да има пълно и съкратено наименование. Договорите се различават по видове доставка/уреждане. Размери и условия на обращение на договора и датадоставките са задължителни.
Водещите фючърсни борси в България са MICEX, раздел FORTS на RTS. Най-ликвидните задгранични борси са: Нюйоркската и Чикагската стокова борса, Лондонската и френската международна борса за финансови фючърси и опции, Сингапурската международна валутна борса, Международната стокова борса и Eurex.
В България освен индексни фючърси се появиха и блокови фючърсни контракти. Ако индексът е финансов индикатор на индустрия, тогава блок или пакет е колекция от ценни книжа на различни емитенти, работещи в различни области.
Всеки фючърсен договор има своя собствена спецификация. Той подробно описва следните параметри:
базов актив. Фючърсният пазар е много разнообразен. Предмет на договора може да бъде както реален продукт (енергия, метали, храни), така и финансов инструмент (акции, облигации, валута, борсови индекси).
Стандартно количество. Фючърсните договори са силно стандартизирани. Например един фючърсен договор за никел означава доставка на 25 тона никел (един договор), а един договор за европейска валута означава покупка или продажба на 100 000 евро (един договор). Благодарение на тази стандартизация продавачите и купувачите знаят точно количеството на доставените стоки. Ако купувач иска да купи 50 тона никел, той трябва да купи два фючърса. Той обаче не може да купи 30 тона никел, тъй като стандартният размер на договора е 25 тона от базовия актив. Сделките по фючърсни договори се извършват само за цял брой договори.
Дата на изпълнение. Фючърсните договори се изпълняват в деня, следващ последния ден от обращението на договора.
Условия за доставка (калкулации). Според този критерий фючърсните договори могат да бъдатразделени на два вида:доставкафючърси предвиждат действителната доставка от продавача и плащане от купувача на базовия актив в деня на изпълнение; Фючърсът наразплащанепредполага, че между участниците се извършват само парични разплащания (плащане на вариационен маржин) въз основа на разликата между договорната цена и действителната цена на актива към датата на изпълнение. Няма физическа доставка на основния актив.
Механизмът за реализиране на печалба при използване на фючърси е подобен на търговията с базовия актив, но има и специфика, която направи пазара на деривати толкова популярен.
Печалбата се извлича от разликата в цените. При отваряне на дълга позиция (покупка)по фючърсен договор е необходимо цената на фючърса да се увеличи. В този случай, за да се реализира печалба, е необходимо договорът да се продаде на по-висока цена. Съответно, при отваряне на къса позиция (продажба)във фючърс, за да се реализира печалба, е необходимо цената на договора да се понижи за последващото обратно изкупуване на фючърса на по-ниска цена.
По този начин, за печеливша работа, е необходимо да се предвиди промяната в цената на фючърсен договор. Позиция по фючърсен договор може да бъде затворена преди датата на падежа чрез сключване на офсетна (в противоположна посока) сделка в периода от момента на отваряне на позицията до края на последния ден за търговия на фючърсния договор.
Печалбата или загубата от операции с фючърси не се изчислява в момента на сключването на обратната сделка, а на дневна база. Клиринговият център, въз основа на текущата пазарна цена на фючърсите, ежедневно определя вариационния марж на притежателите на фючърсни позиции и прави изчисления (кредитира и дебитира вариационния марж към сметките на всички участници в борсовата търговия). Вариационният марж е сумата пари, коятосе начисляват или отписват в резултат на промени във фючърсната цена след резултатите от търговската сесия.
При работа с фючърсни договори инвеститорите могат да преследват две основни цели: застраховане на риска (хеджиране) срещу неблагоприятни промени в пазарната цена на базовия актив в бъдеще; спекулация, т.е. вместо да закупи основния актив, инвеститорът отваря позиция по фючърсите, за да реализира печалба.
Работата на фючърсния пазар дава неоспоримо предимство на "ливъридж". Именно този факт повлия на популярността на този инструмент. Например маржин транзакциите с акции по отношение на разходите са значително по-ниски от фючърсите. На пазара на деривати не е необходимо да плащате лихва върху кредитните средства. За да закупите фючърсен договор, е достатъчно да депозирате маржин.