Видове и класификация на облигациите
Облигациите се наричат дългови ценни книжа. В съответствие със закона издаването им се извършва от юридически лица, органи на изпълнителната власт или местни власти. Издавайки облигации, юридическите лица, отговарящи на условията за тази процедура, привличат в дългосрочен план необходимите източници на финансиране, за да разширят своите стандартни области на дейност и (или) да ги диверсифицират.
Облигациите, издадени от юридически лица (на Запад това са корпорации), се наричат частни дългови ценни книжа. По правило облигациите носят доход на своите собственици под формата на фиксиран процент от номиналната им стойност. В същото време има облигации с плаваща лихва, която се променя според някакъв алгоритъм.
Според срока на валидност облигациите се делят на краткосрочни (от една до 3 години), средносрочни (от 3 до 7 години), дългосрочни (от 7 до 30 години) и безсрочни (лихвата се изплаща за неопределено време).
Периодичното изплащане на лихвата по облигации се извършва по купони - изрязани купони с отпечатан върху тях номер на купонния процент. Фактът на плащане на дохода е придружен от изтегляне на талона от приложената карта. Честотата на изплащане на лихвата по облигацията се определя от условията на заема и може да бъде тримесечно, полугодишно или годишно. При равни други условия, колкото по-често се начислява доход, толкова по-печеливша е облигацията, толкова по-висока е нейната пазарна цена.
Според методите на изплащане на дохода има: (а) облигации с фиксирана купонна ставка, (б) облигации с плаваща купонна ставка (размерът на лихвата по облигация зависи от нивото на лихвения процент по заема, (в) облигации с равномерно нарастващ купонен процент (той може да бъде свързан с нивото на инфлация), (г) облигации с нулев купон (процент на емисияоблигациите са определени под номинална стойност; разликата представлява дохода на инвеститора, изплатен към момента на изкупуване на облигацията; лихва по облигацията не се изплаща), (д) облигации с плащане по избор (доходът от купон може да бъде заменен с облигации от нова емисия по искане на инвеститора), (е) облигации от смесен тип (през определен период доходът се изплаща при фиксиран лихвен процент, след това при плаващ лихвен процент).
Според метода на обезпечение облигациите се разделят на: (а) облигации със залог на имущество (например златни облигации са обезпечени с активи в златна валута), (б) облигации със залог под формата на бъдещи обезпечителни постъпления (облигации за благотворителни и обществени фондове, общински облигации и др.), (в) облигации със залог под формата на постъпления от бъдеща икономическа дейност (по-специално облигации с обратно изкупуване ционен фонд, резервиран към момента на издаване за последващо изплащане на облигационен заем), (г) облигации с определени гаранционни задължения, (д) необезпечени облигации (могат да бъдат издадени както поради липсата на обем на материални и финансови активи на дружеството, така и, напротив, поради високата репутация на дружеството, което ви позволява да получите заем, без да прибягвате до обезпечаване на вашите облигации с имущество и финансови активи).
Според характера на обръщението облигациите се делят на обикновени и конвертируеми. Последните са преходна форма между собствения и заемния капитал, тъй като дават право на собствениците си да ги заменят при определени условия срещу акции на същия емитент.
Общата възвръщаемост на акциите, която зависи от размера на дивидента и ръста на пазарната стойност, като правило надвишава възвръщаемостта на облигациите, поради което акциите са основният инвестиционен обект. Въпреки това, рентабилностоблигациите са много по-малко подложени на пазарни колебания. Следователно, в нестабилна икономическа ситуация, приоритетът при избора на финансови активи като инвестиционни обекти може да бъде напълно различен; по-специално, облигациите могат да бъдат основният обект на инвестиции за търговските банки, които се грижат не толкова за доходността, колкото за надеждността на своите депозити. Степента на надеждност тук се предпочита пред стойността на рентабилността. В икономически развитите страни има частни търговски агенции, които класифицират корпоративните облигации според тяхната степен на надеждност и периодично публикуват тази информация.
Помислете за показателите и методите за оценка на облигациите.