Хранилища - Студиопедия
Попечителската дейност се състои в това, че професионален участник на пазара на ценни книжа (депозитар), въз основа на депозитарно споразумение, предоставя на своите клиенти услуги за съхранение на сертификати за ценни книжа и записване и прехвърляне на права върху ценни книжа.
Трябва да се отбележи, че депозитарят не само съхранява ценни книжа (сертификати), но трябва да вземе предвид правата върху тези ценни книжа. Ако ценните книжа са издадени в бездокументарна форма, депозитарят взема предвид само правата върху такива ценни книжа. Отчитането на правата се извършва по специални сметки, които се наричат депо сметки.
Клиентът на депозитаря се нарича вложител, а споразумението между депозитаря и вложителя се нарича депозитарно споразумение или споразумение за депозитарна сметка. Много банки, действащи като професионални участници на пазара на ценни книжа, брокерски и дилърски компании действат като депозитари на пазара на ценни книжа в България.
Изглежда, че депозитарите ускоряват сетълментите на организираните пазари на ценни книжа. В момента, когато регистрирате резултатите от транзакция, извършена между брокери на борсата, не е необходимо да се обръщате към скъпи и лежерни услуги на регистратора. Промяната на собствеността се отразява в депо сметките на борсовия депозитар. Това елиминира необходимостта от преиздаване на сертификати, които са издадени на депозитаря и продължават да се съхраняват в него. Следователно сетълментите на ценни книжа стават безналични и се свеждат до извършване на промени в депо сметки.
В много случаи емитентите предпочитат да изпълняват задълженията си без участието на регистратор, а с помощта на депозитар. Например, когато изплаща дивиденти, емитентът превежда на депозитаря парична сума, съответстваща на броя на ценните книжа в сметката на депозитаря. Депозитарят от своя страна превежда дивиденти на свояна клиенти в съответствие с броя на ценните книжа от тази емисия, държани по техните депо сметки. Това поражда друга функция на депозитаря. Той е посредник между емитента и инвеститора. Депозитарят помага на клиента, депозирал своите ценни книжа, да получи дължимите му ползи, предава цялата предназначена за него информация, идваща от емитента.
Разлики между регистратори и депозитари:
Ø регистраторите вземат предвид всички акционери, които притежават ценни книжа на даден емитент, т.е. всички инвеститори;
Ø Депозитарите вземат предвид ценни книжа на различни емитенти, притежавани от определен инвеститор.
В страните с развит пазар на ценни книжа сертификатите на всички акции се съхраняват в депозитари. Такива депозитари могат да съществуват както на национално (Япония), така и на регионално ниво. Всъщност това са организации, които не само съхраняват книжа, но и извършват транзакции с тях.
Понастоящем депозитарите са разделени на сетълмент и попечителски.
Депозитарите за сетълмент обслужват участници на организирани пазари. Те се наричат сетълмент, защото в допълнение към депозитарните дейности, те извършват сетълмент на транзакции или взаимодействат със системи за клиринг и търговия, за да осигурят сетълмент на транзакции с ценни книжа на своите вложители.
Депозитарите попечители предоставят услуги на преките собственици на ценни книжа, поради което често се наричат депозитари на клиенти. В България се делят на специализирани и неспециализирани. Неспециализираните съчетават депозитарна дейност с посредническа дейност (брокерство, дилърство, дейности по управление на ценни книжа). Специализирани услуги обслужват взаимни фондове или конкретен емитент, който, когатоемитирането на своите документарни поименни ценни книжа взе решение за тяхното задължително централизирано съхранение.
Разграничете отворените и затворените методи за отчитане на ценни книжа в депозитарите. Приотворен метод на осчетоводяванесертификатите на всички ценни книжа от една емисия се отчитат "на един куп". Невъзможно е да се каже на кой от вложителите кой сертификат принадлежи. Инструкциите за извършване на депозитарни операции при този вид счетоводство се приемат само с посочване на броя на ценните книжа, без да се посочват техните индивидуални характеристики.
Призатворения метод на отчитанедепозитарят знае точно кои ценни книжа принадлежат на дадения вложител. При този метод на отчитане се приемат инструкции от вложителя с посочване на индивидуалните характеристики на ценните книжа или сертификати, които ги удостоверяват.
Отвореният метод е много по-технологичен и по-опростен и трябва да се препоръча за организиране на счетоводното отчитане на емисионни ценни книжа, когато потребителските свойства на различни ценни книжа от една и съща емисия не се различават една от друга. Затвореният метод на отчитане се препоръчва да се използва в специални случаи, когато свойствата на ценните книжа от една и съща емисия могат да бъдат различни.
Както отвореният, така и затвореният метод на депозитарно счетоводство трябва да се разграничават от съхранението на ценности като такова. Депозитарното съхранение се различава от съхранението на ценности (включително сертификати за ценни книжа) „в сейф“ по това, че от името на клиент могат да се извършват депозитарни операции (по-специално безналични дебити и кредити) с ценни книжа, докато при „безопасно“ съхранение възможният набор от операции е ограничен до приемане на ценности за съхранение и изваждането им от хранилището.
При безхартиена форма на издаване на ценни книжа цялата емисия или част от нея се издава чрез „глобален сертификат“,който е депозиран при упълномощен депозитар въз основа на споразумение между емитента и депозитаря. Такива сертификати не се връчват на преките собственици на ценните книжа.
Депозитарите или емитентът издават на прекия собственик на ценната книга извлечение от своите счетоводни книги или друг поименен документ, потвърждаващ правата на този собственик върху съхраняваните там ценни книжа.
На много фондови борси наличието на сметка в депозитар е предпоставка за участие в сетълмент на сделки с ценни книжа. Депо сметки се откриват за купувачи и продавачи на ценни книжа. Ценните книжа се кредитират по тази сметка след покупката на ценни книжа срещу съответната сума на плащането.
От името на клиента-продавач депозитарят извършва предварително отписване на ценни книжа от неговата депо сметка и ги кредитира в буферната (междинна) депо сметка. За да кредитира ценните книжа по сметката си, купувачът трябва да заплати транзакцията, данъка върху сделките с ценни книжа и таксата за регистрация. След като неговите средства пристигнат в клиринговата сметка на продавача, ценните книжа се дебитират от буферната депо сметка и се кредитират в депо сметката на купувача.
Появата на такива посредници като депозитари, особено от централизиран характер, в които по-голямата част от ценни книжа или големи пакети от сертификати, които ги представляват, се намират постоянно, направи възможно да се избегне физическото движение на борсови инструменти веднага след всяка сделка с тях. Тази процедура е от полза за всички участници на пазара: както индивидуални инвеститори, така и акционерни дружества.
Използването на специализирани компютърни счетоводни и сетълмент системи, електронни системи в съвременните депозитарии допринася за повишаване на ликвидността на фондовия пазар, улесняваизпълнение на поръчки на малки клиенти и по този начин привлича допълнителен огромен брой малки инвеститори на пазара.
В някои страни, предимно в развиващите се страни, централните депозитарни институции не съществуват или са в процес на създаване.
Не намерихте това, което търсихте? Използвайте търсачката: