Общ платежен баланс (салдо на официалните разчети) - Международни икономически отношения
Както вече беше споменато, платежният баланс съществува в стандартно и аналитично представяне. При стандартното представяне сборът на всички позиции, поради спазването на принципа на двустранното счетоводство, или общият платежен баланс, винаги е нула. За аналитични цели за определяне на състоянието на външното равновесие, макроикономическите условия и условията на валутния пазар, статиите на платежния баланс се класифицират като основни позиции и балансиращи позиции според определени критерии. Сумата от базовите позиции е платежният баланс, а балансиращите позиции са сумата от финансирането на платежния баланс. Метод, който разграничава транзакциите, които водят до общия платежен баланс, и транзакциите за неговото финансиране, се нарича метод на "теглене на чертата".
Като цяло платежният баланс е субективно понятие. Дефинирането му зависи както от целта на анализа, така и от ролята на страната и нейната национална валута в международните икономически отношения. За анализ на състоянието на платежния баланс също така широко се използват показатели като търговския баланс, баланса на текущите операции, основния баланс и баланса на официалните сетълменти.
Ако сумата на дебита надвишава сумата на кредита на основните позиции, тогава нетното дебитно салдо показва дефицита в платежния баланс на страната и трябва да бъде балансирано от кредитното салдо на балансиращите позиции. Обратно, една държава има положителен платежен баланс, ако кредитът на основните позиции надвишава дебита.
Търговският баланс показва стойностното съотношение на износа и вноса на стоки и услуги. Тъй като международната търговия отдавна е загубила доминиращата си роля в международната икономикавръзки, това салдо вече не може напълно да отразява общия платежен баланс. Балансът по текущата сметка, показващ обмена на реални икономически стойности между резиденти и нерезиденти, е често използвана концепция за платежния баланс. Транзакциите по текущата сметка не водят до допълнителни сетълменти в бъдеще и са връзката между международните операции на една страна и нейния национален доход.
Тъй като движението на капитали е динамична форма на глобални икономически отношения, които значително влияят върху финансовата стабилност на страната и финансирането на икономическия растеж, включването на финансовите транзакции с активи и пасиви на нерезиденти в платежния баланс също става важно през втората половина на 20 век. По това време се появява концепцията за основен баланс. Съгласно тази концепция броят на базовите позиции включва стабилни операции, които не са чувствителни към краткосрочни промени в пазарната ситуация. Капиталовите и кредитните сметки включват салдо по текущата сметка, позиции на капиталовата сметка и транзакции по финансовата сметка като преки чуждестранни инвестиции, дългосрочни портфейлни инвестиции и други инвестиции. Финансирането на основния платежен баланс се осъществява за сметка на краткосрочен капитал (предимно банкови депозити и заеми), както частни, така и публични, и чрез промяна на резервните активи. Тъй като изменението на официалните резерви е инструмент на паричната политика, този метод за финансиране на платежния баланс е в пряката компетентност на държавата. Регулирането на краткосрочните портфейлни и други инвестиции може да се извърши чрез косвени методи - например промени в лихвените проценти, промени в обменния курс, корекции на обменния курс.законодателство (въвеждане и премахване на валутни ограничения). [1, стр. 124-133]
Балансът на официалните сетълменти е най-разпространената концепция за платежния баланс. Именно той се използва за аналитично представяне на платежния баланс на страната в съответствие с насоките на МВФ. В концепцията за баланса на официалните сетълменти "над линията" са позициите на платежния баланс, показващи движението на материални ценности и всички движения на капитали, с изключение на промените в резервните активи на страната, а позициите "под линията" включват само промени в запасите от международни резерви на правителството и централната банка. С други думи, условната линия в схемата на стандартните компоненти се изчертава върху позицията на резервните активи, която действа като финансова част от баланса. [1, стр. 124-133]
Балансът на официалните сетълменти е от голямо значение за курсовата политика на Националната банка. При фиксиран валутен курс изменението на валутните резерви на централната банка има за цел да поддържа стабилността на валутния курс в страната и представлява обема на валутните интервенции на валутния пазар. В условия, когато резервите на централната банка не са достатъчни за стабилизиране на валутния пазар, се привличат заеми от МВФ и други международни организации за финансиране на отрицателното салдо в баланса на официалните резерви. [1, стр. 124-133]
Балансът на капиталовите и финансовите транзакции е равен по мащаб и често надвишава баланса по текущата сметка. Към 2013 г. платежният баланс на България има положителен баланс по текущата сметка от 34100000000 USD. САЩ, което е положително за макроикономическата среда. Въпреки това, значителен отлив на банкови заеми, увеличение на преките и портфейлните инвестицииБългарски граждани в чужбина, забавянето на валутните постъпления в чужбина покрива излишъка по текущата сметка. Като цяло салдото по капиталовата и финансовата сметка (-45400000000. USD) е отрицателно в България. Като цяло платежният баланс на България е отрицателен и възлиза на 22100000000 USD. САЩ [5,6].
В полярния случай, ако централната банка откаже официална намеса на валутния пазар, равновесието на платежния баланс се постига поради действието на пазарните сили, като например промени в обменния курс. В такъв случай дисбалансът в текущата сметка трябва да бъде напълно разрешен чрез приток на частен капитал. Платежният баланс, понякога наричан просто "платежен баланс", е сумата от текущата сметка и капиталовата и финансовата сметка (с изключение на позицията "Резервни активи"), както и сметката за грешки и пропуски. Той трябва да е равен на промяната в резервните активи на централната банка за съответния период от време:
(5.1)
Ако платежният баланс е положителен, това означава, че централната банка увеличава резервните активи, а ако е отрицателен, тогава нивото на официалните валутни резерви на страната намалява. [10, стр. 171]
Това уравнение не съдържа елемент за грешки и пропуски за аналитични цели, въпреки че на практика нито един платежен баланс не може без този елемент. По дефиниция сумата от балансите по текущите сметки на всички страни в света трябва да бъде равна на нула, но според статистиката тази сума е отрицателна, което показва, че постъпленията на валутни средства „липсват“ в големи обеми.
Промяната в резервните активи е инструмент на икономическата политика на държавата и обикновено се извършва под формата на интервенции на централната банка върхуВалутният пазар. Една от най-важните причини за това е решението да се подкрепи обменният курс на националната валута (например, за да се предотврати обезценяване или преоценка, ако това ще навреди на икономиката на страната), който е под натиск от дисбаланси по текущата сметка. Излишъкът по текущата сметка може да бъде финансиран от притока на частен капитал (отрицателни салда по капиталови и финансови сметки) или чрез закупуване на излишък от чуждестранна валута от централната банка на валутния пазар (отрицателно салдо по сметката на резервните активи).
По този начин общият платежен баланс е сумата от текущата сметка и сметката за капиталови и финансови транзакции. Общият платежен баланс е важен показател, тъй като е огледален образ на интервенциите на централната банка през даден период. Ако грешките и пропуските се пренебрегнат, тогава уравнение (1) е вярно.
Положителен платежен баланс означава, че централната банка е увеличила своите резерви (0), тъй като централната банка купува националната валута за продадените валутни резерви. [11, стр. 34-43]