Техниката на хеджиране е както следва:
Хеджирането се извършва не само от собствениците на реални стоки, но и от борсовите спекуланти и следователно границите между хеджирането и борсовите спекулации са размити.
За по-реалистични условия двата примера за хеджиране, описани по-горе, са разгледани в Приложението:
2.3 Спекуланти и спекулации
Според американската терминологияспекулантбуквално означава „човек, който заема позиция на изчакване“ (очаква печалба от повишаване или намаляване на цените).
Спекулантите са най-голямата, но най-малко щастлива група участници на фючърсния пазар. Въпреки че няма официална статистика за успехите и неуспехите на спекулантите на фючърсните пазари, някои експертни оценки все пак бяха направени. Според тези оценки само 10 до 30% от общия брой спекуланти са имали нетна печалба през всяка година от дейността си. Но това не пречи на всички нови групи участници на фючърсния пазар да се пробват в спекулативни сделки.
Предмет на спекулативните сделки е търговията с отложено право за извършване и приемане на доставка по договор с цел извличане на „разлика в цените” поради променящите се бизнес условия. Спекулантите, за разлика от хеджърите, които се стремят да защитят транзакциите от риск, поемат рискове в опит да получат определена печалба.
В пазарни условия спекулациите са неразделна част от сделките за покупко-продажба, тъй като, независимо от волята и желанието на страните, едната от тях в резултат на непрекъснати промени в цените в крайна сметка получава допълнителна печалба, докато другата търпи загуби.
Борсовите спекулации обикновено се извършват от членове на борсата и тези, които желаят (обикновено физически лица) да играят върху разликата в динамиката на цените на фючърсните договори, но те могат да участват в спекулациитеи големи корпорации и банки, работещи чрез същите спекуланти.
На практика няма строго разграничение между субекти, занимаващи се с хеджиране, и субекти, чиято дейност е свързана с борсови спекулации, тъй като участниците на пазара на реални стоки също се занимават с борсови спекулации, тъй като в пазарната икономика основното е да се реализира печалба, независимо чрез какви борсови операции се постига тази цел.
Има два основни типа спекуланти на фючърсните пазари: къси и бикове.
Играта за спад се осъществява чрез продажба на фючърсни договори от спекуланти с цел последващото им изкупуване на по-ниска цена. Спекулантите, участващи в тези транзакции, се наричат "мечки".
Играта с бикове се извършва чрез закупуване на фючърсни договори с цел последващата им продажба на по-висока цена. Спекуланти от този тип се наричат "бикове".
Спекулативните печалби са възможни както при игра за увеличение, така и при игра за спад. В същото време при спекулативни операции са възможни и загуби, често много значителни.
Спекулантът обикновено извършва краткосрочни сделки. Когато започне операция, казват: отваря позиция, когато затваря, затваря позиция. Ако спекулант купува ценни книжа, той отваря дълга позиция; ако продава, той отваря къса позиция.
Борсовите спекулации обикновено се планират внимателно и се извършват по предварително подготвени сценарии, чрез внимателни предварителни дейности, разтегнати в доста дълги периоди. Освен това вълнението на фондовата борса не е непременно организирано от големи борсови дилъри. Тази роля обикновено се възлага на малки и средни инвеститори, които по същество проправят пътя за големите фондови борси.спекулация. Но те вече са включени, като правило, големи корпорации, банки, предимно инвестиционни, и други финансови институции. Увеличаването на интереса като цяло към определени ценни книжа или към акции и облигации на компания може да се дължи на информация за сливане с по-голям партньор, предстоящи научни и технически открития в определена компания, невярна информация за бизнес преговори между компании по различни въпроси (за разпределяне на държавни поръчки за големи суми). Разпространението на такава информация позволява в крайна сметка да даде мощен тласък на поскъпването, което може да изглежда непредсказуемо. В същото време може да е важно да сключите сделка няколко минути преди края на обмена, тъй като зададеният курс става решаващ за следващите ден или два.