Избор на пенсионен фонд в 7 стъпки

Тенденцията за промяна на пенсионните фондове се появи сред казахстанците преди няколко години. Някои граждани на нашата страна преминават от един натрупващ пенсионен фонд (НПФ) в друг толкова често, колкото е позволено от законодателството на Република Казахстан.

За съжаление, активната промяна на НПФ не е показател за финансовата грамотност на населението и не се дължи на трезво икономическо изчисление. Казахстанците прехвърлят своите депозити, често ръководени от погрешното мнение, че в момента на прехвърлянето доходността на пенсионните спестявания се капитализира, тоест спестяванията и доходите от инвестиции се сливат в една сума.

Друг фактор за увеличаване на миграцията на вносители е използването на агресивен и не винаги правилен метод за привличане на вносители от отделни представители на пенсионните фондове, който се състои в поощрителни подаръци и такси за прехвърляне на пенсионни спестявания.

Затова решихме да отговорим подробно на въпроса: „Как да изберем пенсионен фонд?“

Наличие на неизпълнени дружества в инвестиционния портфейл на НПФ

Наличието на необезценени акции или облигации на неизпълнени дружества в активите на пенсионния фонд ще даде възможност да се преценят потенциалните загуби на пенсионния фонд. Фирма в неизпълнение на задълженията е компания, която не изпълнява задълженията си по изплащане на заема и е потенциален фалит. Съответно наличието в инвестиционния портфейл на пенсионен фонд на голям брой финансови инструменти на дружества по подразбиране, в които е инвестиран значителен размер пенсионни активи, заплашва с големи финансови загуби за този пенсионен фонд и възможна липса на растеж на инвестиционния доход на вложителите. Освен това значителен брой компании в неизпълнение ни кара да се замислим за коректносттаинвестиционна политика на такъв пенсионен фонд. Една компания не изпада в неизпълнение за една нощ: за да станете нерентабилни, трябва да направите редица грешни неща. Закупуването на акции на неизпълнени компании от пенсионни фондове показва слаба аналитична и инвестиционна политика на НПФ, която едва ли ще ви донесе доходи.

Трябва да се отбележи, че сред всички пенсионни фондове на страната в инвестиционния портфейл на APF Halyk Bank of Kazakhstan JSC, в абсолютно изражение, най-малкият брой облигации на компании в неизпълнение, които днес са напълно амортизирани, и няма акции на компании в неизпълнение.

Оценка на фалирали компании в инвестиционни портфейли на пенсионни фондове

След това разберете на колко NPF оценява акции и облигации на компании в неизпълнение на задълженията си в своите инвестиционни портфейли.

Някои пенсионни фондове отчитат такива финансови инструменти по покупна цена. Други ги обезценяват до нула. Тази оценка е съвсем справедлива. Отразявайки необезценената стойност на просрочени ценни книжа, пенсионният фонд или е нечестен („тегли“ доход), или очаква да се случи чудо и да получи печалба от такива активи. Глупаво е обаче да се смята, че ще бъде възможно да се извлече печалба от компания, която не изпълнява задължението си да изплати заемни средства, тъй като, на първо място, приходите на тази компания отиват за удовлетворяване на вземанията на физически лица, включително заплатите на нейните служители, след това вземанията на „кредиторите по обезпечение“, след това се изплаща дългът към бюджета и едва след това за изплащането на дивиденти на неговите акционери.

В случай, че пенсионният фонд е обезценил просрочените финансови инструменти до нула, това означава, че е отразил това в отчетите си като загуба. Но ако NPF все пак успее да получи дивиденти за акции, възнаграждение по облигации или успее да ги продаде,тогава ще получите допълнителен непланиран доход.

Нивото на рентабилност на НПФ

Уебсайтът на Комитета за контрол и надзор на финансовия пазар и финансовите организации на Националната банка на Република Казахстан (KFN) (www.afn.kz) публикува ежемесечно номиналната доходност (K2) на всички казахстански натрупващи се пенсионни фондове за 12, 36 и 60 месеца.

Важно е да запомните, че коефициентът K2 характеризира ефективността на натрупващите се пенсионни фондове през минали периоди и високата му стойност днес не е гаранция, че стойността на K2 ще остане на същото ниво в бъдеще - тя може да намалее. Поради това следва да се разглежда заедно с оценка на "качеството" на инвестиционните портфейли на пенсионния фонд и получената от него доходност за целия период на дейността му.

Собствен капитал на НПФ

Собственият капитал на пенсионен фонд е уставният капитал плюс доход или минус загуба. Сравнението на собствения и уставния капитал е един от най-важните показатели за получаване на представа за финансовото състояние на стопанските субекти. Уставният капитал е сумата на средствата, първоначално инвестирани от собствениците за осигуряване на законовите дейности на организацията; уставният капитал определя минималния размер на имуществото на юридическо лице, което гарантира интересите на неговите кредитори.

Стойностите на собствения и уставния капитал на всички NPF могат да бъдат намерени на уебсайта на КФН. Сравнявайки тези стойности, можете да прецените рентабилността или нерентабилността на пенсионния фонд. Така че, ако собственият капитал е по-висок от уставния капитал, тогава пенсионният фонд е печеливш и колкото по-голяма е тази разлика, толкова по-добре. Съответно, ако собственият капитал е по-малък от уставния капитал, тогава пенсионният фонд е нерентабилен.

