Видове приложения за обменни сделки

Основи на фондовата борса

Главно меню

Акции на General Motors.

Акциите в GM се повишиха с повече от 14% тази година Акциите в автомобилния производител скочиха до $33,58 в петък сутринта, с 3,4 процентни пункта, преди да паднат.

американски фондови борси

Търговците търгуваха на грешни цени. Американските борси започнаха 2013 г. с поредица от софтуерни грешки. В резултат на това търговците загубиха стотици хиляди долари.

Цитат на деня

Литература

Американските борси започнаха годината с поредица от грешки

Търговци търгуват на грешни цени С поредица от софтуерни грешки.

Акциите на General Motors се покачиха над 33 долара за първи път от 2011 г

Тази година акциите на GM се покачиха с повече от 14% в петък сутринта акциите на автомобилния сектор.

Американските борси започнаха годината с поредица от грешки

Акциите на General Motors се покачиха над 33 долара за първи път от 2011 г

Видове приложения за обменни сделки

Съвременният инвеститор има възможност да даде голямо разнообразие от инструкции на своя брокер за сключване на сделки с ценни книжа, регистрирани на фондовата борса. Заявленията се подават в деня преди или по време на борсовия аукцион.

Поръчка във формуляра за кандидатстване е конкретна инструкция от клиент чрез брокер до място за търговия. Заявка (поръчка) може да направи всяко физическо или юридическо лице (клиент), сключило договор с брокер, който ще подаде тази поръчка на борсата. Въпреки това, за да бъде изпълнена поръчката, клиентът трябва да предостави гаранции за плащане на закупените ценни книжа. Такива гаранции са: представяне на брокера на запис на заповед за цялата сума на сделката; превод по сметката на брокера на сумата вразмерът на определен процент от сумата на сделката, който е залог и може да се използва от брокера, ако клиентът не изпълни задълженията си; откриване на разплащателна сметка за брокер (с право на разпореждане) за сума, която е определен процент от сумата на транзакциите, възложени на брокера за шест месеца. Най-ефективното разплащателно средство обаче е банковата гаранция, която съдържа безусловно задължение на банката да изплати всички свои задължения при първо поискване на брокера. Тази форма на сетълмент не отклонява финансови ресурси от оборота на брокера или неговия клиент и максимално сближава момента на транзакцията и момента на плащане. В съответствие с действащите регулаторни документи, професионалните участници на пазара на ценни книжа, които извършват брокерска дейност при сделки с ценни книжа от името на клиент, могат да откажат да приемат нареждания за закупуване на ценни книжа, ако не са сигурни, че клиентът ще плати за сделката.

валиден един ден;
валидна до момента на изпълнение или изтичане на поръчката (good till cancelled GTC) - отворена поръчка;
в момента на отваряне (поръчка за отваряне) или затваряне (поръчка за затваряне) на борсата.

Поръчките, подлежащи на изпълнение през деня, както и всички поръчки без посочен период, в световната практика се считат за дневни поръчки.За разлика от дневните поръчки, отворените поръчки остават валидни до тяхното изпълнение или отмяна. Обикновено брокерът ще ограничи такава поръчка до 13, 60 или 90 дни и след това ще попита своя клиент дали желае да удължи срока.Поръчката за затваряне може да бъде въведена в борсовата търговия по всяко време на работния ден, но ще бъде изпълнена през целия работен ден до затварянето на търговията, доколкото условията на сделката позволяват. Поръчайте замоментът на отваряне трябва да бъде завършен в рамките на няколко минути след отварянето на борсата и да бъде въведен в системата за търговия на борсата преди определен, строго фиксиран час. Четвърто, важно условие за всяко приложение е ценовото ниво . Поръчките са класифицирани по тип:

пазарна поръчка (таг за поръчка);
поръчка, ограничена от условия (LiTit поръчка);
"стоп поръчка" (stop order).

