Анализ на показателите за рентабилност
За да се оцени ефективността на използването на ресурсите, изразходвани в производствения процес, се използват показатели за рентабилност.
Индикаторите за рентабилностхарактеризират относителната рентабилност или рентабилността на различни дейности на предприятието. Те отразяват крайните резултати от управлението по-пълно от печалбата, тъй като тяхната стойност показва съотношението на ефекта към използваните пари или ресурси. Показателите се измерват в относителни стойности (проценти, коефициенти).
Индикаторите за рентабилност са обединени в няколко групи:
1) показатели, характеризиращи рентабилността на производствените разходи;
2) показатели, характеризиращи рентабилността на продажбите;
3) показатели, характеризиращи рентабилността на капитала и неговите части.
Всички тези показатели могат да бъдат изчислени на базата на печалба от продажби, печалба преди данъци, печалба от обичайна дейност, нетна печалба (съгласно формуляр № 2 на финансовите отчети).
1.Ефективността на разходите(Rh) се характеризира със съотношението на печалбата от продажбата на продукти (Pr) към общите разходи за продажби (Cp),%:
където Sp е общите разходи за производство и продажба на продукти, рубли;
Коефициентът показва нивото на печалба на 1 рубла изразходвани средства. Изчислява се като цяло за предприятието, неговите отделни подразделения и видове продукти.
2.Възвръщаемостта на продажбите (Rp)се измерва чрез съотношението на печалбата към обема на продажбите. Обемът на продажбите се изразява като приходите от продажбата на продукти минус данък добавена стойност, акцизи и подобни задължителни плащания.
В зависимост от показателя за печалба се разграничава рентабилността на продажбите:
а) като съотношение на печалбата от продажбата (Pr)към приходите от продажби (Вр), %:
б) като съотношение на печалбата преди данъци (Mon) към приходите от продажби,%:
в) като отношение на нетната печалба (Pch) към приходите от продажби, %:
Рентабилността на продажбите характеризира ефективността на предприемаческата дейност: показва колко печалба се получава от продажбите в рубла. Изчислява се общо за предприятието, за отделни видове продукти.
3.Коефициентите на възвръщаемост на капиталасе изчисляват чрез отношението на печалбата към средногодишната стойност на капитала и неговите компоненти.
При изчисляване на коефициентите се използва печалба преди данъци (Mon), печалба от обичайна дейност (Pb), нетна печалба (Ph).
В зависимост от вида на капитала има:
а) рентабилност на цялото имущество (общо активи) (Ri) като съотношение на печалбата преди данъчно облагане на предприятието към средната годишна стойност на имуществото на предприятието,%:
където SAav е средната годишна стойност на имуществото на предприятието, определена според данните от балансовия актив като средноаритметично в началото и края на анализирания период, рубли:
където VBn, VBq е валутата на баланса (стойността на имота), която е равна на сумата от резултатите от раздели I и II на актива на баланса, съответно, в началото и в края на отчетния период.
Коефициентът показва колко парични единици печалба получава предприятието на единица стойност на имущество (активи), независимо от източниците на набиране на средства;
б) рентабилност на дълготрайните активи (ROS) - като съотношение на печалбата преди данъчно облагане на предприятието (или печалба от обичайни дейности, или нетна печалба) към средната годишна стойност на дълготрайните активи на предприятието,%:
където OSav е средната годишна цена на дълготрайните активи на предприятието, определена според балансовите данни за активите катосредноаритметична стойност на дълготрайните активи в началото и края на анализирания период, рубли:
в) рентабилност на производствените активи (Rpf) - като съотношение на печалбата преди данъчно облагане на предприятието (или печалба от обичайни дейности, или нетна печалба) към средната годишна стойност на производствените активи на предприятието,%:
където PFav е средната годишна стойност на производствените активи на предприятието, определена според данните от баланса на активите като средноаритметично на дълготрайните активи (FA) и запасите (H) в началото и края на анализирания период, рубли:
г) възвръщаемост на собствения капитал (Rsk) се изчислява като съотношение на нетната печалба към средната годишна цена на собствения (дялов) капитал, %:
където SKav е средната годишна цена на собствения капитал, определена като средноаритметично от общия размер на собствените източници на средства на предприятието (резултатът от раздел III на пасива на баланса) в началото (SKn) и края (SKk) на анализирания период, rub.:
Възвръщаемостта на имуществото се различава от възвръщаемостта на собствения капитал, тъй като в първия случай се оценяват всички източници на финансиране, включително външни, а във втория - само техните собствени.
