8.5. Паричната политика на държавата
Паричната политика е действията на правителството, които влияят на количеството пари в обръщение, т.е. за парична оферта.
В основата на паричната политика са следните разпоредби:
- нарастването на паричното предлагане в краткосрочен план води до нарастване на обема на реалния БВП и равнището на цените;
- нарастването на паричното предлагане в дългосрочен план води до повишаване на цените, без да се отразява на обема на БВП.
Механизмът на въздействието на паричното предлагане върху обема на националното производство е следният:
- Въз основа на задачите, които стоят пред икономиката, Централната банка увеличава (намалява) паричното предлагане; реакцията на тези действия е спад (растеж) на лихвения процент,
- промяната в лихвените проценти увеличава (намалява) инвестиционното търсене. По този начин Централната банка влияе върху размера на инвестициите - най-гъвкавият елемент на съвкупното търсене;
- промените в инвестициите с мултипликативен ефект се отразяват в обема на БВП.
Връзката между паричното предлагане и производството, установена чрез лихвения процент и планираните инвестиции, е известна като „кейнсианския трансмисионен механизъм“. Разгледайте фиг.8.2. При дадено търсене на пари () и предлагане на пари (), лихвеният процент се определя на нивото. Този процент съответства на инвестиционното търсене на ниво и обем. Увеличаването на предлагането до намалява лихвения процент до , като по този начин разширява инвестициите до . Увеличаването на инвестициите с мултиплициращ ефект увеличава БВП до . По този начин увеличаването на паричното предлагане разширява съвкупното търсене, производството и дохода, докато намаляването на паричното предлагане го намалява. Това заключение обаче е валидно само в краткосрочен план (докато БВП достигне потенциалното си ниво), в по-дългосрочен план паричнитеполитиката влияе основно върху цените.
От гледна точка на посоката на изменение на паричната маса, паричната политика се разделя на политиката на „евтините“ и политиката на „скъпите“ пари. Ако има рецесия в икономиката, безработица и целта на държавата е да разшири производството, тогава Централната банка увеличава предлагането на пари, което води до тяхното "поевтиняване" и в същото време до спад на лихвения процент, разширяване на съвкупното търсене, банката провежда политика на "скъпи" пари, т.е.
Промяната в паричното предлагане, според емпиричните данни, се отразява на стойността на БВП след 6-12 месеца, а подобен ефект върху нивото на цените ще влезе в сила не по-рано от 2-3 години. Тази несигурност в продължителността на временното благо затруднява определянето кога да започне прилагането на политика за „скъпи“ или „евтини“ пари.
Ефектът от промяната в количеството пари в обръщение може да бъде изгладен чрез промяна в скоростта на паричното обръщение. Например, провежда се политика на „скъпи“ пари: Централната банка се стреми да намали количеството пари в обращение, но в този момент скоростта на паричното обращение се увеличава - желаният резултат не се постига.
И накрая, възможна е неадекватна реакция на икономическите агенти към действията на Централната банка. Тъй като инвестиционното търсене се влияе от много фактори в допълнение към нивото на лихвените проценти, в никакъв случай не винаги е така, че промяната в нивото на лихвата ще доведе до съответна промяна в търсенето на инвестиции. Например, Централната банка, провеждайки политика на "евтини" пари, увеличава свръхрезервите на банките, но това не означава, че населението и фирмите ще направят съответното търсене на тези резерви.
Въпреки редица фактори, които намаляват ефективността на паричната политика, нейната гъвкавост, възможността за „глобанастройките” скоростта на изпълнение го прави доста ефективен метод за държавно регулиране. Заедно с фискалната, паричната политика днес остава най-важният инструмент в арсенала за държавно влияние върху пазарната икономика.
Ориз. 8.2. Връзката между паричното предлагане и обема на производството:
а) паричен пазар б) капиталов пазар; в) производство