древенфинансов индикатор ни обещава нова криза

Преди повече от 4000 години, по времето на Саргон Велики, прославеният владетел на Акадската империя, осем мерки сребро са били дадени за една мярка злато. Това беше много преди появата на монетите. Хиляди години преди лидийците, които са живели в днешна Турция, са изобретили златната монета като форма на пари. Да, в Акад златото и среброто все още са били използвани като разменно средство. Цените на стоките и услугите обаче се определят въз основа на теглото на метала и обикновено се измерват в "сикели" - единица за тегло, равна на 8,33 грама. Например в древна Месопотамия човек може да купи 100 кварта зърно за около два сребърни сикела — това е около половин унция в днешните единици. И двата метала бяха в обращение - и златото, и среброто - докато "обменният курс" между тях беше осем към едно. Минаха години, векове, векове и това съотношение почти не се промени.

През последните сто години съотношението на цената на златото към среброто се е повишило рязко по време на всички без изключение големи рецесии или паники на финансовите пазари. Крахът от 1987 г. Дотком балонът, който се спука в края на 90-те години. Финансовата криза от 2008 г. Паниката винаги неизменно е карала коефициентите до 70 или повече. Всъщност през 2008 г. съотношението злато към сребро скочи от под 50 до 84 за два месеца. Какво се случва сега? Златото отново поскъпва рязко спрямо среброто. В момента коефициентът вече е достигнал 81,7, тоест почти се е доближил до пика, регистриран по време на кризата от 2008 г. Не е нормално!

В съвременната история съотношението злато/сребро се е покачвало толкова високо само три пъти и винаги придружено от изключително неблагоприятни условия – кризата от 2008 г., войната в Персийския залив, Втората световна война. Това означава какво се случва сеганещо много лошо. Или поне повечето хора смятат така. Множество макроикономически и финансови индикатори сочат рецесия или дори пълна криза. В САЩ данните от производствения сектор показват, че този сегмент от икономиката вече е в рецесия. Лихвите по подразбиране нарастват; всъщност има повече корпоративни фалити в САЩ сега, отколкото след колапса на Lehman Brothers през 2008 г. Тези неизпълнения правят живота много труден за банките, които отчаяно се опитват да укрепят балансите си и да се предпазят от загуби, но акциите им все още падат неконтролируемо по целия свят.

Търговските банки в Сидни се оплакват, че австралийските регулатори ги принуждават да натрупат вече големите си капиталови резерви, които ще трябва да бъдат увеличени с повече от 40% през следващите няколко месеца. Това е невероятно (и почти невъзможно) изискване. Но щяха ли властите да направят нещо подобно, ако не се готвеха за някакъв мащабен катаклизъм? Тоест дори финансовата институция вече започва да планира пътища за бягство в случай на аларма. Добрите времена не могат да продължат вечно, особено ако правителствата и централните банки се опитват да се охарчат и да дадат вид на просперитет, като трупат дългове и печатат пари.

Подобна стратегия обаче унищожава финансовата система, която вече се е пропукала навсякъде. Разбира се, съотношението на цените на златото и среброто не може да се счита за неопровержимо доказателство, но е ясен симптом сред другите смущаващи фактори. В случай на голяма банкова или финансова криза това съотношение ще се повиши още повече. Евентуално до 100:1. Но в същото време, рано или късно, той все пак ще се върне към "нормалните" нива.