Именно видовете поръчки отразяват специфичната стратегия на клиента на фондовия пазар. Ако клиентът инструктира брокера да купи или продаде определен брой ценни книжа по текущия пазарен курс, да закупи или достави определени ценни книжа за фиксирана сума по преценка на брокера или предостави на брокера правото да действа в рамките на сумата, определена от клиента, оставяйки избора на ценни книжа, тяхното количество, посока на сделката, цена по преценка на брокера, тогава брокерът има право да вземе цената от пазара и следователно, изпълни тази поръчка като пазарна поръчка. Ако клиентът иска да закупи ценни книжа за инвестиционни цели, тоест да набере капитал за дълъг период от време, тогава текущата цена не е важен фактор и приложението съдържа пазарна поръчка. Брокерът ще се опита да получи най-добрата възможна цена във всеки случай. Всички поръчки без цени се считат за пазарни поръчки. Клиент, който има краткосрочни цели и иска да получи доход от препродажба на ценни книжа, определя ценови лимит, т.е. Цената, на която трябва да се извърши търговията, ако брокерът не може да намери по-добра. В този случай той предлага на брокера да закупи ценни книжа при фиксиран или по-нисък курс или да продаде ценни книжа при фиксиран или по-висок курс. Трудно е да се очаква, че такива поръчки ще бъдат изпълнени веднага след пристигане на борсата, така че те се въвеждат в книгаталимит на поръчката. Поръчка, съдържаща "стоп поръчка", ви позволява да спрете търговията с ценни книжа на клиента веднага щом цената им излезе извън определен диапазон. Клиентът прибягва до такава техника, ако иска брокерът да продаде акциите му, но докато цената падне до лимита, зададен в „стоп поръчката“, за да намали загубите от спад на цената. Напротив, ако цената на една акция се покачи и инвеститорът иска да купи тези ценни книжа, тогава неговият брокер ги купува в момента, когато цената на ценната книга съвпадне с „лимитната цена“, на която клиентът е поискал да спре да ги купува. Характеристика на стоп поръчка е възможността да се използва за хеджиране срещу загуби (загуби) или за намаляване на хартиените печалби.Едно от правилата за работа с ценни книжа гласи, че не можете да купувате ценни книжа с най-висок курс, но продавайте с най-ниска.С помощта на стоп поръчка (или, както се нарича още, прагова поръчка), клиентът определя свое собствено, приемливо за него, минимално ниво при продажба и максимум - при покупка.Например, ако клиентът е купил акции на 90 единици , надявайки се да ги продаде на по-висока цена, но противно на неговите прогнози, цената на акциите падна, тогава неговият брокер има "стоп цена" за продажба - 88 единици. Следователно клиентът знае, че максималната му загуба от спада на курса няма да надвишава 2 единици. Когато спекулант прави спешна сделка, разчитайки на намаляване на курса, и има споразумение, според което той трябва да достави ценни книжа с 80 единици до края от месеца и курсът неочаквано се повиши за него, тогава неговият брокер има „стоп цена » покупки от 82 единици. Така той ограничава загубите си до 2 единици. По същия начин, "стоп поръчка" се използва за намаляване на загубите - печалби. Инвеститорът, имащ някаква "хартиена печалба", коятоне иска да го превърне в пари, особено защото разчита на ръст на обменния курс, като в същото време се застрахова срещу загубата му. Когато цената падне, неговият брокер получава инструкции да продаде акциите, когато цената достигне праг. Например, инвеститор е закупил ценни книжа за 60 единици.В момента курсът им е 70 и има надежда за увеличение на курса. В този случай "хартиената печалба" е 10 единици. Въпреки това, ако процентът падне до 68 единици, брокерът ще продаде ценните книжа, а пропуснатата печалба няма да надвишава 2 единици. По този начин инвестиционните цели на клиента винаги са конкретни. Въпреки това, въвеждайки поръчка просто като пазарна или лимитирана, брокерът не може да ги отчете изцяло.Затова има пета група инструкции за класифициране на поръчки - според конкретна поръчка, а именно:

поръчка по ваш избор;
"най-добра поръчка";
поръчката „изпълнете, доколкото е възможно, отменете останалото;
"изпълни или отмени";
"не понижавай", "не повишавай";
ред "или-или";
поръчка "с превключване";
"всичко или нищо";
поръчката „Приемам във всякаква форма“.

