Как да изчислим справедливата стойност на акции Основни методи
Какво е справедлива цена? Характеристики на изчисление
Реалната стойност на дял се определя, както следва:
Изчисляване на стойността на компанията
Задачата на анализатора е да получи реална оценка на имуществото, задълженията, правата на емитента. За проучването са важни всички пазарни показатели: печалба и брутни приходи, дълг, дивиденти и т.н. Дефинирането на разглеждания параметър включва цялостен анализ на икономическата активност, както и сравнително изследване на индустрията. Ключовият елемент при извършване на изчисления е информацията. Обективността на крайния резултат зависи от обема на наличната информация, както и от тяхната достоверност.
Брой и тип акции
Има няколко вида акции наведнъж. Обикновените дават право на собствениците да участват в управлението на компанията, привилегированите им позволяват да получават дивиденти и други плащания на първо място. Книжата също могат да бъдат документални и бездокументални. Това има малък ефект върху тяхната стойност. Точни данни за броя на издадените акции можете да получите в официалните регистри.
Справедлива стойност на акция
Просто изчисление ви позволява да определите реалната цена на хартията.Инвеститорът ще трябва да раздели стойността на предприятието на общия брой акции. Резултатът може да се сравни с текущия обменен курс и да се изгради прогноза за нарастване или спад на цените в бъдеще.
Процедурата за оценка на стойността на компанията
Ако не е трудно да се изчисли общият брой акции, тогава оценката на реалната стойност на емитента ще изисква от инвеститора задълбочени познания в областта на финансите, икономиката и дори политиката. Експертите предложиха три метода наведнъж:
Най-лесният начин да разберете принципа на алгоритъма е с добър пример. Помислете за проста ситуация:
Нефтена рафинерия в Съединените щати произвежда 2 милиона тона суровини годишно. Пазарната му стойност е 4 милиарда долара. Ако подобна компания в същия регион произвежда 4 милиона тона въглеводороди, тогава инвеститорите ще я оценят на 8 милиарда.
Методологията включва изолиране на някакъв критерий, който обединява група от компании от един и същи тип. Най-простият е алгоритъмът за сравнение, базиран на съотношението капитализация/приходи.
Тази техника се основава на твърдението:
„Ако 100 рубли актив носят 10 рубли доход, тогава и обратната пропорция е вярна. Актив, донесъл на собственика 10 рубли, може да бъде оценен на 100 рубли.
Можете да определите средната възвръщаемост за определена акция, като анализирате индустрията. Като основа за изчисления ще трябва да вземете поне 5-8 подобни компании със стабилна рентабилност.
Анализаторите смятат този подход за най-очевиден. Въпреки това рядко се използва. Факт е, че за да се получат точни данни, ще е необходимо да се изчисли обемът на разходите за производство на подобен актив (дял). Компаниите са уникални стоки и следователно не винаги е възможно да се извърши такова изчисление.
Най-успешните и квалифицирани инвеститори използват данни, получени от три метода едновременно. Специалистите определят стойността на компанията, определят тежест на всеки резултат (общата сума не трябва да надвишава единица). Съставената пропорция дава възможност да се получи най-надеждният резултат.
Да кажем, че стойността на компанията е 100 милиона в сравнението, 300 милиона в метода на приходите и 200 милиона в алгоритъма на разходите. Вещото лице е оценило тежестта на всеки показател съответно: 0,5/0,2/0,3. Крайният резултат ще изглежда така: 100x0.5 + 300x0.2 + 200x0.3.
В заключение припомняме, че прилагането на методите за фундаментален анализ изисква определено умение. На начинаещ инвеститор се препоръчва да разчита на мненията на квалифицирани специалисти, като постепенно овладява техниките и техниките.