Цялата истина за EBITDA, BRP ADVICE
Повече от 5000 потребители на финансовите модели на BRP ADVICE
Помогна за оценката и изпълнението на проекти в 17 държави
Общият бюджет на оценените проекти надхвърли 100 милиарда рубли
Цялата истина за EBITDA на разбираем език
Виктор Рибцев, Ръководител Финансово моделиране и финансов анализ, Фалити в BRP ADVICE
Какво показва EBITDA?
EBITDA е един от широко използваните измерители на финансовото представяне на компанията. EBITDA се използва и при изготвянето и оценката на планове и бюджети, изчисляването на някои коефициенти на икономически анализ.
Смисълът на показателя е да покаже какви резултати дава основната дейност на фирмата. Спецификата на изчисляването на EBITDA позволява да се абстрахира от данъчното облагане на дохода и неговото оптимизиране, от структурата на финансирането на проекта (повече или по-малко заемен капитал, по-високи или по-ниски лихвени проценти по заеми), парка на оборудването и степента на неговата амортизация.
Дефиниция на EBITDA
EBITDA е печалба преди лихви по заеми, амортизация и данък върху дохода.
EBITDA се измерва в пари, например в хиляди или милиони рубли.
Какво ви е необходимо, за да изчислите EBITDA?
EBITDA не се определя от общоприетите счетоводни стандарти. Поради тази причина той не е включен в никоя стандартна форма на отчитане, например в отчета за доходите или финансовите резултати. Следователно, за да изчислите EBITDA, трябва да знаете отделни показатели: приходи, променливи и постоянни разходи, разходи за труд, данъци и трудови вноски (например застрахователни премии), данъци върху имуществото, земята, транспорта и други.подобни данъци. Всички тези стойности трябва да бъдат освободени от ДДС.
В допълнение, EBITDA може да бъде коригирана за други приходи и разходи. Такива приходи и разходи могат да включват продажба на капиталови активи, курсови разлики и други подобни сделки. Това е разликата между EBITDA и OIBTDA, която не отчита такива приходи и разходи.
EBITDA - показва получената или планирана печалба (загуба), така че има своето място в отчета за доходите или в бюджета за приходите и разходите. Значителна част от необходимата информация вече се съдържа в съответните редове на тези отчети. Проблемът с класическата счетоводна форма е, че амортизацията не е изведена на отделен ред в нея. Показва се като част от други позиции на разходите. Поради това отчетът за доходите не е достатъчен за изчисляване на EBITDA. Информацията от него ще трябва да бъде допълнена с информация за амортизацията, която може да бъде в обяснителната бележка или в преписи към баланса. За съжаление може и да ги няма.
При отчитането на управлението е по-добре първоначално да се предвиди такава форма на отчет за доходите, която ще ви позволи да изчислите EBITDA, без да използвате допълнителни документи.
Формула за EBITDA
Тъй като EBITDA не е унифициран показател, може да има различни методи за изчисляване. Най-често срещаният от тях е:
Можете да изчислите EBITDA и да броите обратно от нетната печалба:
EBITDA = нетен доход + начислен данък върху дохода - вземане за данък върху дохода + дължима лихва - вземане по лихва + амортизация.
В зависимост от използваната методология, EBITDA може да бъде коригирана за определени видове други приходи и разходи.
Тъй като EBITDA не е стандартизиранаиндикатор, препоръчва се винаги да се обяснява какво точно е включено в неговото изчисляване.
Анализ на EBITDA
Самата EBITDA е един от видовете печалба (загуба). Когато е отрицателен, най-вероятно дейността на компанията е неефективна, финансовото състояние на компанията ще се влоши. Положителната EBITDA обаче не означава друго. Това е така, защото EBITDA не отразява инвестициите в оборотен капитал (например вземания и презареждане на складове). Те от своя страна могат значително да повлияят на паричните потоци и платежоспособността на предприятието.
Теоретично е възможно да се сравни EBITDA между различни компании. Ceteris paribus, по-добрата компания е тази, която има повече EBITDA. В действителност обаче други равни са рядкост, така че EBITDA се използва по-често в изчисленията на съотношението. Тези съотношения включват нетен дълг към EBITDA и EBITDA към лихва.
Значението на EBITDA във финансовия анализ
EBITDA често се използва в инвестиционния анализ, когато се оценяват сливания, придобивания и изкупувания от ръководството. EBITDA също се използва в анализа на съотношението за определяне на дълговата тежест, платежоспособността и рентабилността на предприятието.
Проблемът с този показател е, че той няма строга стандартизация. Поради това данните за EBITDA, оповестени от различни компании, може да се различават методологично и следователно няма да бъдат сравними.
Също така е важно да запомните, че EBITDA се изчислява на базата на натрупаните приходи и разходи. Тоест не е паричен поток. Следователно EBITDA не отразява реалната ситуация в бизнеса, а е само една от неговите характеристики.
Технически начини за надуване на EBITDA
EBITDA може да се промени съществено, ако се промени методологиятаизчисление. Например, ако компания с валутни приходи реши да не взема предвид курсовите разлики при изчисляването на EBITDA.
Сравнително лесен начин за манипулиране на EBITDA е да се продават продукти на условно контролирани компании. Тъй като EBITDA не отчита паричните потоци, няма да се изисква дори плащане от такива компании. В бъдеще дългът на такива купувачи може да бъде изплатен по непаричен начин. Липсата на необходимост от отклоняване на средства от обращение прави този метод относително прост, макар и доста прозрачен.
Какво още е полезно да знаете?
Желаем Ви успешна работа!
Вашият Виктор Рибцев и екипът на BRP ADVICE.