Какво неизпълнение заплашва банковите вложители, За банките и финансите
Какъв е рискът от неизпълнение за вложителите в банката?
Добавено от KapitalBank на 25.02.2015
Какво е дефолт и как заплашва
Паническите страхове причиняват по-голямата част от украинските инвеститори възможността за неизпълнение. Въпреки факта, че както показва опитът, въздействието му върху банковата система и икономиката е възможно и добро. За това какво е неизпълнение, как възниква и как се отразява на финансовата система
В най-общия смисъл неизпълнението е невъзможността на кредитополучателя да изпълни задълженията си и да изплати заемите навреме, изцяло или частично. Във връзка с една държава много по-често се говори за две понятия: суверенен и технически дефолт.
Техническо неизпълнение е ситуация, при която кредитополучателят не е в състояние да изпълни конкретно задължение, когато е падеж, но може да го направи в бъдеще. Например, ако в момента на изплащане на следващия транш от заема няма пари по сметката на хазната на страната. При тези условия задължението може да бъде уредено по споразумение на страните и изпълнено по-късно.
В Украйна вече имаше такива примери, въпреки факта, че фалитът не беше официално обявен.
„През втората половина на 90-те години на ХХ век имаше технически неизпълнение на национални държавни облигации, в момент, когато част от държавните облигации, които не бяха изкупени, бяха заменени от друга емисия държавни облигации. Това е по подразбиране. На практика притежателите на държавни облигации не успяха да вземат парите навреме, но ги взеха втори път и им бяха платени лихви за забавянето“, казва Александър Охрименко, президент на Украинския аналитичен център.
Държавно неизпълнение (фалит) е ситуация в момент, когато държавата е напълно неспособна да изплати собствените си задължения. INв повечето случаи се придружава от поевтиняване на националната валута (девалвация, инфлация), а дълговете на страната се уреждат на международно ниво.
В повечето случаи техническият фалит няма катастрофални последици за паричното население, но, както показва практиката, често е първата стъпка към суверенен фалит.
Един пример за ситуацията, в момент, когато фалитът на страната започна с технически фалит, е аржентинската криза от 2001 г., която се изчислява като пример за може би най-тежката финансова криза в историята. В първите дни на декември 2001 г. аржентинското правителство отказа да изкупи държавни облигации и ги обмени за нови - с по-ниска доходност и "по-дълъг" падеж.
Но това не спаси бюджета, обременен с огромен публичен дълг от 130 милиарда долара (57% от БВП), и правителството реши да заеме средства за изплащане от частни пенсионни фондове, което може да се разглежда като конфискация. В резултат на това до края на месеца в страната бяха спрени всички валутни и бюджетни транзакции, започнаха бунтове и президентът обяви най-големия фалит в историята - Аржентина отказа всички 132 милиарда долара собствен външен дълг.
Но не трябва да се страхувате и да си представяте, че подобна картина може да се повтори в Украйна, ако се стигне до фалит. Преди кризата Аржентина имаше много особена парична политика. По-специално, песото беше твърдо фиксирано към долара в съотношение 1:1 и след края на неизпълнението, по времето, когато фиксирането беше отменено, бързо се срина. В страната практически нямаше централна банка, която да провежда добре координирана икономическа политика.
Заедно с това по-голямата част от населението беше задлъжняло: жилищата и колите бяха закупени в по-голямата си част на кредит, презразчитайки на стабилността на националните приходи и валута.
В резултат на кризата обемът на производството в строителството и автомобилната индустрия намаля наполовина, хиляди фирми фалираха, около 700 хиляди души бяха уволнени от работа. Малките банки бяха на ръба на фалита - само националното рефинансиране ги спаси.
Но, както показа практиката, мексиканската криза имаше втори ефект - добър.
Дефолтът не винаги води до провал на икономиката. В същото Мексико, напротив, той позволи да признае не силна страна: зависимостта от валутните потоци от чужбина, които централната банка не може да управлява, фиксирането на националната валута към долара.