Ако заетите средства носят повече печалба, отколкото плащането на лихва върху този заемен капитал, тогава разликата може да се използва за увеличаване на възвръщаемостта на собствения капитал.
д) възвращаемостта на инвестиционния капитал (Rik) се изчислява като съотношението на нетната печалба към средната годишна цена на собствения капитал и дългосрочния заемен капитал, %:
където ICav е средната годишна цена на инвестиционния капитал, дефинирана като средноаритметична стойност на общите собствени източници на средства на компанията (резултатът от третия раздел на пасива на баланса) и дългосрочните привлечени средства (резултатът от раздел IY на пасива на баланса) заначало и край на анализирания период, рубли:
е) рентабилност на финансовите инвестиции (Rfv) като съотношение на дохода от ценни книжа и от дялово участие (Dts) към средната годишна цена на финансовите инвестиции, %:
където FVav е средната годишна цена на финансовите инвестиции на предприятието, определена според данните от баланса на активите като средноаритметично на дългосрочните и краткосрочните финансови инвестиции в началото и края на анализирания период, рубли:
Анализът на показателите за рентабилност се извършва въз основа на финансови отчети (формуляри № 1, 2), като се използва таблица. 3.5.
Средногодишната стойност на имуществото (общите активи) на анализираното енергийно дружество по данни от баланса (Приложения 1, 2) е:
- за предходната година
SAav 0 \u003d (23349713 + 43776391) ∙ 0,5 \u003d 33653052 хиляди рубли;
- за отчетната година
SAav 1 \u003d (43776391 + 44162794) ∙ 0,5 \u003d 43969592 хиляди рубли.
Динамика на коефициентите на рентабилност
| Индикатори | Предишен период | Отчетен период | Промяна (+, -) |
| Първоначални данни, хиляди рубли | |||
| 1. Приход (нетен) от продажба на продукти | |||
| 2. Обща себестойност на продадените стоки | |||
| 3. Печалба от продажба на продукти | -2142141 | ||
| 4. Приходи от ценни книжа | |||
| 5 Печалба преди данъци | -1674762 | ||
| 6. Чиста печалба | -1068667 | ||
| Коефициенти на рентабилност, % | |||
| 8. Ефективност на разходитеRз | 11.63 3679791 / 31654029 ∙100 | 3.77 1537650 / 40737390∙100 | -7,86 |
| 9. Рентабилност на продажбите по печалба от продажбиRпр | 10.41 3679791 / 35333820∙100 | 3.64 1537650 / 42275050∙100 | -6,77 |
| 10. Възвръщаемост на продажбите на база печалба преди данъциRn | 7.4 2615533 / 35333820∙100 | 2.23 940771 / 42275050∙100 | -5,17 |
| 11. Рентабилност на продажбите на база нетна печалбаRh | 5.30 1873621 / 35333820∙100 | 1.90 804954 / 42275050∙100 | -3.4 |
| 12. Възвръщаемост на общите активи за печалба преди данъциRi | 7.79 2615533 / 33563052∙100 | 2.14 940771 / 43969592∙100 | -5,65 |
| 13. Рентабилност на ДМА за печалба преди данъциROSC | 16.42 2615533 / 15925008∙100 | 5.91 940771 / 15907879∙100 | -10.51 |
| 14. Рентабилност на производствените активи по отношение на нетната печалбаRpf | 5.011 1873621 / 19174999∙100 | 4.554 448621 / 9851382∙100 | -0,457 |
| 15. Възвръщаемост на собствения капитал въз основа на нетната печалбаRsk | 7.87 1873621 / 23799066∙100 | 2.29 804954 / 35182653∙100 | -5,58 |
| 16. Възвръщаемост на инвестиционния капитал въз основа на нетната печалбаRik | 6.57 1873621 / 28525433∙100 | 2.03 804954 / 39675341∙100 | -4,54 |
| 17. Доходност на финансовите инвестицииRfv | 0,34 25637 / 7529960∙100 | 8,66 829010 / 9565985∙100 | 8.32 |
Средна годишна цена на дълготрайните активи:
- за предходната година
OS0 \u003d (16130343 + 15719673) ∙ 0,5 \u003d 15925008 хиляди рубли;
- за отчетната година
OS1 \u003d (15719673 + 16096085) ∙ 0,5 \u003d 15907879 хиляди рубли.
