Как да бъдем стартиращи компании, ако инвеститорът напусне предсрочно, Computerra
Разработчиците Константин Заславски и Алексей Низовски нямаха друг избор, освен да купят дял от фонда и да продължат да се движат в посока, която изглеждаше необещаваща за Алмаз.
По един или друг начин, в случая с Аполон всичко мина без „кръв“. Очевидно е обаче, че решението на инвеститора да излезе от проекта предсрочно може да доведе до много по-конфликтни ситуации.И така, какво да направите, ако парите от инвеститора внезапно спрат да идват и той сам декларира желанието си да спре сътрудничеството?
Като начало: трябва предварително да помислите за такъв сценарий за развитие на събитията. За да се споразумеете какво ще се случи, ако инвестицията не бъде получена изцяло, трябва да се споразумеете на брега и едва след това да се качите на лодката. В случай на стартиране, условията за предсрочно излизане от проекта трябва да бъдат посочени в Term Sheet (предварителен договор), а след това в самия инвестиционен договор. Най-често инвеститорите изискват възможност да напуснат проекта поради извънредни обстоятелства - например смърт или осъждане на един от основателите. Така елементарната истина „инвеститорът не инвестира в бизнес план, а в екип” е отразена на законово ниво.
Също толкова важно е да се предпише в документите процедурата за разпределяне на правата върху интелектуалната собственост на компанията. В много случаи стартиращите фирми предпочитат да завършат международната патентна защита заедно с инвеститора - тогава основателите трябва да настояват да останат пълни притежатели на патенти.
Ако сте действали безразсъдно и не сте принудили инвеститора да регистрира случаи, когато има право да напусне проекта предсрочно, очаквайте проблеми. В случай на "разочарование" на фонда в проекта, траншовете могат да бъдат прекратени, но до пълния размеринвестициите са още далеч. При такива обстоятелства участниците в компанията трябва да настояват за преразглеждане на инвестиционното споразумение: адекватен инвеститор ще се радва да получи по-малко от бъдещ проект, отколкото да „изстиска“ финансови потоци в стартиране от други източници. Освен това,да се реши всичко по приятелски начин - в интерес на самите стартиращи фирми. Новините за скандали в рисковата общност се разпространяват бързо и с увредена репутация ще бъде изключително трудно за амбициозните предприемачи да привлекат инвестиции по-късно.
Според статистиката повече от 98 процента от всички български инвестиционни договори дават на рисковите инвеститори привилегия при ликвидация - правото да получат определени пари, когато компанията бъде ликвидирана, преди нещо да отиде при обикновените акционери. Така че си струва на всяка цена да намерите допълнителни източници на пари и да предотвратите пълния крах на компанията.
Ако това са собствените пари на основателите, чудесно. Продайте кола, апартамент и вила - само за да поддържате компанията на повърхността. Само в този случай е необходимо да се внесат средства в компанията като „инвестиция“, а не като „заем“ за заплати на служителите, за да се разреди дела на инвеститора, ако той не иска да участва повече в живота на проекта. Най-правилният вариант, който позволява изобщо да не се разреждат акциите, е инвестицията на учредителите и "споделянето" на инвеститора. Друга възможност е привличането на нов инвеститор. Първоначалният инвеститор в тази ситуация се застъпва за увеличаване на оценката на компанията (така че разреденият й дял да донесе повече) и това до голяма степен играе в ръцете на стартиращите компании. Пристигането на нов предприемач в проекта в такъв случай е напълно възможно, казва Антон Белоусов, инвестиционен анализатор в Softline Venture Partners: „Знам много ситуации, когато проектът изглежда на нула, но все още остава привлекателен за инвеститорите. Нана един по-зрял западен пазарпристигането на инвеститори от нови кръгове в трудни моменти от живота на компанията е нормално явление. И ако проектът докаже, че идеята му все още е актуална и може да "стреля", нови инвеститори ще искат да инвестират в него. Вече се натъкнах на няколко такива прецедента в България.”
По един или друг начин доверието между инвеститора и членовете на екипа трябва преди всичко да гарантира изход от трудна ситуация с нестабилността на финансовия живот на проекта. Ако привличате пари за първи път, това правило е особено вярно. Според Дмитрий Калаев българските начални фондове не предписват всички нюанси на опциите за ранно излизане на инвеститора; повече или по-малко подробна правна защита на сделката се работи само с инвестиция от няколко милиона долара. Така че за компаниите на етап pre-seed или seed ще бъде полезно да проверят надеждността на инвеститора в разговори с хора от други компании от портфейла на фонда.
Донякъде намаляване на риска от "полет" на инвеститора от проекта може да включва инвестиционен консултант. В повечето случаи обаче посредникът работи до първия инвестиционен транш и след като е получил лихвата си, реално не участва в живота на проекта. И за да не се отдръпне, оставяйки собствениците на компанията да „оправят нещата сами“, инвестиционен консултант ще предпочете само ако е застрашен въпросът за неговата бизнес репутация ... На Запад има стандартни форми на документи за условия и инвестиционни споразумения, които инвеститорите и стартиращите компании могат да изтеглят от уебсайта на Националната асоциация за рисков капитал.
В България все още не са създадени такива шаблони - може би местните институции за развитие трябва да се заемат с тяхното развитие? В тази ситуация страхът от стартиращи фирми пред инвеститори, които могат да "хвърлят", ще бъде многопо-малко, казват експертите.