Черното злато в световната икономика

Пряката зависимост на състоянието на световната икономика от цената на барел петрол днес е известна на всички. През последните години анализатори и икономисти следят отблизо не само обменния курс на щатския долар спрямо основните световни валути, но и цените на петрола на световния пазар на суровини.

Защо цената на петрола е важна?

Цената на суровия петрол е ключов фактор в динамиката на цените на енергията като цяло, тъй като петролът е основният източник на енергия на планетата. Най-просто казано, цялото поддържане на живота, производството и транспортирането на хранителни и нехранителни продукти, съвременният темп и стандартът на живот на повечето граждани пряко зависят от производството, транспортирането, преработката и крайната цена на барел петрол.

Днес черното злато е основният индикатор за мащабен баланс между търсене и предлагане в света. Сделките с петрол представляват 10% от световната търговия.

Ниските цени на петрола са катализатор за глобални конфликти. Евтиният петрол причинява огромни загуби на доходи и изостря бедността, което е особено вярно за България, Бразилия, Мексико и Канада. В страните, където стабилността на режима се основава на петролния пакт, ниските цени водят до отслабване на националната валута, инфлация, увеличаване на дълга, бюджетен и търговски дефицит, цените на основните стоки и намаляват достъпността на основните услуги. Такава мрачна прогноза може да доведе до падане на крехки правителства, а понякога и до колапс на режими, които изглеждат стабилни.

Основните участници на петролния пазар

Основните запаси от петрол в света са съсредоточени в Близкия изток в басейна на Персийския залив, както и във Венецуела и Канада. От развитите страни най-големите петролни запасиКанада, САЩ и България имат. Близкият изток е богат на традиционни запаси от лек петрол, където Саудитска Арабия заема водеща позиция. По последни официални данни на територията на кралството са съсредоточени 35 милиарда тона запаси, Иран и Ирак имат около 20-22 милиарда тона нефт, а българските запаси се оценяват на 10-15 милиарда тона.

В момента цената на петрола на световния енергиен пазар е деноминирана в щатски долари. Ето защо българският бюджет зависи не само от цената на черното злато, но и от курса на долара спрямо рублата.

Влиянието на България върху цената на петрола е доста ограничено, тъй като основният тон на пазара се определя от ОПЕК - Организацията на страните износителки на петрол. ОПЕК е международен картел, създаден от страните производителки на петрол за стабилизиране на цените на петрола. Членове на ОПЕК са 13 държави: Иран, Ирак, Кувейт, Саудитска Арабия, Венецуела, Катар, Либия, Обединените арабски емирства (ОАЕ), Алжир, Нигерия, Еквадор, Ангола и Индонезия. ОПЕК покани България да стане член на организацията, но България остава наблюдател.

Според настоящите оценки почти 81% от разузнавателните данни за петролните запаси в света принадлежат на страните-членки на ОПЕК, докато 66% от общите резерви на страните от ОПЕК са концентрирани в Близкия изток. Доказаните петролни запаси на страните от ОПЕК се оценяват на 1,206 трилиона барела.

Как се формира цената на петрола?

Цената на един барел петрол е цената на вече преработен петрол, който е преминал през пълен производствен цикъл: от добив в кладенец до името на финансов инструмент на монитора на борсовия търговец. Днес са известни стотици сортове масло, които се класифицират в зависимост от плътността, концентрацията на сяра и други важни параметри.

На световния пазар на петрол обаче има няколко основни марки: американски сортWTI, Brent, предназначен за пазарите на Европа и страните от ОПЕК, български сорт тежък Urals и лек Siberian Light, норвежки петрол Statfjord. Освен това има африкански сортове петрол, които все още нямат собствен маркер, така че на етапа на продажба те обикновено се индексират под марката Brent.

Една проста формула за ценообразуване на петрола изглежда така: цената на производството плюс разходите за рафиниране и транспортиране плюс брокерска комисионна, която включва доходите на петролните компании, данъците, заплатите на посредниците и борсовите спекуланти.

Брокерската комисионна е най-малко предвидима, тъй като геополитическите рискове в момента са твърде високи. Например, доста трудно е да се предвиди бъдещата съдба на Нигерия, Сомалия, Либия, България, Сирия, докато дълговата криза на еврозоната, нарастващият бюджетен дефицит на Съединените щати и Япония, заплахата от прегряване на китайската икономика все още дестабилизират световната икономика, като по този начин засилват колебанията на цените в петролната и газовата индустрия. Политическите и икономическите рискове в рамките на една държава, съчетани с глобалната геополитическа нестабилност, имат пряко въздействие върху петролния пазар.

В същото време максималното поскъпване на барел се случва на етапа на рафиниране на петрол. Цената на петролна рафинерия е сравнима с цената на атомна електроцентрала. В резултат на това много богати на петрол развиващи се страни не са в състояние да изградят рафинерии и да установят пълноценен транспорт на петрол до крайния потребител, без да привлекат чуждестранни инвестиции.

По този начин формирането на истинската пазарна цена на петрола е свързано със следните фактори:

разходите за добив и транспорт;
качеството на произведеното масло;
промени в търсенето;
качество на производствените съоръжения и производителносттруд;
геополитически условия;
борсови спекулации.

Съществува и кошница на ОПЕК, която се определя като средноаритметично от физическите цени на 13 вида петрол: Arab Light (Саудитска Арабия), Basra Light (Ирак), Bonny Light (Нигерия), Es Sider (Либия), Girassol (Ангола), Iran Heavy (Иран), Kuwait Export (Кувейт), Merey (Венецуела), Murban (ОАЕ), Oriente (Еквадор), Qa tar Marine (Катар), Sahara n Blend (Алжир), Minas (Индонезия).

Основни платформи за търговия

Двете основни глобални места за търговия с петрол са Нюйоркската стокова борса (NYMEX) и Междуконтиненталната борса (ICE) в Лондон. Тези борси продават енергийни фючърси, електричество, метали и фючърси на борсови индекси. Самият процес на търговия протича на принципа на аукционите.

E-mini фючърсните договори също са популярни сред инвеститорите. Те представляват 50% от стандартния фючърсен договор. Можете да ги продавате и купувате на Globex, онлайн борсата CME.

Днес борсата NYMEX се нарича "домът на енергийните договори" с транзакции със суров петрол на стойност 350 милиона долара дневно.

Защо петролът е по-евтин?

Ако се обърнем към историята на съвременната петролна индустрия, можем да видим, че предпоставките за повишаване или понижаване на цените на петрола са съществували абсолютно винаги или са били създадени изкуствено. Но не и през есента на 2014 г.

Днес световният пазар, въпреки намаляването на производството на суровини, получава около 1 милион барела излишък от петрол дневно, което се отразява негативно на цената му.

Участниците на пазара са обезпокоени не само от завръщането на Иран, но и от отслабването на търсенето от Китай, който е вторият по големина потребител на петрол в света. През 2015гКитай е увеличил търсенето с 510 хиляди барела петрол на ден, през 2016 г. тази цифра може да бъде само 300 хиляди барела.

Експерти предполагат, че увеличаването на предлагането на петрол на пазара след отмяната на санкциите срещу Иран и забавянето на китайската икономика допълнително ще засили дисбаланса между търсене и предлагане.

Според някои анализатори ситуацията на световния петролен пазар може да се нормализира до средата на 2017 г. Това ще стане, когато балансът между търсене и предлагане започне да се изравнява до 40-50 долара за барел.