БИЗНЕС АНГЕЛИТЕ КАТО ЕФЕКТИВНИ ИНВЕСТИТОРИ В ИНОВАТИВНИЯ БИЗНЕС
фон:">БИЗНЕС АНГЕЛИТЕ КАТО ЕФЕКТИВНИ ИНВЕСТИТОРИ В ИНОВАТИВНИЯ БИЗНЕС
фон:">Стефанская Мария Андреевна
фон:">Екатерина Новикова
фон:">Студенти от 3-та година, Стопански факултет, SSAU, RF, Ставропол
фон:">Любов Агаркова
фон:">Научен ръководител, доктор по икономика, професор, SSAU, Руска федерация, Ставропол
inter-ideograph; text-indent: 1.0cm; line-height: 150%; background: "> Иновативният път на развитие на всяка държава е основният в съвременните икономически условия. България, в съответствие със световните тенденции, също постепенно навлиза в наукоемка, технологична икономика. За днешна България ключов сред редица проблеми е развитието на иновационния потенциал на страната. несъвършенство на съдържанието.
inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height:150%;background:"> Всеки инвестиционен проект преминава през 5 етапа на развитие:
inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height:150%;background:">Seed (seed) - на този етап предприемачът има само идея за проект или бизнес план. Все още дори не се говори за навлизане на пазара, тъй като е необходим начален капитал.
inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height:150%;background:">Start-up( start-up) — компанията току-що е започнала своята дейност.
inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height:150%;background:">Ранна фаза — Компанията има първите си клиенти. Продуктът вече есъществува и се продава. Продажбите растат.
inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height:150%;background:">Expansion - но този етап е интересен, защото компанията започва да се развива бързо и има нужда от допълнителни инвестиции за това;
inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height:150%;background:">Изход е етапът, на който бизнес ангелът излиза от проекта, за да си върне парите [3, стр. 21].
inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height:150%;background:"> Фондовете за рисков капитал и банките са готови да помогнат на компанията, когато тя е на втори, трети или четвърти етап. Но по същество един предприемач има трудности в началния етап на развитие на бизнеса, тоест на етапа на „семена“. Така наречените бизнес ангели или частни инвеститори предоставят подкрепа тук. Те са готови да инвестират в идея и хора. Това е най-важната разлика между бизнес ангелите от всички други източници на бизнес инвестиции.
подравняване; подравняване на текст: интер-идеограф; отстъп на текста: 1,0 см; височина на реда: 150%; контекст:"> България има бързо нарастващи инвестиции, фирмено финансиране, много инвеститори на рисков капитал, много фондове за рисков капитал и много малко бизнес ангели.
подравняване; подравняване на текст: интер-идеограф; отстъп на текста: 1,0 см; височина на реда: 150%; background:"> Инвестицията на "бизнес ангел" (частна инвестиция) е един от най-важните елементи на икономиката на третото хилядолетие - икономиката на знанието. Инвестирайки в технологии, интелигентност, творчески екипи, бизнес ангелът залага бъдещото благосъстояние за себе си, партньорите и страната.
подравняване; подравняване на текст: интер-идеограф; отстъп на текста: 1,0 см; височина на реда: 150%; контекст:"> Бизнес ангелите са физически и юридически лица, които инвестират част от собствените си средства виновативни компании от най-ранните етапи на развитие - "семена" (seed) и "начални" (start-up). Бизнес ангелите са първите професионални инвеститори, които са готови да инвестират в иновативни компании [3, p. 15]. По правило те са последвани от рискови и след това преки инвестиции. Обемът на инвестициите на бизнес ангели в една компания варира от няколко десетки хиляди до един милион евро
подравняване; подравняване на текст: интер-идеограф; отстъп на текста: 1,0 см; височина на реда: 150%; предистория:"> Бизнес ангелите използват принципно нов - механизъм за рискови инвестиции, според който се предоставя финансиране за дълъг (3-7 години) период, без обезпечение и гаранции, за дял (пакет от акции) в компания. Рисковете от такива инвестиции се намаляват чрез инвестиране едновременно в няколко компании, внимателна проверка и подбор на проекти (т.нар. Due diligence процедура), участие в управлението на бизнеса [3, p. 17] Успехът на „ангелските“ инвестиции до голяма степен се постига чрез формирането на благоприятни бизнес и приятелски отношения между инвеститори, изобретатели и мениджъри на компанията, съвместната им работа като единен екип.
