Как да направите милион банкноти от нещастен акционер
Изчисление и погрешно изчисление
Но в депозитаря разбирам: фалирал съм. По-точно фалиралото е АО "Мозирдрев", което, както се оказа, е в процес на ликвидация от 2009 г. Имотът се продава за дългове. И има толкова много от тях, че акционерите, чиито интереси се обслужват последни, най-вероятно няма да получат нищо.
Общо: вместо милион долара имам 176 хиляди преки загуби (4,4 хиляди - толкова струва проверката "Имот" - умножено по 40). И за втори опит няма проверки. Между другото, максималният размер на дивидента, изплатен от мебелната фабрика в Мозир, беше 10 рубли на акция някъде в началото на 2000-те години.
Късмет - няма късмет
Може би някой е по-щастлив? Защо да отидете далеч. Баща ми и майка ми също са акционери. Мама има акции в ОАО "Радошковичски керамичен завод". Фирмата работи. Печалба има. Но ето още един проблем. От 1997 г. заводът направи две допълнителни емисии акции. Така че сега той има не 718,9 хиляди ценни книжа, а повече от 13 милиона. Схемата е добре позната и отработвана отдавна: акции - срещу материална помощ от държавата. Така в крайна сметка държавата става основен собственик с по-голямата част от активите. Що се отнася до частните миноритарни акционери, техният дял е паднал до степен на математическа грешка. И сега, каквато и печалба да разпредели заводът, тя трябва да бъде разделена на 13 милиона акции. Като цяло няма да има достатъчно дивиденти дори на хартия, за да информира акционера за тяхното наличие.
Икономическата теория обаче познава два начина да печелите пари от акции. Първият е дивидентите, вторият е стойността на самия дял. С това лош късмет нямат и акционерите на завода в Радошковичи. Без значение какво акционерно участие в OJSC собственикът предлага за продажба, няма смисъл за стратегически инвеститоризкупете скъперника, който е в ръцете на гражданите.
Ако погледнете отчетите на емитентите за печалбите за 2011 г., тогава банките са в челната десетка на най-богатите. Въпреки това би било много безразсъдно да купувате акции дори на супердоходоносни. От гледна точка на извличане на моментни доходи. Само 139 рубли на обикновена акция през 2011 г. е платила лидерът по печалба Беларусбанк и дори по-малко от 2010 г. Акционерите на Belinvestbank печелят 70 рубли годишно на акция. Историята е същата: има много печалби за кръга, но има и много акционери и акции. Така че брутната печалба тук изобщо не е индикатор за финансовия успех на акционера. Например Амкодор, едно от двадесетте най-печеливши предприятия в страната по резултатите от изминалата година, не изплаща дивиденти. Те са скромни спрямо цената на акциите както на БелАЗ, така и на Беларускалий. Въпреки че по отношение на тези флагмани цената на акциите е по-важна, в покупката на която рано или късно ще се заинтересуват стратегически инвеститори. Акциите са дълготраен актив и, за съжаление, най-рисковият. Купувайки ги, не можете да разчитате на бърза печалба.
Всеки решава за себе си
В края на 90-те години на миналия век жителите на страната са получили 427,6 милиона чека "Имот". А 241,964 милиона ценни книжа не са инвестирани никъде до днес. До 2011 г. това може би беше мъдър ход. Пазарът на ценни книжа все още не се е развил. Въпреки това, сега, когато ограниченията са премахнати (изключения: някои преработвателни и стратегически предприятия, чиято продажба на акции трябва да започне с оферта до изпълнителния комитет), сделките с акции показват известна динамика. През изминалата година на вторичния пазар са извършени 17 969 сделки, почти два пъти повече от година по-рано. 78 емитента вече знаят пазарната цена на акциите си, което показва важно обстоятелство: има или е имало търсене за тях.
Например вв дните, когато подготвях този материал, на фондовата борса бяха регистрирани сделки с акции на Брестската трикотажна фабрика. При номинална стойност от 150 хиляди рубли на акция те дадоха 570 хиляди. Ценните книжа на АО "Комунарка" се търгуваха по-скъпо - 3,5 милиона рубли при номинална стойност от 677 хиляди 630 рубли. За активите на завода "Знамя индустриализация" с номинална стойност 9000 рубли на акция дават 160 000 рубли. Търговското предприятие АО "Зорина" оставя 385 хиляди за хартия, номиналната стойност на която е само 4,5 хиляди рубли. Между другото, на акционерите на Зорина може само да се завижда. Техните дивиденти за 2011 г. също не са лоши: почти 13 хиляди рубли са платени за всяка ценна книга. Това, между другото, е 188 процента годишно за всяка инвестирана рубла! Коя банка ще осигури такава печалба?
И горният пример не е необичаен, макар и не правило. От 2387 отворени акционерни дружества повече от 50 са платили дивиденти за изминалата година от 6000 рубли на акция или повече. Някои са предоставили поне уникални връщания. Да кажем, че друг търговец на дребно печели на своите акционери 800 процента на акция. Ако беше моя воля, без миг колебание щях да инвестирам последните в акциите на Минскметропроект, който прехвърли 600 рубли от своите обикновени акции на акционерите през изминалата година срещу 28 хиляди рубли дивиденти.
Като цяло, съдейки по бегъл анализ на отчетите за печалбата на емитентите, най-печелившите сфери у нас са търговията, строителството, ресторантьорството и дизайнът. Плюс някои предприятия в хранително-вкусовата промишленост (бонбони, хляб, бира, мляко), облекло, обувки, електрическо оборудване и комуникации. За съжаление няма акции на тези предприятия в свободна продажба.