Анализ на инвестиционната ефективност
Термини, използвани в калкулатора
Инвестиции- влагане на капитал с цел печалба. Инвестициите са неразделна част от съвременната икономика. Инвестициите се различават от заемите по степента на риск за инвеститора (заемодателя) - заемът и лихвите трябва да бъдат изплатени в рамките на договорения срок, независимо от рентабилността на проекта, инвестициите (вложеният капитал) се възвръщат и генерират доход само в печеливши проекти. Ако проектът е нерентабилен - инвестициите могат да бъдат загубени изцяло или частично.
Поток, свободни парични средства- паричният поток, който компанията има след финансиране на всички инвестиции, които намира за подходящи да извърши; се определя като оперативна печалба след данъци плюс амортизация минус инвестиции.
Процент на дисконтиране- този параметър отразява скоростта на промяна в стойността на парите в текущата икономика. Тя се приема равна или на процента на рефинансиране, или на лихвата по дългосрочни държавни облигации, които се считат за безрискови, или на лихвата по банкови депозити. За изчисляване на инвестиционните проекти този параметър може да се приеме равен на планираната рентабилност на инвестиционния проект.
Нетна настояща стойност (NPV)е балансът на всички оперативни и инвестиционни парични потоци, като допълнително се взема предвид цената на използвания капитал. NPV на проекта ще бъде положителен, а самият проект ще бъде ефективен, ако изчисленията покажат, че проектът покрива вътрешните си разходи и също така носи доход на собствениците на капитала не по-нисък от искания (не по-нисък от дисконтовия процент).
Индекс на рентабилност (PI)- Индикаторът илюстрира съотношението на възвръщаемостта на капитала към размера на инвестирания капитал, показател за рентабилностинвестицията показва относителната доходност на проекта или дисконтираната стойност на паричните постъпления от проекта за единица инвестиция. Индексът на рентабилност се изчислява по формулата: PI = NPV / I, където I е инвестицията.
Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR)- лихвеният процент, при който проектът не е нито печеливш, нито нерентабилен. За проекти с продължителност над две години няма формула за изчисляване на този показател, той може да се определи само чрез итерация (или с помощта на компютърна програма, която използва този метод, например Excel). Възможна е графична дефиниция.
Препоръчителни стойности на индикатора
Нетна настояща стойност (NPV)
> 0 - бизнес проектът е приет;
= 50% от сумата на кредита
Индекс на рентабилност (PI)
> 1 бизнес проект е печеливш;
= 1 - проектът не е печеливш;
= лихвен процент по проектния заем
ВАЖНО: Нито един от изброените показатели за ефективност на инвестицията не е достатъчен за приемане на проекта за изпълнение. В същото време важна роля играят съотношението и разпределението на собствени и привлечени средства, както и други фактори (наличието на предварителни споразумения за продажба на продукти на проекта; паричен поток и възможност за изплащане на задължения според вашия бизнес план; период на изплащане и период на изплащане на заема; коефициент на покритие на дълга и др.).