Но може би най-показателният пример е фалитът на исландските банки през 2008 г. Във време, когато финансовите институции не бяха в състояние да плащат дълговете си и заемите от външните пазари станаха недостъпни, държавата реши да не рефинансира банките - още повече, че дълговете им бяха шест пъти по-високи от брутния вътрешен продукт на страната. В резултат финансовите институции фалираха, понасяйки тежестта на кризата, но икономиката оцеля. Спестяванията и вътрешните заеми на исландците бяха „наследени“ от нови банки и исландците изоставиха външните дългове в два последователни референдума.
Излишно е да казвам, че това беше причината за критики: особено от страна на исландците, които изплащат заеми в чуждестранна валута - поради колебания в обменния курс разходите им за изплащане се увеличиха. Освен това доходите на исландците за следващата година намаляват средно с 18%. Освен това Великобритания и Холандия, чиито граждани загубиха собствените си спестявания в исландски банки, не само се оплакаха, но и
обжалва пред международен съд.
Но в дългосрочен план фалитът се отрази добре на икономиката.влияние. Равнището на безработица в Исландия по данни за 2011 г. е над два пъти по-ниско от това в съседна Ирландия, която използва „класически“ методи за справяне с кризата (5,8% срещу 14%), фискалният дефицит през 2012 г. е под 3%, а исландската икономика намалява много по-бавно, отколкото в кризисната Ирландия или Гърция (0,75% годишно срещу 2% и 1%). 6%, съответно).
Въздействието на неизпълнението върху финансовата система може да варира значително в зависимост от това как възниква неизпълнението. Експертите на банковия пазар отбелязват, че техническият фалит може напълно да заобиколи банките. „Възможно е украинските еврооблигации да не бъдат погасени навреме, въпреки факта, че рискът не е голям. Тогава притежателите на украински еврооблигации, а това са само нерезиденти, ще вземат други еврооблигации.
Но що се отнася до украинските банки, това няма да повлияе на работата им по никакъв начин. Украинските банки нямат право да държат еврооблигации“, обяснява Александър Охрименко, президент на Украинския аналитичен център.
Горното обаче не важи за случаите, когато банките не остават настрана от процеса. Най-добрият пример за това е исландската криза от 2008 г., по време на която и трите най-големи банки в страната фалираха, поемайки тежестта на кризата. За исландците въздействието на фалитите беше минимално - всичките им заеми и депозити бяха поети от нови банки.
Негативният ефект беше усетен от кредитополучателите, взели заеми в чуждестранна валута, но той беше донесен от обезценяването на националната валута на Исландия.
Но има и пример, по-близък до украинските инвеститори. И така, през втората половина на 90-те години на ХХ век в Украйна, неизпълнението на задълженията не беше обявено, по-специално поради факта, че Националната банка "убеди" банките да обменят своитедържавни облигации за нови, което забави изплащането на лихвите. В резултат на това не се стигна до фалит на банки, но поради твърдата парична политика на НБУ те бяха много ограничени в средствата.
Последиците от ограничената ликвидност на финансовата система могат да бъдат намерени в паметта на примера от края на 2011 г., в момент, когато лихвите по депозитите за физически лица достигнаха 25% годишно в гривни, а вложителите се страхуваха от появата на нови проблемни банки. И ако за един вложител примамливата лихва все още имаше възможността да надделее над страховете, то кредитополучателите имаха
За разлика от Украйна, през същата 1998 г. в България настъпи истински фалит - там също не можаха да изплатят държавни облигации. И тъй като основните инвеститори в тези облигации бяха големи банки, някои от тях скоро изпаднаха в несъстоятелност. Банките спряха да издават депозити, което предизвика смут сред вложителите.
В същото време рублата се срина четири пъти, съответно цените на вносните стоки се повишиха. Експерти твърдят, че в крайна сметка това се е отразило добре на икономиката – подкрепило е износителите и повишило конкурентоспособността на икономиката. Но в продължение на няколко години проблемът с недоверието от страна на вложителите остава актуален за банките - след проблемите с връщането на депозитите през 1998 г. хората естествено се страхуваха да се доверят отново на спестяванията на финансовите институции.
