Какво се договори ОПЕК с хедж фондовете Business RusLetter
Ден преди срещата на върха на ОПЕК, петролният картел, или по-скоро Саудитска Арабия, покани представители на хедж фондове да участват в преговорите и да предоставят на ОПЕК информация, която ще помогне да се реши какво да прави по-нататък.
Въпреки факта, че тази покана беше отправена неофициално, информация за нея бързо изтече в медиите и в крайна сметка Financial Times написа за това: "Саудитска Арабия проведе неофициални разговори с представители на най-големите хедж фондове във Виена преди началото на срещата на върха на ОПЕК по въпроса за намаляване на производството на петрол. Това беше направено, за да се оцени вероятната реакция на пазара, в случай че страните не успеят да постигнат споразумение."
Марк Каулинг, ръководител на Vitol, най-голямата компания за търговия с петрол в света, също е поканен във Виена от саудитска делегация, казаха източниците.
Пиер Андюран, ръководител на инвестиционния фонд Andurand Capital, един от най-големите хедж фондове в света, също беше поканен на срещата.
Каулинг и Андуран се срещнаха със саудитската делегация във вторник сутринта, преди министърът на петрола на Саудитска Арабия Халид Ал-Фалих да пристигне във Виена, казват източниците.
Защо саудитците първо се срещнаха с представители на инвестиционни фондове?
FT обяснява това по следния начин: „Саудитската делегация направи същото и преди, когато искаха да разберат по-добре реакцията на пазара“.
Сега минаха 4 месеца, цените на петрола леко се покачиха, но не много. И напоследък все по-малко се говори за съкращаване на производството, а все повече за ръст на шистовия добив, който може да отнеме част от пазарния дял на ОПЕК, независимо дали страните от картела ще удължат споразумението за намаляване на добива.
Затова страните от ОПЕК започват отновонервен, защото според Wall Street Journal представители на картела обменят мнения с хедж фондове, инвестиционни банки и други големи финансови институции в опит да разберат и оценят как пазарът ще реагира на техните действия.
Частни срещи с търговци на петрол и фондови мениджъри в Ню Йорк и Лондон, планирани срещи тази седмица в Хюстън - всичко това е нещо ново за ОПЕК.
Факт е, че лидерите на картела винаги са наричали търговците на петрол спекуланти, които са отговорни за ненужната нестабилност на цените на петрола.
Цените на петрола ще паднат до 40 долара за барел, ако ОПЕК не удължи споразумението за ограничаване на производствените обеми. Такива изявления се чуват на профилната конференция CERAWeek, която се провежда тези дни в Хюстън.
И сега ОПЕК и нейният лидер Саудитска Арабия се опитват да убедят търговците, че намеренията им да повишат цените на петрола с 5% намаление на производството са изключително сериозни. По-важното е, че страните производителки на петрол се опитват да разберат как петролните търговци и банките вземат решения.
В навечерието на срещата на върха във Виена, спомената по-горе, генералният секретар на ОПЕК Мохамад Баркиндо се срещна с редица представители на хедж фондове, включително Джонатан Голдбърг от BBL Commodities Value Fund, главен изпълнителен директор на Ospraie Management Дуайт Андерсън, изпълнителен директор на Taylor Woods Capital Бо Тейлър.
Освен това Баркиндо се срещна с традиционни корпорации като EasyJet, британска нискотарифна авиокомпания, която продава и купува деривати на петролния пазар, за да се защити от нарастващите цени на горивата.
Баркиндо каза тази седмица, че ще се срещне с представители на хедж фондове в кулоарите на конференцията CERAWeek в Хюстън, която ще събере най-големите играчи в петролната индустрия, включителнопетролната индустрия на Саудитска Арабия Халид Ал-Фалих.
За разлика от срещите във Виена, които трябваше да бъдат необходими на ОПЕК, за да преценят как пазарът ще реагира на техните ходове, този път срещите са насочени към „изграждане на доверие в ОПЕК“, каза Ед Морс, ръководител на суровините в Citigroup.
Но защо ОПЕК е толкова загрижена за изграждането на доверие? Всичко е много просто: мнозина започват да се съмняват в намерението на ОПЕК да намали производството, тъй като са изминали малко по-малко от 4 месеца до момента, от който ОПЕК може да върне производството си на предишното ниво.
