6.2. Кредитни отношения
Както беше отбелязано, всички валутни разходи на съвместното предприятие, включително изплащането на печалби и други суми, дължими на чуждестранни участници и специалисти, трябва да бъдат осигурени от самото съвместно предприятие от приходите от продажбата на неговите продукти на външния пазар. Продажбата на продуктите на СП на изгубения пазар и доставката на оборудване, сирене, материали, компоненти, гориво, енергия и други продукти от този пазар към него се извършват с плащане в рубли и твърда валута чрез съответните външнотърговски организации по договорени цени, като се вземат предвид цените на световния пазар. Съвместното предприятие, ако е необходимо, може да използва заеми, получени при търговски условия:
- в чуждестранна валута - във Внешэкономбанк България или в упълномощени банки или със съгласието на Внешэкономбанк на Руската федерация в чуждестранни банки и фирми;
— в рубли — в Банка България или в търговски банки.
Българските банки имат право да упражняват контрол върху целевото използване, сигурността и навременността на изплащане на кредитите, предоставени на съвместно предприятие. Средствата му се кредитират по сметка в рубли или валута в съответната банка и се изразходват за цели, свързани с дейността, включително плащане на лихви по заеми. По този начин съвместното предприятие, подобно на други предприятия, е обект на кредитни отношения.
Особеността на съвместното предприятие като субект на кредитни отношения също е, че има три различни начина на икономическа дейност за национални организации, чуждестранни организации, съвместни предприятия. В същото време общото имущество на съвместното предприятие, част от което е с валутен характер, включва вноски от национални и чуждестранни партньори и не всеки участник ще носи отговорност за дългове към кредитора, включително в чуждестранна валута,пропорционално на дяловата вноска в учредения фонд и съвместното предприятие като цяло с цялото му имущество. Въпреки това, когато създава съвместно предприятие, всеки партньор може да привлече заем. Отговорността за тези средства е изцяло на съдружника, който изплаща заема и плаща лихва от своя дял от печалбата от дейността на съвместното предприятие. Пример е съвместното предприятие Aeroflot, Lufttansa and Partners (Летище Москва), когато заем от 800 милиона германски марки беше поет от един от партньорите Aeroflot. В този случай съвместното предприятие не носи отговорност за изплащане на заема, взет от един от участниците (Аерофлот).
Друга особеност на съвместното предприятие като субект на кредитни отношения е, че по правило се нуждае от дългосрочен заем за плащане на оборудване, строителни работи и т.н., тоест кредитните отношения се развиват най-вече в областта на инвестициите, където рискът от кредитиране е висок. Следователно, за изпълнението на проекта за създаване на съвместно предприятие, прединвестиционните проучвания са от решаващо значение, което позволява да се направи заключение за рентабилността на проекта, да се оценят и разпределят рисковете по заеми и да се определят обезпечени заеми и гаранции по заеми, приемливи за кредиторите.
Като субект на кредитни отношения съвместните предприятия използват различни видове гаранции срещу риска от неплащане: гаранционни писма, резервни акредитиви, банкови акцепти и гаранции, издадени като правило в полза на износителя или банката на износителя.
Най-често срещаната форма на обезпечение на задълженията за плащане е банкова гаранция, т.е. задължението на банката гарант да извърши плащане при настъпване на събитията, предвидени от гаранцията. В гаранционното писмо се посочват: конкретното наименование на банката гарант, износител и вносител; гаранционна сума, включително лихва закредит; гаранционен срок. Освен това е дадено определение за гаранционен случай, т.е. ситуации, при които възниква отговорността на банката гарант.
Привлечените заеми в чуждестранна валута се изплащат от предприятията с приходи от продажба на стоки и услуги за чуждестранна валута), В същото време привличането на заеми от чуждестранни банки без допълнителни гаранции на държавната кредитна система увеличава отговорността на партньорите, включително чуждестранни, за успешната работа на предприятието, осигурявайки неговата валутна самодостатъчност и от тази гледна точка е в интерес на страната получател.
Чуждестранните партньори често повдигат въпроса за предоставянето им на държавни гаранции с прехвърляне на получаващата страна на всички рискове за изплащане на заеми, отпуснати на предприятието, включително определени солидарни задължения на чуждестранния партньор. В същото време чуждестранните партньори не вземат предвид, че в съответствие със законодателството на България държавата не носи отговорност за задълженията на съвместните предприятия и че това са гаранциите на учредителите, заедно със задълженията на съвместното предприятие, и накрая, проектът като такъв, на първо място, трябва да бъде надеждна гаранция за привлечените заеми.
Проблемът с държавните и банковите гаранции се дължи на невъзможността на чуждестранните кредитори да получат необходимите данни за българските участници в съвместното предприятие (годишни отчети, информация за печалби и загуби, друга информация за оценка на тяхното финансово състояние и платежоспособност), които са доста достъпни в чужбина, както и нестабилността на политическата ситуация и честите промени в състава и функциите на различни министерства и ведомства на Руската федерация, което поставя под съмнение надеждността на техните гаранции.
При сключване на кредитно правоотношение страните предварително договарят условията по кредитната сделка,и след това сключете договор за заем. Във всеки конкретен случай страната на кредитора (заемодателя) идентифицира и оценява рисковете, свързани с кредитната сделка, определя, заедно със страната на кредитополучателя, начините за тяхното локализиране, размера и формите на необходимото финансиране. Встъпвайки в кредитно правоотношение, страните по договора за заем остават самостоятелни юридически лица, но със сключването на договор за заем заемодателят и заемателят стават взаимозависими. Такава зависимост се състои в връщането при договорени условия на стойността, отстъпена от заемодателя на заемополучателя. Възвръщаемостта на средствата се основава, от една страна, на законната собственост на заемодателя върху заетата стойност, а от друга страна, предопределя способността на заемополучателя да възстанови заема, усвоен от него в хода на дейността му. Качествените характеристики на кредитополучателя като субект на кредитни отношения, отразяващи способността му да изплати заема своевременно, съставляват понятието кредитоспособност.
Финансовото състояние на предприятието се изразява в неговата платежоспособност и кредитоспособност, т.е. в способността да отговаря на изискванията за плащане в съответствие с бизнес договорите, да изплаща заеми, да плаща заплати, да извършва плащания и данъци към бюджета. За определяне на финансовото състояние на предприятието, т.е. неговата платежоспособност и кредитоспособност се прилагат различни показатели. Един от основните показатели, използвани за анализ на кредитоспособността, е коефициентът на автономност*.
където
Друг показател за оценка на кредитоспособността може да бъде коефициентът на покритие:
където
Това съотношение отразява максимално възможното ниво на дълга за всеки даден период от време. Колкото по-висок е коефициентът на покритие, толкова повече кредит може да получи една компания. К„ по-малко от едно означава, че размерът на наличните ликвидни активи на съвместното предприятие е по-малък от дълга, спешен за изплащане. Такива предприятия се класифицират като неплатежоспособни и за тях е трудно да привлекат заем. „Безопасната“ стойност на K е около 2, но може да варира за предприятия в различни индустрии и зависи от много фактори.
Най-важният показател за кредитната система е коефициентът на ликвидност, който включва система от частични коефициенти. Един от тези коефициенти е коефициентът на абсолютна ликвидност
където
Ако
В допълнение към коефициента на абсолютна ликвидност съществуват коефициенти на касова ликвидност, ликвидност на вземанията, ликвидност на запасите и др., които се използват от банките за анализ на кредитоспособността и платежоспособността на кредитополучателите.
Невалутните заеми могат да бъдат краткосрочни (разплащателни) и инвестиционни (средносрочни и дългосрочни). Краткосрочни кредити се предоставят за срок до една година при временни нужди от оборотни средства, необходими за закупуване на вносни суровини, материали и др.Могат да се предоставят средносрочни и дългосрочни кредити, ако е свързано с инвестиции в строителство, внос на оборудване, машини и др. По правило съвместното предприятие се обръща към своята банка за съдействие при организиране на финансиране на проекти, договаряне на условия за привличане на външни заеми и други услуги. Тези услуги са платени и се предоставят на договорна основа.
За ползване на кредити в чуждестранна валута банката начислява от предприятието: лихва в размер на стойността на средствата, набрани на международния валутен пазар; надбавка - от 0,25 до 3% годишно (средна стойност); такса за ангажимент - от 0,5 до 1% годишно от момента на подписване на договора за кредит до пълното усвояване на кредита и други плащания.
Маржинът се определя от банката над стойността на средствата, които тя набира и е основно оценка на степента на "рисковост" на проектите или риска, свързан с кредитирането на даден кредитополучател.
За неспазване на условията по кредита, посочени в договора за кредит, банката има право да наложи неустойки на СП, чийто размер, подобно на други условия на кредита, е посочен в договора за кредит. Банката контролира целевото и ефективно използване на кредитите в чуждестранна валута. Банковият контрол може да се упражнява както чрез подаване на отчети до банката от страна на кредитополучателя, така и чрез проверка директно в съвместното предприятие от специалисти на банката кредитор. Участниците в СП имат право да включват местни и чуждестранни одиторски фирми в одити, като периодичното провеждане на такива одити е задължително.
Когато решавате дали е целесъобразно да получите заем от определена банка, в допълнение към проучването на условията на заема, е необходимо да оцените ефективността на заемите.
Валутафинансовата ефективност на заемите характеризира осъществимостта и резултата от използването на заеми в сравнение с плащането в брой. Крайният индикатор за паричната и финансова ефективност на заемите е спестяването на валутни разходи в сравнение с плащането в брой и с различни опции за кредитиране. Този показател може да се изрази чрез действителното ниво на лихвения процент по кредитите в сравнение с номиналното му ниво, предвидено в договорите за заем с чуждестранни банки, както и в сравнение със стойността на съответните средства на международните и националните капиталови пазари.