Среден годишен разходпроизводствени фондове:
- за предходната година
PF0 = [(16130343+3176790)+ (15719673+3323191)] ∙ 0,5 =
= 19174999 хиляди рубли;
- за отчетната година
PF1 = [(15719673+3323191) + (16096085+4711450)] ∙ 0,5 =
= 19926200 хиляди рубли.
Средна годишна цена на собствения капитал:
- за предходната година
SC0 \u003d (12711250 + 34886883) ∙ 0,5 \u003d 23799066 хиляди рубли;
- за отчетната година
SC1 \u003d (34886883 + 35478423) ∙ 0,5 \u003d 35182653 хиляди рубли.
Средна годишна цена на инвестиционния капитал:
- за предходната година
IC0 = [(12711250+3659164)+ (34886883+5793570)] ∙ 0,5 =
= 28525433 хиляди рубли;
- за отчетната година
IR1 = [(34886883+5793570) + (35478423+3191806)] ∙ 0,5 =
= 39675341 хиляди рубли.
Средна годишна цена на финансовите инвестиции:
- за предходната година
FV0 = [(53242+19686)+ (8575166+6407827)] ∙ 0,5 =
= 7529960 хиляди рубли;
- за отчетната година
PV1 = [(8575166+6407827) +(80071+4068906)] ∙ 0,5 =
= 9565985 хиляди рубли.
Ориз. 3.1. Динамика на показателите за рентабилност, %
Таблица данни. 3.5 и фиг. 3.1 ни позволява да направим следните заключения.
Рентабилността на разходите и продажбите намаля значително. Причината за отрицателните промени в нивото на рентабилност е изпреварващият темп на нарастване на общите разходи спрямо темпа на нарастване на обема на продажбите, което води до намаляване на печалбата от продажби. Намаляването на рентабилността на продажбите може да означава намаляване на търсенето на продукти и влошаване на тяхната конкурентоспособност.
Печалбата преди данъци и нетната печалба през отчетната година намаляват спрямо предходната година при ръст на продажбите. Заради товавъзвръщаемостта на продажбите по отношение на печалбата преди данъци и нетната печалба намалява съответно с 5,17 и 3,4 процентни пункта.
Като цяло в енергийната компания се наблюдава рязко влошаване на използването на собствеността. От всяка рубла средства, инвестирани в общите активи, компанията получи по-малко печалба през отчетната година, отколкото през предходния период. Ако по-рано всяка рубла, инвестирана в собственост, носеше 7,79 копейки. пристигна, сега - 2,14 копейки.
Възвръщаемостта на собствения капитал намалява през отчетния период с 5,58 процентни пункта.
Коефициентът на възвръщаемост на продажбите, изчислен върху печалбата преди данъци (2,23%), е по-нисък от нивото на възвръщаемост на продажбите, изчислен върху печалбата от продажби (3,64%). Разликата между тях се обяснява с влиянието на отрицателното салдо от други дейности. Стойността на коефициента на продажби, изчислена върху нетната печалба, е по-ниска от предишните цифри, тъй като отразява "натиска на данъчната преса" върху приходите на компанията.
Нивото и динамиката на показателите за рентабилност се влияят от фактори, които формират печалбата на предприятието: обем на продукцията, цена, качество и структура на продуктите, разходи за производство и продажба.