Как да печелите пари от облигации - стратегии за търговия

Инвестирането в облигации, от една страна, е доста прост начин за инвестиране на пари и получаване на постоянен доход под формата на доход от купони. Много хора правят точно това. От друга страна, има много различни стратегии за закупуване на дългови ценни книжа, насочени към определен резултат.

Ето защо, преди да започнете да търгувате, е препоръчително да се запознаете с тези стратегии и да изберете най-добрата за себе си, в зависимост от вашите цели и текущата икономическа ситуация в страната. Да да. Икономиката има известно влияние върху доходността на облигациите. На първо място, разбира се, основният лихвен процент.

И така, какви са стратегиите за търговия с облигации на фондовия пазар, включително MICEX.

Стабилен фиксиран доход

Тук всичко е просто. Вие купувате облигации с фиксиран купон. През целия период на обръщение на облигацията получавате предварително определен доход под формата на купон. Не се притеснявате от промяната на лихвения процент и в резултат на това намаляването или повишаването на цените на закупените ценни книжа.

На първо място е надеждността на инвестициите и нивото на доходност. Оптималният баланс на тези два параметъра е ОФЗ и облигации на най-големите български компании. Тази стратегия ви позволява да получите добра доходност, надвишаваща банковите депозити. И в същото време надеждно защитава вашите инвестиции от неизпълнение от емитенти в бъдеще.

В края на периода на обръщение книжата се изкупуват обратно по номинална стойност. Тук можете да очаквате неприятна изненада.

Ако ценните книжа са закупени на цена над номиналната, тогава в момента на обратното изкупуване ще получите по-малка сума, отколкото първоначално сте платили за ценните книжа.

Например на пазара се движат ОФЗ с падеж след 15 години. Номинал 1000 рубли. Пазарна цена - 115% намалениеноминална стойност или 1150 рубли. След като държите хартията до края, ще получите загуба от 150 рубли на хартия, или около 13%. За да избегнете това, трябва да продадете облигации, без да чакате обратно изкупуване. Обикновено след 2-3 години. С наближаването на падежа пазарната цена започва да се движи към номиналната стойност.

Никой няма да купи ценни книжа от вас за 110% или дори за 101% от номинала, ако погасяването е след 2-3 дни.

Рискове. По-ниски лихви. В този случай, при запазване на нивото на дохода, стойността на самата облигация ще намалее.

Но в същото време, в обратната ситуация (когато лихвите се покачат), цената на вашите активи ще се увеличи и ще получите допълнителен доход.

Тази информация е необходима на инвеститори, които не планират да държат ценни книжа до края на периода на обръщение.

Безрискова инвестиция

Много финансови институции (банки, брокерски къщи) предлагат да инвестират пари на фондовия пазар със 100% гаранция за безопасността на средствата. Такива структурирани продукти не са нищо повече от маркетингов трик. Като ви таксуват за такива продукти, те извършват редица прости стъпки, които можете да извършите сами.

Един такъв пример е свързан с облигациите.

Има 2 варианта.

1. Всички пари се инвестират в надеждни облигации. Печалбата от купонния доход се използва за закупуване на по-рискови активи - акции. Цената на облигациите почти няма да се промени. И запазвате капитала си на 100%. Акциите могат да се покачат през това време, тогава получавате допълнителна печалба. Когато котировките падат, все още можете да спечелите малко отгоре.
2. Облигациите и акциите се купуват незабавно в определено съотношение. Зависи от доходността на облигациите. Например, ако доходността на купона за годината е 10%, тогава 90% от средствата се инвестират в облигации.Останалите десет са в действие. След една година, благодарение на получения купонен доход, стойността на облигационния портфейл ще бъде сравнена с първоначалната инвестиция.

Тихо пристанище

Стратегията включва еднократни краткосрочни инвестиции в облигации. Използват се предимно от търговци, които активно търгуват с акции и други финансови инструменти на пазара. Причината за инвестициите е или временно спиране на търговията (ваканция), или няма подходящи идеи за навлизане на пазара.

За да не лежат парите в сметката като мъртва тежест, се купуват надеждни дългови ценни книжа, които могат да донесат допълнителна стотинка.

Активна търговия

Има ситуации на пазара, когато стойността на една ценна книга пада значително без видима причина. Разбира се, има причини, например голям инвеститор изхвърля голям пакет облигации. Или излязоха неприятни, но не критични новини за емитента.

В резултат на това можете да наблюдавате спад в котировките с няколко процента. По правило цената се връща на предишното ниво след 1-2 седмици. И след като сте закупили ценни книжа с 3-5% по-евтини в резултат на спада, можете да спечелите от последващия ръст на котировките.