Факт е, че петролните търговци са скептични относно намерението на ОПЕК да намали нивата на производство, тъй като исторически членовете на картела са произвеждали повече от декларираното ниво.
ОПЕК формира коалиция от 24 страни производителки на петрол, включително 11 страни извън картела. Страните обещаха да намалят производството с почти 1,8 милиона барела на ден.
Търсенето на "червена цена" на петрола през 2017 г. е заето от участниците в конференцията в Хюстън. Предвид текущите условия на световния пазар, българското министерство на енергетиката прогнозира, че котировките ще бъдат в диапазона 55-60 долара за барел.
Самият Баркиндо ръководеше комитета за съответствие, за да успокои онези, които изразиха загриженост, че страните ще произвеждат повече от договореното.
Морс заявява, че Баркиндо иска да отиде по-далеч в опитите си да се ангажира с финансовия сектор. ОПЕК иска да "разбере по-добре въздействието на своите действия върху цените на петрола", каза той.
Редица анализатори намериха малко по-различни думи за този вид действие: ОПЕК се опитва да убеди „злите спекуланти“ да повишат цените, защото ОПЕК уж казва истината.
другианализаторите се чудят защо са необходими тези срещи на хедж фондовете.
Вероятно за да предоставят на търговците на петрол "вътрешна информация" какви ще бъдат следващите им стъпки. и освен това, с надеждата за тяхната добра воля, ги принуди да купуват още повече петрол.
Някои анализатори обаче смятат, че всички тези действия на ОПЕК показват, че картелът "протестира твърде много".
В крайна сметка защо да провеждаме тайни срещи, ако предлагането наистина е по-малко от търсенето?
Вероятно най-високите седмични запаси, исторически високите пазарни излишъци на бензин са най-добрите индикатори, че все още има излишък на пазара, независимо дали ОПЕК действително намалява производството или не.
И така, как Баркиндо планира да се възползва от срещите с представители на хедж фондове? Основният въпрос изглежда е на какво основават решенията си, но още по-важен е фактът, че Баркиндо попита защо американските банки са толкова склонни да реинвестират в производството на шисти в САЩ и какво ще се случи, ако цените паднат отново.
На среща с търговци Баркиндо попита за намаляващата роля на инвестиционните банки в търговията със стокови фючърси и нарастващата роля на автоматизираната търговия, според източници на срещата.
Ефектът от споразумението на ОПЕК е очевиден: цените не само се повишиха (с почти 40% през годината), но и станаха много по-стабилни. Сега коридорът на котировките е $55-57 за барел Brent. Ръководителят на Министерството на енергетиката Александър Новак говори за това в ексклузивно интервю.
Анализаторите казват, че този Баркиндо е по-добре да говори с ръководителите на световните централни банки, които наводниха света с пари в брой, а банките са доволниреинвестирайте в шистов добив всеки път, когато има дори намек за пропусната възможност.
Освен това участниците в срещата отбелязаха, че Баркиндо се интересува особено от това колко бързо могат да бъдат продадени петролните резерви в случай на покачване на цените.
В същото време те отбелязват, че Баркиндо не е спорил с никого, а предимно е слушал.
Търговците се опитаха да попитат Баркиндо дали ОПЕК ще удължи сделката за намаляване на производствените нива на следващата среща на картела. Баркиндо отговори, че това ще зависи от това дали петролните запаси ще паднат до 5-годишна средна стойност до края на май.
И това отново повдига един логичен въпрос: ако ОПЕК наистина е намалила производството, тогава защо запасите от петрол не само не са намалели, а са се увеличили до рекордно високо ниво?
И тъй като отговорът е очевиден, един от представителите на хедж фонда каза на Баркиндо колко е важно да се удължи намаляването на производството, тъй като според него удължаването ще му даде увереност в покачването на цените на петрола и ще го принуди да заложи на растеж.
Но не става дума само за хедж фондовете, а и за шистовите компании, които ще действат съответно, като постепенно отнемат все повече и повече пазарен дял от Саудитска Арабия, която ще бъде изправена пред нова дилема: поддържане на режима за намаляване на производството или загуба на пазарен дял, без гаранция, че цените на петрола ще се покачат съответно.