Резервни активи - Икономика BSEU - Блог
Резервните активи, за разлика от други елементи на финансовата сметка, са под пряк контрол на държавата и могат да бъдат използвани от нея за постигане на целите на икономическата политика.
Резервните активи са международни високоликвидни активи на държава, които са под контрола на нейните парични власти или правителство и могат да бъдат използвани от тях по всяко време за финансиране на дефицита в платежния баланс и регулиране на обменния курс на националната валута.
Трябва да се отбележи, че резервните активи са само второто ниво на защита на платежния баланс. При значителен дисбаланс по текущата сметка, т.е. Ако няма достатъчно приток на средства за плащане на вноса на стоки и услуги, правителството обикновено първо прибягва до мерки като девалвация на валутата, за да стимулира износа или да привлече допълнителни външни заеми. Едва когато възможностите на тези мерки са изчерпани (обезценяването води до хиперинфлация и не се дават нови външни заеми), правителството използва резервни активи за плащане на външни сметки. Най-често наличието на достатъчно резервни активи се разглежда като морален и психологически инструмент за поддържане на доверието в националната валута, за осигуряване на привличане на външни заеми и поддържане на макроикономическа стабилност.
Резервните активи, показани в платежния баланс, включват само реални активи. Дори ако принципно е възможно да се сключи споразумение между национална централна банка и чуждестранна централна банка за суап операция, потенциалната възможност за получаване на резервни активи по такива споразумения не дава основание те да бъдат класифицирани като действително съществуващи резервни активи на страната. Въпреки това националните активи са раздаденизаложени на нерезиденти се класифицират като резервни активи. По този начин основният критерий за класифициране или некласифициране на актив като резервен актив е да се определи дали правителството или централната банка могат да упражняват реален и пряк контрол върху него. В тесния смисъл на думата те могат да контролират само тези активи, които им принадлежат. Но тъй като правителството упражнява контрол върху цялата територия на страната в широкия смисъл на думата, почти всеки актив, притежаван от жителите на тази страна, попада под негов контрол. Но за целите на платежния баланс контролът върху резервите се счита за реален и пряк само ако те се държат от паричните власти. Ако търговските банки законно притежават чуждестранни активи, но транзакции с тях могат да се извършват само при условия, установени от паричните власти, тогава се счита, че паричните власти имат пряк и реален контрол върху тези активи. Резервните активи включват и високоликвидни държавни активи. Например държавните сметки в чуждестранна валута са резервен актив, докато притежаваните от правителството имения или земя в чужбина са чуждестранен актив, но не могат да се считат за резервен актив, тъй като този тип активи не са достатъчно ликвидни (не могат бързо да бъдат конвертирани в пари и използвани за целите на финансиране на платежния баланс).
Разбира се, резервните активи не са мъртва тежест, те се инвестират във високоликвидни и обикновено най-надеждните парични инструменти на световния финансов пазар - съкровищни бонове, акции на големи компании, някои просто са депозирани в чуждестранни банки. Специфичен случай на инвестиране в резервни активи е закупуването на менителници от Световната банка, при което се използват набраните средствапомощ за развиващите се страни. Салдата по валутните сметки на правителството, заемите за международни организации и валутните суапове на централната банка с търговска валута също се считат за резервни активи. Ако дадена държава предоставя чуждестранна валута под каквато и да е форма на чужда държава, тогава тези средства могат да се считат за резервен актив на страната кредитор само ако са платени от длъжника по първо искане на кредитора, изплащат се от резервните активи на длъжника и са задължение към централната банка или правителството на страната кредитор. Ако тези три условия не са изпълнени, тогава средствата, предоставени на чуждата държава, престават да се считат за резервни активи на страната кредитор.
Като цяло резервните активи, чиято промяна се показва „под чертата“ в платежния баланс, представляват сумата от следните активи:
Финансиращата част на платежния баланс, която по дефиниция показва потоците от реални и финансови ресурси, не отразява запаси, а потоци от резервни активи, т.е. промяна в нивото на резервните активи в началото и края на годината.