Хедж фондовете печелят повече от гигантските корпорации
Най-голям доход донесе
От създаването на Quantum през 1973 г., управляваният от Сорос фонд е донесъл 32 милиарда долара на клиенти, като средноинвеститорите печелят 900 милиона долара годишно. Сорос и неговият екип от 300 мениджъри донесоха на своите инвеститори повече пари от Apple, която има 34 000 служители!
Десетте най-успешни хедж фонда на всички времена са успели да наберат 154 милиарда долара. Дори последният хедж фонд ESL спечели повече от най-голямата британска авиокомпания British Airways през същата година.
Leveraged Capital Holdings проследява представянето на хедж фондовете от 1969 г. насам. Изпълнителният директор Рик Софър казва, че техните изследвания отразяват качеството на инвестиционните мениджъри. Топ 100 хедж фонда осигуряват 75 процента от общатавъзвръщаемост за инвеститорите в индустрия от седем хиляди компании. Според Софер на пазара има наистина качествени мениджъри, но има и голям брой провали.
Измерването навъзвръщаемостта на хедж фондовете е много времеемка задача. На първо място, поради факта, чеинвеститорите са непостоянни - те често теглят средствата си след губещи периоди и преминават към по-успешни фондове. В резултат на подобни манипулацииинвеститорите често получаватдоходност, която е значително по-ниска от тази, която фондовете показват. Освен товаинвеститорите са склонни да инвестират в хедж фондове след товапериоди на висока волатилност, пропускане на най-доброто време за правене на пари.
Експерти от Харвард и Емори успяха да изчислят, че среднатавъзвръщаемост на инвеститора е с 3-7 процентни пункта под отчетената възвръщаемост на хедж фондовете.
Топ 10 на най-добре представящите се хедж фондове са предимно тези, основани през 90-те години или по-рано. И дори не е, че са имали повече време да правят пари за инвеститорите. На първо място, факт е, че през последните десет години броят на институционалните инвеститори в тази индустрия нарасна и мениджърите трябваше да намалят рисковете, което се отрази на рентабилността.
По време на неотдавнашната кризафондът на Сорос успя да спечели гигантски пари. А фондът на Джон Полсън успя да направи страхотни печалби, като играеше срещу рискови високорискови ипотеки. Brevan Howard - фонд от Великобритания стана най-големият хедж фонд в Европа, също благодарение на печалбите, получени по време на кризата.
Според най-вероятния развой на събитията икономиката на САЩ ще се развива бавно - казва Дейвид Тепър от Appaloosa Management и затова държи 10 процента от фонда "в парите".
Джон Полсън от Paulson & не е съгласен. Co, която активно купува злато ихартии от банковия сектор. Той говори за „уникални инвестиционни възможности“. Пазарите паднаха до много ниски нива и това е исторически момент за закупуване на много добри активи на много ниски цени.
Ако Полсън се окаже прав, хедж фондовете скоро ще могат да записват астрономически печалби и да плащат на мениджърите си не по-малко бонуси.