Интервал на самофинансиране (2) (DS Краткосрочни финансови инвестиции)
Управление на паричните потоци на предприятието
Интервал на самофинансиране (2) = (TA+Краткосрочни финансови инвестиции)/Среден дневен разход DA.
Коефициент на Beaver = (нетен доход + амортизация) / дългосрочни и краткосрочни задължения.
Този показател се счита за доста представителен показател за платежоспособност. За проспериращите компании този показател е в диапазона 0,4–0,45.
Коефициент на покритие на входящия паричен поток = (Нетен доход + Амортизация) / краткосрочни задължения.
Покритие на лихвата = NPV преди платени лихви и данъци / /Размер на платената лихва.
Това съотношение ви позволява да разберете колко можете да извършвате лихвени плащания за сметка на ПЧИ, без да се засяга изпълнението на задълженията към контрагента за плащане на лихви за използването на неговите средства. Доста често печалбата във формуляр № 2 на годишното отчитане надвишава размера на лихвата по заема няколко пъти, но отрицателната NPV не позволява въпреки това да покрие финансовите разходи за набиране на заемни средства от собствени източници.
Потенциал за самофинансиране = NPV / Дългосрочни задължения
За да се получи представа до каква степен едно предприятие е в състояние да изпълни задълженията си към собствениците на капитала за изплащане на дивиденти въз основа на постигнатия финансово-икономически резултат от текущата дейност, се изчислява коефициентът на покритие на дивидент I за всички видове акции:
Коефициент на покритие на дивидентI= NPV преди дивиденти и след данъци и лихви / Общ дължим дивидент.
Коефициент на покритие на дивидентII= NPV предидивиденти и след данъци и лихви / сумата на дивидентите, дължими върху обикновени акции.
Показателите за дивидентно покритие се изчисляват на базата на NPV, определена по данни от годишния отчет на предприятието. Ако дивидентната му политика е стабилна, текущите данни за изплатените дивиденти могат да се използват за изчисляване на тези показатели. В противен случай трябва да изхождате от прогнозираните данни за бъдещи плащания на дивиденти.
Като цяло динамиката на показателите за парична ликвидност разкрива финансовата зависимост на тази организация от външни източници на финансиране и необходимостта от наблюдение на показателите за потенциалните падежи на нейните дългове. При липса на просрочени задължения и постоянен ръст през финансовата година, NPV, може да се приеме, че анализираната организация няма да намали способността си да се самофинансира и ще бъде в състояние да извършва текущи плащания навреме.
3. Инвестиционни показатели. Те характеризират способността на организацията да покрие своите инвестиции без привличане на източници на външно финансиране, т.е. степен на вътрешно самофинансиране.
Динамиката на инвестиционните показатели е особено важна, тъй като интензивността на капиталовите инвестиции варира от година на година.
Особен интерес представлява показателят, който характеризира степента на участие на ПЧИ в покриването на дефицита нетен паричен поток от инвестиционна дейност (НКП):
Коефициент на реинвестиране на пари = NPI / NPI.
Ако FPI > 0, това означава, че организацията е направила всички инвестиции в нетекущи активи за сметка на дезинвестирането. В този случай изчисляването на коефициента на реинвестиране на средствата не се извършва.
През отчетния период изчисляването на коефпоказва, че има 100% реинвестиране на FDC.
Многократното превишение на дефицита НДИ над НДИ показва, че при пълно използване (реинвестиране) на средства от текуща дейност изходящият паричен поток от инвестиционна дейност е бил покрит основно от външно финансиране.
Способността на предприятието да прави инвестиции без привличане на външни източници на финансиране отразява показателя за степента на покритие на инвестиционните инвестиции:
Степен на покритие на инвестиционните инвестиции = NPV / Обща сума на инвестициите.
Когато паричният приток от намалението на предишни инвестиции се използва за оценка на възможностите за финансиране на инвестиционни инвестиции, т.е. дезинвестиране (например от продажба на оборудване), тогава можете да изчислите степента на покритие на нетните инвестиции (нетни инвестиции):
Степен на покритие на нетните инвестиции (нетни инвестиции) = NPV / / Нетни инвестиции
За да се определи степента на намаляване на инвестиционните инвестиции като източник на финансиране за нови инвестиционни проекти, е необходимо да се противопоставят изходящите парични потоци във връзка с нови инвестиции с паричните потоци от намалението на предишни инвестиционни инвестиции:
Степен на финансиране на инвестициите-нето = Изходящи парични потоци поради нови инвестиции / Входящи потоци поради намаляване на предишни инвестиции.
4. Индикатори на финансовата политика. Чрез контрастиране на източниците на финансиране, отразени в ODS, може да се получи представа за финансовата политика и относителното значение на всеки такъв източник за организацията. Анализирайки обемно-времевия аспект на използваните източници на финансиране, субектът на анализ прави извод за позицията на тозиорганизации на капиталовия пазар.
Ако в хода на анализа сравним вътрешните и външните източници на финансиране, отразени в ODS, можем да добием представа за финансовата политика и относителното значение на всеки такъв източник за организацията:
Съотношението на вътрешно и външно финансиране = NPV (или всички местни финансови източници) / общо външно финансиране.
Общият размер на външното финансиране се разбира като общия приток на средства в резултат на нарастването на заемния и собствения капитал, например чрез допълнителна емисия на акции.
След като анализираме обема и времето на използваните източници на финансиране, можем да направим заключение за позицията на тази организация на капиталовия пазар.
В допълнение към всички източници на средства, анализаторът може да анализира отделно структурата на външното финансиране. За целта се изчислява един от следните показатели:
Дял на собствения източник на външно финансиране в общото външно финансиране = Паричен приток от растеж на собствения капитал / обща сума на външното финансиране.
Дял на заетия източник на външно финансиране в общия размер на външното финансиране = Паричен приток, дължащ се на нарастване на дълговия капитал / общ размер на външното финансиране.
Съотношението на собствените и заемните източници на финансиране = Парични потоци поради нарастване на собствения капитал / Парични потоци поради нарастване на дълговия капитал.