Световна икономика Обменни курсове и конвертируемост на валутата
2. Обменни курсове и конвертируемост на валутата
Всяка национална парична единица епарична единицаи придобива редица допълнителни функции и характеристики веднага щом започне да се разглежда от гледна точка на участник в международните икономически отношения (МИД).
От гледна точка на материалната формавалутае всеки платежен документ или парично задължение, изразено в определена национална парична единица, използвано при международни плащания (банкноти, съкровищни бонове, чекове, бонове, акредитиви).
Тези платежни документи се продават и купуват на специален пазар - валутен.
Валутният пазаре съвкупността от всички отношения, възникващи между субектите на валутните сделки.
От институционална гледна точка, валутният пазар е съвкупност от търговски банки и други финансови институции, свързани помежду си чрез мрежа от комуникационни средства, чрез които се търгуват валути.
Една от формите на организация на валутната търговия е междубанковият валутен пазар. Част от него е организирана под формата на обменно бюро. Голяма част от валутните операции се извършват в безналична форма (по разплащателни и спешни банкови сметки).
Националният режим за регулиране на валутните операции за различни видове сделки за местни и чуждестранни лица определя степента на конвертируемост на валутата.
Валутите могат да бъдат разделени на 3 групи:
1. Свободно конвертируеми валути (твърда валута) - валутите на онези държави, в които няма ограничения за валутни транзакции за всякакъв вид транзакции (търговски, нетърговски, движение на капитал) за резиденти и нерезиденти.
2. Частично конвертируеми валути (CCV) - валутите на онези страни, в коитоима количествени ограничения или специални лицензионни процедури за обмяна на валута за определени видове сделки или за различни предмети на сделката. PCI има признак на вътрешна или външна обратимост. Вътрешната конвертируемост означава, че жителите на страната могат да купуват чуждестранна валута без ограничения и да извършват разплащания с чуждестранни партньори. Външна конвертируемост - безплатната обмяна на валута е валидна само за нерезиденти.
3. Неконвертируеми (затворени) валути - валутите на тези страни, където има ограничения за почти всички видове транзакции.
Обменен курсе съотношението на обмена на 2 парични единици или цената на една парична единица, изразена в парична единица на друга държава.
Фиксирането на обменния курс на националната валута към чуждестранна се нарича валутна котировка. Цитатите са разделени на 2 вида:
- директно ($1 = 30 рубли);
- реверс (1 рубла = $).
В повечето страни се използват директни котировки, във Великобритания - обратни, в САЩ - и двете.
Класификация на валутните курсове.
1. В зависимост от страните по сделката се разграничават курсът на купувача и курсът на продавача. Коефициентът на продавача е по-висок. Разликата между тези проценти се нарича марж (печалба).
2. Според видовете платежни документи се разграничават скоростта на телеграфния превод, скоростта на чековете, скоростта на банкнотите.
3. Кръстосан курс е котировка на 2 чуждестранни валути, нито една от които не е националната валута на участника в сделката. Тази норма се получава чрез изчисление. Например долара към йената през рублата.
4. Номиналният обменен курс е относителната цена на валутите на 2 държави. Реалният валутен курс е относителната цена на стоките, произведени в 2 страни. Той показва съотношението, в което стоките на една страна могат да бъдат разменени за стоките на друга.
5. ВВ зависимост от вида на валутните сделки има:
А) SPOT курс - процентът на паричните (касовите) транзакции, при който валутата се доставя незабавно (в рамките на 2 работни дни). Това е основният курс на валутния пазар, използва се за уреждане на текущи търговски и нетърговски операции.
Б) форуърден курс - курсът на фючърсните сделки, при които доставката на валута се извършва след определен период от време на фиксирана дата.
Застраховката (хеджирането) на валутни рискове, причинени от колебания в обменните курсове, е действие, насочено към предотвратяване на открити позиции в чуждестранна валута. Има 2 вида отворени позиции:
- "дълги" (нетните активи в чуждестранна валута, т.е. вземанията превишават задълженията);
- „къси“ (нетни задължения, т.е. задълженията надвишават вземанията).
Спекулация на валутния пазар в широк смисъл означава действия, които са насочени към отваряне на „дълга“ или „къса“ позиция в чуждестранна валута. Доходността на спекулативните операции зависи от това колко валутният курс пада над разликата в лихвените проценти по депозитите в национална валута, от една страна, и в чуждестранна валута, от друга.