Капиталова адекватност на НПФ(K1)

Диверсификация на инвестиционния портфейл на NPF

Когато изучавате инвестиционния портфейл на НПФ, обърнете внимание на два показателя: първо, какъв процент от ценните книжа на един емитент е собственост на пенсионния фонд. Добре е, ако пенсионният фонд се придържа към принципа „не слагайте всичките си яйца в една кошница“. Притежаването на голям брой финансови инструменти на една компания е рисков бизнес. Ако тази компания има финансова криза, тогава NPF рискува да загуби много пари. Второ, трябва да обърнете внимание на "имената" на самите емитенти. Съгласете се, има повече доверие в акциите на такива флагмани на икономиката като Казахтелеком АД, NC Kazmunaigas АД или Газпром OJSC, отколкото в малко известни компании.

Друг фактор за избор на пенсионен фонд е оценката на независими рейтингови агенции. Запознаването с рейтингите на NPF може да ви помогне при избора на пенсионен фонд.

В Казахстан независима оценка на дейността на местните пенсионни фондове се прави от рейтинговата агенция Expert RA Kazakhstan. Рейтингът характеризира качеството и достъпността на услугите, предоставяни от фонда, ефективността на неговата инвестиционна политика и управление на риска, както и способността на фонда да изпълнява задълженията си към клиентите. Основните потребители на рейтинга са клиентите на натрупващия се пенсионен фонд, чийто интерес е насочен към възможността за пълно и своевременно изпълнение от фонда на задълженията му по настоящите натрупващи се пенсионни договори. Рейтинговата скала има 10 рейтингови класа, като най-високата оценка е A++ (най-високото ниво на надеждност), най-ниската е D (Несъстоятелност/отнемане на лиценз).

Днес четири пенсионни фонда имат рейтинг. Най-високата оценка за надеждност принадлежи на Пенсионния фонд на Народната банка.

Венера Гайфутдинова

Избор на пенсионен фонд в 7 стъпки

Прекалено „мобилните“ инвеститори на пенсионни фондове е един от острите проблеми, пред които е изправена националната капиталова пенсионна система.

Затова решихме да отговорим подробно на въпроса: „Как да изберем пенсионен фонд?“

Наличие на неизпълнени дружества в инвестиционния портфейл на НПФ

Наличието на необезценени акции или облигации на неизпълнени дружества в активите на пенсионния фонд ще даде възможност да се преценят потенциалните загуби на пенсионния фонд. Фирма в неизпълнение на задълженията е компания, която не изпълнява задълженията си по изплащане на заема и е потенциален фалит. Съответно наличието в инвестиционния портфейл на пенсионния фонд на голям брой финансови инструменти на дружества по подразбиране, в които са инвестирани значителни средства от пенсионните фондове.активи, заплашва с големи финансови загуби за този пенсионен фонд и възможна липса на ръст на инвестиционния доход на вложителите. Освен това значителен брой компании по подразбиране ни кара да мислим за правилността на инвестиционната политика на такъв пенсионен фонд. Една компания не изпада в неизпълнение за една нощ: за да станете нерентабилни, трябва да направите редица грешни неща. Закупуването на акции на неизпълнени компании от пенсионни фондове показва слаба аналитична и инвестиционна политика на НПФ, която едва ли ще ви донесе доходи.

Оценка на фалирали компании в инвестиционни портфейли на пенсионни фондове

В този случай, когатопенсионният фонд е обезценил неизпълнените финансови инструменти до нула, което означава, че е отразил това в отчетите си като загуба. Но ако NPF все пак успеят да получат дивиденти за акции, лихви по облигации или успеят да ги продадат, тогава ще получите допълнителен непланиран доход.

Нивото на рентабилност на НПФ

Собствен капитал на НПФ

Стойностите на собствения и уставния капитал на всички NPF могат да бъдат намерени на уебсайта на КФН. Сравнявайки тези стойности, можете да прецените рентабилността или нерентабилността на пенсионния фонд. Така че, ако собственият капитал е по-висок отзаконоустановено, което означава, че пенсионният фонд е печеливш и колкото по-голяма е тази разлика, толкова по-добре. Съответно, ако собственият капитал е по-малък от уставния капитал, тогава пенсионният фонд е нерентабилен.

Капиталова адекватност на НПФ (К1)

Диверсификация на инвестиционния портфейл на NPF

В Казахстан независима оценка на дейността на местните пенсионни фондове се прави от рейтинговата агенция Expert RA Kazakhstan. Рейтингът характеризира качеството и достъпността на услугите, предоставяни от фонда, ефективността на неговата инвестиционна политика и управление на риска, както и способността на фонда да изпълнява задълженията си към клиентите. Основните потребители на рейтинга са клиентите на натрупващия се пенсионен фонд, чийто интерес е насочен към възможността за пълно и своевременно изпълнение от фонда на задълженията му по настоящите натрупващи се пенсионни договори. Рейтинговата скала има 10 рейтингови класа,най-високата оценка е A++ (най-високото ниво на надеждност), най-ниската - D (Несъстоятелност / отнемане на лиценз).