Новата криза ще удари с отмъщение
Китайският юан падна спрямо долара до минимум от 2010 г. Това се случи, след като Централната банка на страната отслаби националната валута с 0,4% и определи референтния курс на 6,8570. Икономическият наблюдател Александър Кареевски говори за това в предаването "Реплика".
Световните финансови пазари продължават да трескат. Причините са няколко - проблемите в китайската икономика, последствията от Brexit и опасенията на инвеститорите от това. Както и президентските избори в САЩ.
Това е най-ниският процент за последните близо 6 години. Инвеститорите продават юана, тъй като са недоволни от толкова ниското представяне на самата китайска икономика. Друго потвърждение за това е стойността на индекса на бизнес активността в сектора на услугите на Хонконг. Той отново показва антирекордите от последните години.
И извън Китай има непрекъснати проблеми. Пазарите продължават да са нервни. Разбира се, докато колебанията са в нормални граници. Вярно е, че отделните сектори се държат много интересно. Отново расте броят на облигациите с отрицателна лихва. Така за първи път в историята 20-годишните облигации на Япония станаха с отрицателна доходност. Рекордно ниска доходност показват и облигациите на САЩ, Германия и дори виновника за случая Великобритания. От това се страхуват инвеститорите в момента. По-скоро са уплашени от възможните последици от излизането на страната от обединена Европа. Дотолкова, че изкупуват всички швейцарски облигации с матуритет до 50 години. Тоест те са готови да й дават пари назаем за половин век, без да получават нищо в замяна. Нещо повече, дори да доплаща, само и само парите да останат във франкове. Не помня кога за последно се е случило това в историята. Разбира се, това говори за необичайната ситуация. По-скоро все повече напомня състоянието на финансовите пазари през първата половина на 2008 г.година, тоест в навечерието на последната мащабна криза. Наистина много подобни. Не оставя усещането за дежавю.
Какво, пак новата 2008? Но, както знаете, черупката не пада два пъти в една и съща фуния. Ако започне нова криза, тя ще бъде още по-силна. В крайна сметка дисбалансите в световната финансова система са натрупани дори повече, отколкото преди кризата от 2008 г. Глобалните банки, въпреки затягането на регулацията им от страна на държавата, не са си взели поуки. Заобикаляйки забраните по различни начини, ние увеличихме позициите си в дериватите няколко пъти в сравнение с предишната криза. Сега техният обем, според някои оценки, достига 500 трилиона долара. Разбира се, по номинална стойност. Има много по-малко пари там. И все пак това е астрономическа сума.
Нека ви напомня, че целият световен БВП е около 75 трилиона долара. И тези производни финансови инструменти са свързани основно с пазара на дълга. Включително на пазара на държавни ценни книжа. Развитите страни, за да спасят икономиките си, рязко увеличиха нивото на държавния дълг.
Само Съединените щати от 2008 г. по време на президентството на Обама увеличиха тази цифра от 76% от БВП на 104%. И именно високият публичен дълг представлява основната заплаха за световните пазари в момента. Въпреки че балоните на активите се надуват другаде. Например американският фондов пазар. Goldman Sachs дори вярва, че S&P 500 може скоро да падне с 10% поради политически рискове, както се изразяват банкови анализатори, имайки предвид Brexit и изборите в САЩ.
Между другото, един от кандидатите за президент - Доналд Тръмп - каза на избирателите преди няколко месеца за балони на финансовите пазари и че би искал те да се спукат, преди той да стане президент. Но както показва историята, новите президенти са тези, които разплитат сварената кашапредшественици. Така че има вариант, ако бъде избран, именно Тръмп да се опита да извади икономиката на САЩ от кризата. Дори може да се каже, че идването на власт на Тръмп само по себе си ще доведе до срутване на балони, тъй като той изповядва принципите на така наречения американски изолационизъм. Тоест нова парадигма на международните отношения, при която силата на долара като единна световна валута може да бъде намалена. Но икономиката на САЩ ще получи нов тласък за развитие.
Победата на Хилъри Клинтън ще означава продължаване на политиката на всемогъщество на долара на всяка цена, дори с цената на деградация на американската икономика. Но това е отделна тема за обсъждане.
Сега най-важният въпрос е: ще използват ли световните финансови кръгове Brexit като извинение, за да започнат процеса на издуване на финансовите балони? Явно все още не е взето решение. Това се вижда от нерешителността на британското ръководство да даде официален старт на процедурата по излизане от обединена Европа. И има шанс накрая изобщо да няма старт. Това, между другото, значително ще успокои пазарите. Но не за дълго, защото диспропорциите в световната икономика няма да изчезнат никъде. С така наречените балончета все пак трябва да направите нещо. Може би привържениците на силния долар като вечна основна световна валута само ще отложат още известно време неизбежния край на сегашния световен финансов ред. Но толкова по-болезнено ще бъде падането на цялата световна икономика от небето на земята.
Така че следим хода на предизборната кампания в Съединените щати и, разбира се, решенията на британския парламент.