Кой печели от слабото тенге в Казахстан
На този въпрос на наблюдателя на Forbes.kz отговориха Олжас Худайбергенов, ръководител на Центъра за макроикономически изследвания, Айвар Байкенов, директор на отдела за анализи на Asyl-Invest АД, и Йерлан Ибрагим, доктор по бизнес администрация.
НаблюдателятForbes.kz се обърна към експертите и ги помоли да обяснят за какви вътрешни фактори говорят и колко може да струва тенгето, ако Националната банка спре да ограничава укрепването му.
Кой печели от ограничаване на растежа на националната валута?
Ръководителят на Центъра за макроикономически изследвания Олжас Худайбергенов изрази отношението си към действията на Централната банка на Република Казахстан, отговаряйки на въпроситеForbes.kz.
F : Олжас, за какви вътрешни фактори говори ръководителят на регулатора?
Националната банка играе за намаляване на тенге
F : Кой печели от ограничаването на растежа на националната валута?
- Бюджетът, стоковите компании и някои големи банки, които преди това са убедени в необходимостта от девалвация. Но като цяло аз също съм привърженик на ограничаването, тъй като девалвацията вече е настъпила, прекомерният обратен отскок означава висока волатилност и непредсказуемост на обменния курс, което вече удря цялата икономика.
F : Ако Националната банка не беше ограничила укрепването на тенгето, колко би могло да струва сега?
- Когато обменният курс бешенад 350 тенге за $1, референтната бешес 4,7 тенге за 1 рубла, а когато рублата се засили, съотношението достигна5 тенге за 1 рубла. При липса на задържане тенге се засилидо 315-320 тенге срещу $1.
F : Как се отразяват действията на регулатора върху реалния сектор на икономиката?
- Същността на рязката девалвация е такава, че първо се появяват негативни последици, а след това може да се появятположително, ако икономическите власти създадат условия за това. Въпреки това може да се осигури допълнителен негатив поради високата волатилност на обменния курс и именно задържането на обменния курс позволява да се избегне волатилността.
F : Може ли да се говори за плаващ обменен курс на националната валута след подобни изявления на ръководителя на Националната банка?
Националната банка защитава коридора от 340-345 тенге за $1
В същото време изявленията на председателя на Националната банка, според Айвар Байкенов, само внасят допълнителна несигурност на пазара.
Тенге никога не се е научил да плува без помощта на Националната банка
Освен това лекторът отбеляза, че делът на участие на ниво от42% от всички транзакции на валутния пазар е много висок за политиката на свободно движение. Курсът, според анализатора, е в такава позиция, че ако има предпоставки за неговото отслабване, тогава навигацията е по-свободна, отколкото при обратния сценарий.
Днес, както припомни Айвар Байкенов, задачата е да се повиши доверието в обменния курс на националната валута и да се дедоларизира икономиката. Но се оказва, че като не се допуска естествено укрепване на валутния курс, тези задачи остават на заден план.
- Трябва да се разбере, че икономиката на страната е представена не само от големи износители на суровини, но и силно зависима от вноса, на който се основава дейността на много представители на МСП. Следователно укрепването на обменния курс би могло да осигури известна подкрепа за такива предприятия без особено големи щети за износителите. В допълнение, укрепването на тенге може да намали инфлационния натиск, свързан с цените на вносните продукти. Освен това щяхме да получим по-активна дедоларизация на банковите депозити и съживяване на пазара на ценни книжа, - заключи Айвар Байкенов.
Курсът беше плаващ за кратко и за дълго време
Доктор по бизнес администрация,Доцентът от Университета по мениджмънт в Алмати Йерлан Ибрагим смята, че освен износителите, бюджетът печели от ограничаване на укрепването на тенге (и може да е временно). За първите ползата се състои в това, че приходите от износ, деноминирани в чуждестранна валута, осигуряват почти два пъти повече приходи в тенге, докато всички разходи в тенге остават на същото ниво. За бюджета ползата се състои в това, че приходната му част се формира, включително и във валута; съответно всички бюджетни задължения в тенге ще бъдат покрити от по-малък обем продажби на входящата валута.
- Като се има предвид, че структурата на икономиката ни е суровинна, като цяло слабият валутен курс е положителен за икономиката, но трябва да се разбере, че цената на вноса ще се увеличинад 2 пъти. Като се има предвид, че производството в страната е много слабо развито и почти всичко трябва да се купува, слабото тенге ще има отрицателно въздействие върху бъдещето на казахстанската икономика като цяло и в частност върху доходите на домакинствата. Много граждани вече няма да могат да си позволят почивка в чужбина; нивото на потребление поради нарастващите цени на стоките и услугите ще се увеличи, а спестяванията, съответно, значително ще намалеят, - казва той.
Какво се случва на валутните и паричните пазари на Казахстан?
За реалния сектор обаче въздействието според лектора е нееднозначно.
- От една страна, износителите имат по-високи приходи в тенге, но ще се увеличат и разходите им за закупуване на оборудване, което ще забави техническото преоборудване. Е, с течение на времето разходите ще се повишат в тенге до предишното ниво. За тези, които са фокусирани върху вътрешния пазар, ситуацията се усложнява от факта, че покупателната способност рязко намалява и тъй като, както казах, закупуването на оборудване е забележимопоскъпна, техническото развитие ще бъде значително по-слабо, - обясни експертът.
Йерлан Ибрахим призна, че експертите отдавна не приемат на сериозно изявленията на ръководителя на регулатора. Освен това жителите на града, според него, са престанали да вярват на тези твърдения.
- Курсът на националната валута към резервната валута беше плаващ за много кратко и много дълго време, добре, или на отделни кратки периоди от време. Като цяло обменният курс е строго регулиран и, както ми се струва, този регламент има пряко „ведомствен“ характер, - подчерта той.