Разлики между рисково финансиране и банков заем - Инвестиране в рискови инвестиции
Нека назовем само няколко характерни черти.
Първо, в замяна на реални средства, инвеститорът първо получава за доста дълго време само техния условен еквивалент под формата на дял от високотехнологична компания, която все още не съществува. Освен това този дял му се предоставя в условни единици: под формата на акции, които не могат да бъдат незабавно обменени за реални пари, тъй като такива ценни книжа все още не са регистрирани на фондовия пазар, поради факта, че компаниите не са регистрирани на фондовата борса (некотирани [некотирани] компании). Тоест акциите, получени от инвеститора, са малко ликвидни или изобщо неликвидни. Освен това те се разпределят между акционерите, които са физически или юридически лица (юридическо или юридическо лице). Разбира се, инвестициите могат да бъдат частично насочени към такова CJSC или OJSC не само в замяна на пакет от акции, но и под формата на инвестиционен заем (дългово финансиране) за 3-7 години. Но отличителна черта и на двете форми на инвестиране е доста високата цена на такава финансова подкрепа за стартиращо предприятие.
За разлика от това, лихвеният процент на банковия кредит при вътрешна норма на възвръщаемост винаги е значително по-нисък от този на рисковите капиталисти, но от друга страна рисковите капиталисти не променят размера на възвръщаемостта през целия период на развитие на компанията, не изискват рисковете им да бъдат застраховани, активно помагат на новата компания със своите съвети, опит и бизнес връзки; без упражняване на постоянен натиск и без щателен контрол върху разходите.
На второ място, рисковите капиталисти не изискват годишни (и понякога тримесечни) плащания - (паричен поток) върху лихвата, което е едно от задължителните изисквания на банките.
Трето, банките, за разлика от рисковите капиталисти, предпочитат да не отпускат заеми за твърде дълго време.
Пето, основната разлика между парите, получени от компаниите под формата на банков заем или заем, и корпоратизацията е, че банкерите получават печалба под формата на лихва по заема и неговото изплащане. А парите на заем са гарантирани или от активите на самото предприятие, или от други ликвидни активи (до собствената къща, кола или яхта на основателя на компанията). Финансирането с рисков капитал, от друга страна, не е обезпечено с никакви гаранции - инвеститорите на рисков капитал поемат целия финансов риск от провал, както и останалите акционери.
Шесто, банката, като последна мярка, може да обяви фирма в несъстоятелност, ако тя не изпълни задълженията си навреме или перспективите за развитие на компанията станат неблагоприятни, и да заведе дело в съда. При рисковото финансиране основателят на компанията и нейният инвеститор стават доброволни бизнес партньори, които имат своя дял в акциите на компанията, чието материално възнаграждение пряко зависи от успеха на развитието на компанията, и следователно те могат да предявят всички претенции за по-малко от очакваните печалби само към себе си.
Седмо, банките са по-предпазливи и консервативни по природа и затова, за разлика от рисковите капиталисти, те се опитват да избегнат ненужни рискове. Но, разбира се, няма причина банковото и рисковото финансиране на нови компании да се счита за чисто алтернативно, тъй като рисковият капитал може да се използва не само като алтернатива, но и като допълнение към средносрочното и дългосрочното кредитно финансиране.
За разлика от банките, рисковите капиталисти, катовисокорисков фондов пазар, всъщност те се занимават със собствен капитал, тоест с акции, върху които очакват да наберат заемни средства, за да не само върнат инвестираните средства, но и да реализират солидна печалба. Ето защо, основното за тях е да не "грешат", тоест да определят съотношението риск/печалба възможно най-точно. Инвеститор, който директно инвестира пари във високотехнологично рисково предприятие или непряко чрез фонд или пул за рисков капитал, задължително взема предвид колко печеливша ще бъде компанията и сравнява този показател с възможната доходност в нерисков бизнес.
Колко точни и оправдани са изчисленията на рисковия капиталист става ясно едва когато той излезе от инвестицията, а най-обективният показател за успеха на развитието на компанията и следователно доходността от инвестицията в тази конкретна високотехнологична компания е търсенето на акциите на компанията или цената, предложена от желаещите да придобият нов бизнес. Само това и нищо друго от икономическа гледна точка е проява на успеха на работата на занимаващите се с финансиране на рисков капитал. Нито оригиналността на новия продукт, нито славата на новата компания, нито ласкавите отзиви за качествата на наукоемките продукти, произвеждани от тази компания в медиите, не могат да се сравнят с размера на печалбата, получена от инвеститора.
Рисковият капиталист първо финансира създаването на компания, след това подкрепя нейното развитие и помага да се намери купувач или да се издадат акции, за да се продадат на фондовия пазар само с една крайна цел - получаване на супер печалби, което зависи от много фактори, но преди всичко от правилния избор на нова компания и размера на средствата, инвестирани в нейното развитие. Според англексперти по рисков бизнес, в момента, за да осигурят висока рентабилност и рентабилност на инвестициите си в Обединеното кралство, те трябва да инвестират поне £10 милиона в малка високотехнологична компания.
Ако говорим за по-малки инвестиции, тогава рисковият капиталист ще трябва да търси все повече и повече нови инвестиции заедно с компанията, преминавайки през няколко етапа на своето развитие заедно с компанията.