Финанси и кредит Как се управлява държавният дълг
4.1. СЪЩНОСТ, ФОРМИ И ФУНКЦИИ НА КРЕДИТА
Как се управлява публичният дълг?
Управление на публичния дълг- набор от държавни мерки за изплащане на доходи на кредиторите, изплащане на заеми, промяна на условията на вече издадени заеми, определяне на условията за емитиране на нови държавни ценни книжа. Това е едно от направленията на финансовата политика на държавата.
Плащанията и изплащанията по доходи от заеми обикновено се извършват от публични средства, но в контекста на значително увеличение на публичния дълг и нарастващи бюджетни затруднения, дадена страна може да прибегне до рефинансиране на публичен дълг.
Подрефинансиране на държавниядълг се има предвид изплащането на стария държавен дълг чрез издаване на нови заеми.
Държавата може да предприеме следните мерки в областта на управлението на публичния дълг:
-конверсия- промяна в доходността на заемите, т.е. за да се намалят разходите за управление на публичния дълг, държавата най-често намалява размера на лихвите, плащани по заемите (не е изключено обаче увеличение на лихвата);
-консолидация- промяна на условията на кредитите, свързани със срока. Чрез консолидация може да се постигне увеличаване на продължителността на вече издадените заеми;
-обединяване на заемие комбинацията от няколко заеми в един, когато облигациите на предишни заеми се разменят за облигации на нов заем. Обединяването обикновено се извършва заедно с консолидацията, но може да се извърши и самостоятелно;
-анулиране на публичния дълг- мярка, в резултат на която държавата напълно се отказва от задължения по издадения заем.
Съществуваща системауправлението на публичния дълг спомага за намаляване на обема на потенциалните кредитни ресурси за инвестиции и обема на вътрешните инвестиционни ресурси, т.е. има отрицателен ефект. Подкопаването на инвестиционните възможности води до задълбочаване на икономическата стагнация, което обективно допринася за натрупването на инфлационен потенциал и се превръща в пречка за постигане на антиинфлационни резултати, в името на които са създадени горните инструменти на пазара на държавни ценни книжа.