Снежна топка от проблеми с долара
Лошите новини и растящите страхове за здравето на американската икономика тласкат долара по-дълбоко в бездната и карат цените на суровини като злато и петрол да скочат до небесата. Обменният курс на долара намалява спрямо еврото и някои други валути от 2002 г. насам, което се отразява негативно на желанието на туристите от Америка да се отпуснат в Европа и да купуват европейски стоки. Политиците са склонни да гледат на слабия долар като на знак за спад в икономиката и намаляване на влиянието на Америка върху останалия свят. Освен това, според много икономисти, проблемите на падащия долар са порочен кръг и взаимно се изострят. Доларът отслабва, което означава, че притежателите на тази валута, особено чуждестранните, се стремят да защитят своите активи и да диверсифицират портфолиото си в полза на валутите на други държави, което изпраща долара в още по-бърз пик.
„Гледайки напред, мисля, че ни очаква по-нататъшно отслабване на икономиката на САЩ и по-нататъшни намаления на лихвите“, каза Дезмънд Лахман, икономист от American Enterprise Institute. „Перспективите за долара не вдъхват много оптимизъм“, каза той. Огромният търговски дефицит на Америка, макар и леко да се стеснява, все още помага на чуждестранните износители да натрупат допълнителни доларови резерви в момент, когато за тях става неизгодно да държат тези резерви в долари. Някои страни от Близкия изток вече започват да говорят за възможността да се отдалечат от фиксирането на долара при определяне на цената на петрола, което ще окаже допълнителен натиск върху долара.
И тъй като Фед продължава да намалява лихвените проценти в опит да разклати икономиката, инвеститорите получават по-голям стимул да купуват ценни книжа, деноминирани в другивалути. Кенет Рогоф от Харвардския университет казва, че вижда падането на долара като падащи лихвени проценти и търговски дисбаланси. „Това дойде естествено и рецесията няма нищо общо с това“, казва той. „Струва ми се, че всеки голям играч, независимо дали е централна банка, пенсионен фонд или фонд извън САЩ, се стреми постепенно да разнообрази предлагането на долари в дългосрочен план. Те не го правят наведнъж, но процесът се ускорява.“
„На петролния пазар се появи нов играч – Федералната резервна система“, отбелязва Йергин. „И не защото иска цените на петрола да се покачат, а като следствие от намаляването на лихвените проценти, предприето за стимулиране на икономиката на САЩ. Колко дълго може да продължи падането на долара? Повечето експерти са съгласни, че доларът все още има граница на сигурност, тъй като Китай и други азиатски износители продължават да купуват долара, за да ограничат растежа на собствената си валута, което означава, че те ще продължат да доставят стоки на САЩ. Международният валутен фонд, който следи колебанията на курса по нареждане на 185 страни членки, оценява както долара, така и еврото като високи в сравнение с традиционно ниския юан. Някои икономисти се опасяват, че отслабването на долара може да предизвика масови разпродажби. Повечето експерти обаче не са съгласни с тях, които смятат, че подобно развитие на ситуацията противоречи на интересите на мнозина и особено на тези, които все още имат доларови инвестиции в ръцете си. Колкото и тежко да е пострадал доларът, той все още запазва ролята си на една от най-сигурните валути.