BugaBooks - Основи на теорията и практиката на лизинга
Методът PDS по своята същност е много подобен на компонентния метод, когато лизинговото плащане се определя чрез сумиране на отделни агрегати. Основната разлика е, че при компонентния метод най-често се използва методът на равно плащане, докато при PDS метода лизинговото плащане се формира на базата на реално извършени разходи за даден период. В същото време методът PDS може да бъде получен от метода на компонентите чрез итеративно изчисляване на лизинговите плащания от месец на месец.
И така, основата на метода PDS е планираният паричен поток. Тъй като основният дял в плащанията се състои от плащания по банков кредит, съответно изчисленията в примера са обвързани конкретно с плащания по кредит.
Данни за изчисление:
цена на оборудването (PS) - 10 LLC LLC rub.;
размер на заемните средства - 10 LLC LLC rub.;
амортизационна норма (На) - 10 %;
период (t) е четири години;
коефициент на ускорена амортизация (k) - 2,5;
лизингова премия (р,) - 5 %;
процент по кредитни ресурси (ПК) - 25%;
стойност на допълнителни услуги (ж) - 12 %;
честота на плащане - веднъж месечно. Нека изчислим лизинговите плащания (Таблица 3.4).
Сравнявайки получените крайни стойности със стойностите, получени в резултат на изчисления по компонентния метод, може да се види, че разликата е 44 975 рубли.
Нека разгледаме по-подробно как е извършено изчислението във всяка колона.
Възстановяването на стойността на имота се изчислява въз основа на това, че за целия период на споразумението (четири години, 48 плащания) лизингополучателят е длъжен да възстанови на лизингодателя цялата стойност на имота. Така плащането за периода ще бъде 208334 търкайте. (10 OOO OOO: 4 x 12).
Поради факта, че лизингът, като една от формите на кредитни операции, има свойството да бъде платен, е необходимо да се изчисли дължимата лихва по заема. Базата за изчисление е непогасената сума на кредита. Следователно размерът на лихвата по заема (Kp) се изчислява, както следва:
Kp \u003d OS x (25\%: 12 месеца) : 100. (3,19)
Цената на допълнителните услуги (CS) и лизинговата премия (LP) се изчисляват подобно на лихвата по кредит. База за изчисление при прилагане на метода PDS е остатъчната стойност на имота (сумата на непогасения кредит). Така формулите за изчисление изглеждат така:
DU \u003d OS x (12%: 12 месеца): 100; (3,20)
LP = Rx (5\%: 12 месеца): 100.
ДДС се изчислява като се сумират колони 3-6 и се умножат по ставката на ДДС, т.е.
ДДС - [OS + (PSt xp) + Kp + DU x ST: 100 \u003d \u003d [OS + (PS: tpkhp) + Kp + DU] x 0,2.
3.3. Изчисляване на лизинговите плащания по коефициентния метод
В литературата можете да намерите различни наименования на метода на коефициентите – и метод на анюитетите, и метод на финансовите ренти. Методът на коефициента се основава на теорията за времевата стойност на парите и съответно на концепцията за "сконтиране". Без да се спираме на понятията „дисконтиране на паричните потоци“, „теории за анюитетите“ и разделянето на последните на анюитети преди нумерандо и след нумерандо, ние ще дадем само окончателните формули, използвани за изчисляване на лизинговото плащане в различни случаи, а също така ще разгледаме резултата, получен при използването на този метод.
И така, стойността на едно лизингово плащане (Sn) се изчислява по формулата
5 =PSx I:t t , (3.21)
където / - процентът на лизинговата лихва; t е броят на плащанията на година.
Лихвен процент по лизинг (І)се изчислява в този случай като сума от плащането за използване на кредитни ресурси, разходите за допълнителни услуги и лизинговата премия:
I=(nK + g + Pl): 100. (3.22)
При извеждането на формула (3.22) изхождахме от предположението, че лизинговият актив е напълно амортизиран и лизинговите плащания се начисляват и изплащат в края на периода. Помислете за пример.
Данни за изчисление:
цена на оборудването (PS) - 10 LLC LLC rub.;
размер на заемните средства - 10 LLC LLC rub.;
амортизационна норма (На) - 10 %;
период (t) е четири години;
коефициент на ускорена амортизация (k) - 2,5;
лизингова премия (px) - 5%;
процент по кредитни ресурси (ПК) - 25%;
стойност на допълнителни услуги (ж) - 12 %;
честота на плащане - веднъж месечно. Нека изчислим лихвения процент по лизинга по формулата (3.22):
/« (25\% + 12\% + 5\%) : 100 = 0,42.
Размерът на лизинговото плащане се определя по формулата (3.21):
5„ \u003d 10 000 OOOx -_ \u003d 433 065
По този начин сумата на лизинговото плащане, получено по метода на коефициента, надвишава размера на лизинговото плащане, получено въз основа на метода на компонентите, с 15 565 рубли, което ще възлезе на 747 120 рубли за целия период.
За разлика от PDS метода и метода на компонентите, които не променят същността си, ако лизинговият актив не е напълно амортизиран в края на лизинговия договор, методът на коефициента изисква някои промени във формулата, както и в случаите, когато плащането се извършва не в края на периода, а в началото (пренумерандо анюитет). Нека разгледаме частни случаи на прилагане на метода на коефициента.
Корекция за авансово плащане. Ако договорът за лизинг предвижда авансово плащане в размер на Ca, тогава е необходимокоригирайте общата стойност на имуществото на подстанцията съгласно формулата
ПШ-ПС-Са. (3.23) За да изчислим лизинговите плащания във формула (3.21), нека заменим PS с нова стойност на PS1.
Така, ако лизингодателят плати аванс и започне да плаща лизингови вноски от първия период, тогава във формула (3.21) стойността на имота се взема минус авансовото плащане, т.е. се коригира, като се вземе предвид формула (3.23).
Корекция за остатъчна стойност. Формулата за изчисляване на лизинговото плащане при остатъчна стойност (OS) може да бъде модифицирана. Поради факта, че методът на коефициента се основава на теорията за времевата стойност на парите, е необходимо да се приложи и дисконтиране на остатъчната стойност. Очевидно е, че след t години остатъчната стойност ще бъде по-малка от действителната стойност със стойността на дисконтовия фактор (D). Изчислява се по формулата
В процеса на осъществяване на лизингова операция чрез лизингови плащания ще е необходимо да се върне не цялата балансова стойност на имота (BS), а минус остатъчната стойност, но вече дисконтирана (OS1). Дисконтираната остатъчна стойност се изчислява по формулата
По този начин крайната формула за изчисляване на лизинговото плащане е следната:
Sn =(PS-0?U I:t vxw. (3.26) 1- '
Плащания на лизингови вноски в началото на периода. По-рано разгледахме ситуацията, когато плащанията се извършват в края на периода (анюитет postnumerando), но плащанията могат да се извършват и в началото на периода.
От икономическа гледна точка лизинговите плащания трябва да намалеят, тъй като дългът е погасен по-рано.
В резултат на прости математически трансформации получаваме формула за изчисляване на стойността на лизинговото плащане:
5„=LSx, 1 x I:t, „„. (3.27) 1 ^ 1- 1
Използвайкикато се има предвид методологията на изчисление и специалните случаи на нейното използване, е лесно да се получат други варианти, срещани в практиката, които са комбинация от два или повече специални случая. В този случай основната формула (3.21) може да бъде модифицирана за почти всяка ситуация.