подравняване; подравняване на текст: интер-идеограф; отстъп на текста: 1,0 см; височина на реда: 150%; контекст:"> Целта на инвестициите в бизнес ангели е да увеличат стойността на компаниите, в които са инвестирали чрез разработване и популяризиране на високотехнологични продукти на пазара. Основният доход на бизнес ангела е на "изхода" чрез продажбата на неговия дял (блок от акции) на стойност, значително по-висока от първоначалната инвестиция. Продажбата може да бъде направена на фондовия пазар, на стратегически инвеститор, на основателите на компанията. Въпреки високите рискове, инвестициите на бизнес ангели е един от най-печелившите видовебизнеси, които могат да донесат на инвеститора поне 70% годишно.
подравняване; подравняване на текст: интер-идеограф; отстъп на текста: 1,0 см; височина на реда: 150%; background:"> Intel, Yahoo, Amazon, Google, FairchildSemiconductors и много други водещи технологични марки започнаха пътя си от ангелски инвеститори към върха на бизнеса.
подравняване; подравняване на текст: интер-идеограф; отстъп на текста: 1,0 см; височина на реда: 150%; background:"> Частните инвеститори съвсем правилно се наричат най-информираният сектор на инвестиционния пазар. Повечето от тях са независими хора, по-рядко - групи. Основната разлика между ангелските инвестиции и финансирането от други източници, като фондове за рисков капитал и банки, е, че частните бизнесмени предоставят лични средства, докато горепосочените структури обикновено управляват чужди капитали. Това означава, че независимите инвеститори имат повече свобода при вземането на решения.
подравняване; подравняване на текст: интер-идеограф; отстъп на текста: 1,0 см; височина на реда: 150%; контекст:"> Въз основа на това могат да бъдат идентифицирани следните характеристики на „ангелското" финансиране:
text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height: 150%;background:"> по-гъвкави инвестиционни решения (бизнес ангелите имат по-широк хоризонт в това отношение и свои, различни от рисковите капиталисти, финансови критерии);
text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height: 150%;background:"> набирането на средства от независими инвеститори е по-евтино, отколкото от други финансови институции;
text-align:justify;text-justify:inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height: 150%;background:"> Ангелите не се страхуват да финансираттехнологични компании, които по своята същност са с висок риск.
подравняване; подравняване на текст: интер-идеограф; отстъп на текста: 1,0 см; височина на реда: 150%; контекст:"> Но материалната подкрепа далеч не е единственият принос, който частните инвеститори могат да направят за развитието на стартиращ бизнес. Сред нематериалните активи, които бизнес ангелите обикновено имат в „резерва", включват солиден бизнес опит в управлението, добри бизнес връзки, способност за предоставяне на кредитни гаранции. Но има и ситуации, в които привличането на такива инвестиции може да не е приемливо. Например, ако основателят на стартиращ бизнес не иска да споделя управлението Факт е, че такива инвеститори обикновено участват активно в дейността на компанията, в която са инвестирали. Също така е неразумно за стартиращ бизнес да търси финансова подкрепа от частни инвеститори, ако са необходими много големи инвестиции за реализиране на идеята, на която се основава. Обикновено те предпочитат да инвестират малки суми в няколко различни проекта, като по този начин намаляват риска от сериозни загуби в случай на „провал“ на предприятието [1].
inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height:150%;background:"> Те получават парите си на етапа на излизане, когато продават дял в компания при влизане на фондовата борса или просто го продават на голям инвеститор или самия основател. Срокът на такива инвестиции обикновено е от 3 до 7 години. Ако говорим за размера на инвестицията, тогава той варира от 10 хиляди долара до десетки милиони (в повечето случаи тази сума е между 100—500 хиляди долара) [4].
inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height:150%;background:">пари в една или повече индустрии, които той разбира и от които се интересува. Много редки са ситуациите, когато бизнес ангел започне да хвърля пари в ИТ, търговията на дребно, зелените технологии и сектора на услугите. Те обикновено са фокусирани върху дадена индустрия или географска област. Вторият вариант е интересен, защото човек инвестира само в компании, разположени в близост до мястото му на пребиваване.
inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height:150%;background:"> Статистически бизнес ангелите (частните инвеститори) са хора на възраст 45-65 години. Обикновено бивши предприемачи или старши служители. А всеки пети е милионер. Като цяло в тази статистика няма абсолютно нищо изненадващо. Всичко е както трябва [4].
inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height:150%;background:"> В България вече има частни инвеститори. И то в доста големи количества. Инвестиционен капитал у нас има. Проблемът е в това, че няма достатъчно качествени инвестиционни обекти. Но това е въпрос на време.
text-align:center;line-height:150%;background:">
text-align:center;line-height:normal;background:">Фигура 1. Брой сделки с инвестиционни проекти с частни инвеститори през 2013 г.
подравняване; подравняване на текст: интер-идеограф; отстъп на текста: 1,0 см; височина на реда: 150%; background:"> Според годишния отчет за 10 месеца на 2013 г. са финансирани 96 проекта с участието на частни инвеститори, които възлизат на 116,8 милиона долара, от които 4 са на стойност 10 милиона долара [2]. През 2012 г. са инвестирани 55 иновативни проекта. Съответно техният брой се е увеличил със 174% през 2013 г.
подравняване; подравняване на текст: междуидеограф; отстъп на текста: 1,0 см; линия-височина:150%; background:"> Що се отнася до секторната структура на частните рискови инвестиции, тя не се е променила съществено от 2012 г. насам. В съответствие с Фигура 2, втората година, повечето от средствата (77,1 милиона долара, или 66%) са инвестирани в проекти, свързани с ИКТ технологиите. Следващите основни области на частна инверсия са бизнес услугите и търговията на дребно. Въпреки това, дори общите инвестиции във всички тези индустрии все още са много по-малко, отколкото в ИКТ - $34 милиона.
text-align:center;line-height:150%;background:">
text-align:center;line-height:normal;background:">Фигура 2. Секторна структура на частните инвестиции през 2013 г.
подравняване; подравняване на текст: интер-идеограф; отстъп на текста: 1,0 см; височина на реда: 150%; background:"> Обобщавайки гореизложеното, трябва да се отбележи, че бизнес ангелите са основните инвеститори във високорискови иновативни проекти, те осигуряват капитал на етапа на перспективна идея, която се нуждае от външно финансиране. Тази форма на инвестиране се разширява динамично и е една от основите за развитието на иновативния сектор на българската икономика.
подравняване; подравняване на текст: интер-идеограф; отстъп на текста: 1,0 см; височина на реда: 150%; background:"> Ангелите предоставят на младите компании:
inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height:150%;background:"> пари, които не могат да бъдат получени на друго място на този етап (ако говорим за „началния етап“);
inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height:150%;background:"> доверие от по-големи кредитори;
inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height:150%;background:"> Ценен управленски опит;
inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height:150%;background:"> Обикновено подобни инвестиции са малко по-евтини за компаниите от сътрудничеството с банки и рискови фондове;
inter-ideograph;text-indent:1.0cm;line-height:150%;background:"> инвестират парите си в по-рискови начинания от фондовете за рисков капитал.
margin-left:1.0cm;margin-bottom:.0001pt;text-align:justify;text-justify:inter-ideograph; text-indent:-1.0cm;line-height:150%;background:">Препратки:
margin-bottom:0cm;margin-left:1.0cm;margin-bottom:.0001pt;text-align:justify; text-justify:inter-ideograph;text-indent:-1.0cm;line-height:150%;background: "> 3. Каширин А., Семенов А. В търсене на бизнес ангел: учебник. Москва: Вершина, 2008. - 384 с.