Поръчка по собствен избор се предава, ако между брокера и неговия клиент са установени отношения на доверие и клиентът разчита на познанията на брокера за ситуацията на фондовия пазар. Приложението му може да включва:

купуват определени ценни книжа за фиксирана сума по преценка на брокера;
продава определени ценни книжа по преценка на брокера.

Клиентът може да подаде "дискретна поръчка", която дава право на брокера да действа в рамките на определена сума. Освен това в последния случай изборът на ценни книжа, техният брой, посоката на сделката, цените и времетоизпълнението се избира от брокера. Такава поръчка всъщност означава прехвърляне на брокера на всички правомощия в областта на вземането на инвестиционни решения. Неограничените правомощия изискват висока квалификация и безупречна репутация на брокер. Други видове поръчки ограничават правомощията на брокера и по същество изискват познаване на текущата среда на фондовия пазар, за да се определи успешно курсът и времето на търговията. •По-добрата поръчка задължава брокера винаги да се стреми да получи по-добра цена от лимитираната цена на поръчката. Поръчка с оценка „най-добра“ показва, че цената на лимитираната поръчка е по-висока от пазарната цена (при покупка) или по-ниска (при продажба). Ако брокер получи поръчка „изпълни, ако е възможно, отмени останалите“ (irrediate-or-canclled-IOC), тя се изпълнява незабавно, изцяло или частично, а неизпълнената част се анулира. Възможна е и по-строга форма на поръчката - „изпълни или отмени“ (попълнете, убийте). Тази поръчка се изпълнява изцяло и веднага след получаване, в противен случай трябва да бъде анулирана. Поръчката без намаляване (не червено и ce) съдържа указания, че лимитите на поръчката няма да бъдат намалени със сумата на дивидента в случай, че ценни книжа се търгуват без плащане в брой. Заповедта „без понижаване“ се прилага само за обикновени парични дивиденти. Поръчката "без повишаване" се дефинира като лимитирана поръчка за покупка, стоп поръчка за продажба или лимитирана поръчка за продажба, която не трябва да се повишава със сумата на закупените акции без дивиденти. На клиента специално се дава правото да постави завършването на една сделка в зависимост от завършването или неизпълнението на друга.превключване" означава, че приходите от продажбата на една ценна книга могат да се използват за закупуване на други. Когато изпълнява поръчка „всичко или нищо“, брокерът трябва да купи или продаде всички акции, посочени в поръчката, преди клиентът да се съгласи с изпълнението на поръчката. Поръчката „Приемам във всякаква форма“ предполага, че клиентът закупува произволен брой ценни книжа, посочени от него в заявката, до максималния заявен брой. Предварителната фаза на наддаване, която на професионален език се нарича игра на квалифицирани оферти, е периодът на регистрация (приемане) на оферти. По това време брокерът анализира ситуацията на пазара, преглежда всички подадени поръчки, прави корекции в тях според всички необходими от негова гледна точка параметри и изяснява състава на отворените поръчки. Отбелязваме обаче, че формирането на заявления за покупка и продажба на ценни книжа се извършва от брокера въз основа на поръчки на клиенти. Те носят пълна отговорност за съответствието на подадените заявления с тези инструкции.

Приложенията се изпълняват в процеса на борсова търговия. Има някои характеристики, които отличават процеса на изпълнение на поръчки по време на борсовата сесия от борсовия оборот. Сред тях е фактът, че на водещите световни фондови борси сделките се извършват предимно с ценни книжа, преминали процедурата за листване.