И не забравяйте за ACI, който ще даде допълнителна печалба по време на притежаването на ценни книжа.

Ключов лихвен процент

Как да разберете как ще се променят стойността и доходността на облигациите в бъдеще. Много просто. Вижте лихвата в страната. Промяната му засяга пряко дълговите ценни книжа. Въз основа на предположението за промяна на курса е възможно да се предвиди поведението на цената на облигациите.

Имаме 3 сценария:

1. Лихвата няма да се промени.
2. Лихвата ще падне.
3. Ще порасне.

По първа точка всичко е ясно. Никакви промени в икономиката - всичкостабилен за облигации.

Но как промяната му се отразява на дълговите ценни книжа?

Когато емитент издава нови облигации, той се фокусира върху текущия лихвен процент. Кумулативната годишна купонна доходност обикновено е малко по-висока. Например, лихвеният процент е 10, тогава ценните книжа се издават с доходност от 12% годишно. Рентабилността може да бъде по-висока или по-ниска. Всичко зависи от надеждността на емитента. Акциите от 3-ти ред предлагат много по-висока възвръщаемост (т.нар. изплащане на риска). По-надеждни (сини чипове) - могат да си позволят да издават облигации при по-нисък лихвен процент.

Сега си представете, че лихвеният процент е намалял 2 пъти - до 5%. Сега новите емисии на ценни книжа могат да се пласират не на 12% годишно, а на 6%, което е логично.

Но в същото време на пазара се въртят емитирани по-рано облигации, които дават двойно по-висока доходност - 12%. Естествено, всеки ще иска да купи по-доходоносни ценни книжа. Но няма глупаци да ги продадат на старата цена. Следователно цената на "по-доходоносните" облигации започва да се увеличава до ниво, при което възвръщаемостта на инвестирания капитал ще бъде същите 6% годишно.

Хартията струва 1000 рубли и дава печалба от 12% годишно. След намаляване на лихвения процент цената му се увеличи 2 пъти - до 2000 рубли. Тогава доходността му ще бъде - 6% годишно.

Подобна, само противоположна ситуация ще възникне, когато процентът се увеличи. Когато на пазара се наводнят нови облигации с по-висока доходност, никой няма да иска да вземе стари облигации, които дават ниска възвръщаемост. И продавачите ще бъдат принудени да намалят цените, за да балансират доходността на своите ценни книжа в съответствие със средната за пазара.

Въз основа на горното получаваме следното:

1. Когато лихвените проценти падат, цените на облигациите се покачват
2. С увеличаването си намалява.

Продължителността на обращение на ценните книжа оказва силно влияние върху текущите цени. По-силно се променя цената на дългосрочните облигации (с падеж 10-15 години). Краткотрайните са най-малко засегнати.

От горното следват 2 стратегии за търговия:

1. Ако има предпоставки за намаляване на лихвения процент, купуваме дългосрочни облигации. Първо, вие правите печалба под формата на растеж на стойността. Второ, ще фиксирате настоящата висока доходност за много години.
2. С тенденция за повишаване на темпа в страната, обръщаме внимание на краткосрочните ценни книжа с период на обръщение от шест месеца до една година. За такъв кратък период стойността на ценните книжа практически не се променя. След повишаването на лихвите на пазара ще бъдат емитирани по-„доходоносни“ ценни книжа в сравнение с тези, които вече са в обращение.

просрочени облигации

Ако емитент на облигации не успее да изплати купони навреме, възниква техническо неизпълнение. В резултат на това стойността на циркулиращите на пазара ценни книжа започва да намалява.

Обикновено компаниите се опитват да избегнат подобни проблеми и правят всичко възможно да изплатят на инвеститорите необходимата печалба в рамките на 14 дни. Закупуването на такива облигации преди неизпълнение е възможност да спечелите добри печалби за кратко време.

Ако проблемът с плащанията не бъде разрешен, тогава котировките преминават в свободно падане. Някои опитни играчи взимат тези "ненужни" облигации. Ако компанията успее да реши финансовите си проблеми, тогава такива книжа изстрелват, увеличавайки стойността си няколко пъти.

Печалбата, получена от една или повече от тези ценни книжа, напълно изплаща всички инвестиции в проблемни облигации.

За да използвате тази стратегия, трябва да сте добре запознати с всички тънкости на дълговия пазар и да сте добре информираниза делата на фирмите и текущото им финансово състояние. За начинаещите това е директен път към гибелта.

---