А какво да кажем в Украйна?
Специалистите на банковия пазар отбелязват, че при най-песимистичния сценарий на развитие на ситуацията финансовата система може да пострада значително. „Според лош сценарий суверенният фалит ще предизвика верижна реакция в икономиката, която ще завърши с ликвидна криза в банковата популация, изтичане на депозити, повишаване на цената на ресурсите, нова вълна отпроблемни кредити и просрочия и в крайна сметка фалит на много банки“, казва Тантели Ратувукери, специалист в UniCredit Bank.
В същото време експертите твърдят, че неизпълнението на задълженията може да се отрази добре и на финансовата система. По-специално, за подобряване на качеството на управление на риска и „отсяване“ на опортюнистични и спекулативни участници на пазара. „При благоприятен набор от събития, произтичащи от средата по подразбиране, банките ще се окажат в подобрено състояние на управление, предимно управление на риска, консолидирано, с подобрен бизнес фокус. Заедно с това ще отнеме още много време за почистване на активите, за работа върху тяхното качество“, обяснява Тантели Ратувухери.
Анджей Олейник, директор маркетинг и продажби на PlatinumBank
в момента е време за промени, което води до известна нестабилност, която формира огромен натиск върху паричния агрегат на страната ни. Говорим глобално, само на тази основа е много трудно да се правят прогнози. Тъй като основата на всяка стабилна и силна демократична държава е здравият паричен агрегат, неговата стабилност е изключително важна за всички.
Това е основата, която захранва "кръвоносната система" на икономиката. Това е сърцето, което дава сила на хората да правят придобивания, компаниите да растат, предприемачите да създават нови работни места.
Днес доста влияят на този набор, както положително, така и много зле. Например, в момента има доста предпоставки за измамни дейности, които трябва да бъдат предотвратени. Въз основа на това е фундаментално важно, че всеки играч в паричната сфера може да даде своя принос за стабилизиране на ситуацията.
Вярвам, че със съвместна работа и активна подкрепаситуацията скоро ще се стабилизира.
Александър Охрименко, президент на Украинския аналитичен център
Какво означава добро въздействие по подразбиране? Той излезе с поредица от американски икономически теоретици, че от теоретична гледна точка фалитът може да има добър ефект. Но това са по-скоро леки разговори на учени, отколкото практика. След края на неизпълнението през 1998 г. нерезидентите започнаха да вземат украински държавни облигации едва през 2002 г., а преди това се страхуваха да ги вземат поради неизпълнението. Няма такова нещо като оптимистичен сценарий.
Освен това, ако много бързо замени някои еврооблигации с други, няма да е трудно, добър сигнал за инвеститорите, че Украйна скоро ще реши собствените си проблеми.
Тантели Ратувухери, специалист в UniCreditBank
Дефолтът може да ускори началото на реформата на финансовата система, да помогне за изчистване на населението от опортюнистични и спекулативни играчи и да консолидира населението като цяло.
Създател: Евгения Резниченко, Prostobank.ua
Как Privatbank и олигарсите водят Украйна към нов дефолт Банкови финанси
Очарователни записи:
Селекция от статии, които може да ви заинтересуват:
„Доверие“, което все още не е избухнало ... Арбитражни процеси, предназначени да установят размера на паричните претенции срещу компанията ЮКОС, преди да бъде обслужена продажбата й ...
Кои украински банки са заплашени от фалит Плащанията на вложителите, засегнати от фалита на Tavrika Bank ще започнат утре. Предприеме…
Осребряване на кризата на капитализма В продължение на много години създателят на книгата инвестира в различни инвестиционни проекти: той постави пари в банка ...
20 септември 2014 г. Балтийската банка е една от западналите търговски институции, които започнаха собствена дейност нана територията на България през втората половина на 80-те години ...