Unimilk се присъедини към Danone
Сливането на компании - началото на гладкото излизане от проекта на ръководителя на Unimilk Андрей Бесхмелницки
Юнимилк и Данон създават едни от най-големите играчи на пазара на България и страните от ОНД в сегмента на млечните продукти. Акционерите на Unimilk са по същество финансови инвеститори, а не стратези. Хората, които наблюдаваха този бизнес от самото начало, можеха да предположат, че при добро стечение на обстоятелствата собствениците на Юнимилк ще решат да излязат от този актив. Доколкото разбирам, сливането на двете компании е един от началните етапи на плавното излизане на Бесхмелницки и неговите съинвеститори, представлявани от международния инвестиционен фонд Capital International, от този проект. Пут опция се закупува с цел получаване на доход от спад в цената на определен актив в бъдеще. Притежателят му придобива правото, но не и задължението, да продаде актива на фиксирана цена. В този случай пут опцията се изчислява за дълъг период до 2022 г. Честно казано, това не се е случвало досега. Разбира се, те могат да упражняват опции след година и половина, но не по-късно от 12 години. Вероятно такъв дълъг период е изчислен за по-нататъшното излизане на акционерите на Unimilk от бизнеса. Такъв период дава време за правилно формиране на споразумения, а също така дава възможност за получаване на максимален доход в бъдеще, при условие че се изпълнява. За Юнимилк тази сделка означава, че те в лицето на Данон са намерили стратегически инвеститор, който ще донесе определени ползи по отношение на стратегия, брандиране, нови производствени технологии, още повече че Данон има богат опит в управлението на подобен бизнес. Освен това за Юнимилк сливането е възможност за навлизане на нови пазари, държава и продукт. Що се отнася до Danone, той се превръща в един отзначими играчи на българския пазар в стратегически приоритетен за тях сегмент. Те получават допълнителни производствени площадки. Изглежда, че марките Unimilk пасват точно на местните и глобалните марки Danone, които рекламират в България. И тогава Unimilk има силен екип, това също може да бъде важен аргумент при вземане на решение. Danone е доста голям акционер във Wimm-Bill-Dann, докато WBD е диверсифициран играч, който работи в производството както на сокове, така и на млечни продукти, докато тези бизнеси са неразделни. Няма глобални играчи, подобни на Wimm-Bill-Dann, така че Danone едва ли ще се интересува от закупуването на цялата компания Wimm-Bill-Dann сама. Фактът за създаване на основен играч в сегмента на млекопроизводството е важен за Вим-Бил-Дан по отношение на млечния им бизнес. А за всички останали играчи това е сигнал, че е възможна по-нататъшна консолидация под формата на сливания или придобивания на пазара в бъдеще. Фактът на сливането е важен и за производителите на суровини, тъй като обединената компания може да има допълнителни възможности и аргументи за преговори с тях за цената на изкупуване на сурово мляко. Все още не е ясно дали Danone ще продължи експанзията си на българския пазар в близко бъдеще. Малко вероятно е в близко бъдеще да очакваме нови придобивания на производствени активи. Докато е необходимо да се разбере и консолидира какво ще получат в резултат на сливането. Може би компанията ще продължи да купува някои местни интересни марки, малко вероятно е това производство. Юнимилк, създавайки компания от нулата, купи регионални мандри и от това, което се продава в момента, това не са най-качествените активи. Днес би било по-правилно да се строят млекопреработвателни предприятиянезависимо възможно най-близо до източниците на суровини. Под каква марка ще се произвеждат продуктите на обединената компания, е трудно да се каже. Юнимилк има свои собствени марки във всяка продуктова линия. Мисля, че маркетолозите ще измислят как да позиционират кои марки и какво трябва да се запази и какво трябва да се елиминира. Някои марки Danone са по-малко популярни от марките Unimilk, особено в регионите, и може да бъдат заменени. Поне имаме пример, когато Coca-Cola купи Multon, но в същото време всички вътрешни марки бяха запазени: като цяло Rich зае мястото на Tropicana, а сокът Dobry стана „хит на всички времена и народи“ на масовия пазар. Мисля, че нещо подобно може да се очаква от обединената компания Danone и Unimilk.