КЛАСИФИКАЦИЯ НА ВИДОВЕ ЗАСТРАХОВАТЕЛЕН ПОРТФЕЙЛ ПО ТИП ФИНАНСОВА СТАБИЛНОСТ - International Journal

Съответствие на темата на изследването. В пазарната икономика застраховането действа, от една страна, като средство за защита на бизнеса и благосъстоянието на хората, а от друга страна, като дейност, генерираща доход. Източниците на печалба за застрахователна организация са доходи от застрахователни дейности, от инвестиции на временно свободни средства в обекти на производствени и непроизводствени сфери на дейност, акции на предприятия, банкови депозити, ценни книжа и много други. Осигуряването служи като важен фактор за стимулиране на производствената дейност и осигуряване на здравословен начин на живот, създава нови стимули за растеж на производителността на труда в съответствие с личния принос в производството и осигуряване на собственото благосъстояние.

Осигуряването на финансова стабилност на застрахователния портфейл е особено актуално днес. Застрахователният портфейл е действителният брой застраховани обекти или действащи застрахователни договори на дадена територия, на които се базират всички дейности на застрахователя. Необходимостта от изясняване и допълване на теоретико-методологическите основи за осигуряване на финансовата стабилност на застрахователния портфейл и методите за управлението му обусловиха избора на целта и поставянето на задачите на този изследователски проект.

В момента по проблемите на застраховането, осигуряващи финансовата стабилност на организациите, работят: Ю.Т. Ахвледиани, В.Н. Гаркуша, Е.Ф. Дюжиков, Т.В. Никитина, Т.А. Федорова, Ю.А. Сплетухов, Б.Ю. Сербиновски, В.И. Петрова, А.К. Шихов, Л.А. Юрченко и др.

В тези работи обаче теоретичната и методологическата обосновка на финансовата стабилност на застрахователното дружество не е достатъчно развита, включително същността на застрахователния портфейл, видовете и видовете застрахователен портфейл по отношение на риска и възвръщаемостта, както и методологията за оценка на застрахователния портфейл. ПровалТеоретико-методологичното развитие на проблема, както и формирането и управлението на баланса на застрахователния портфейл обуславят актуалността и избора на темата на този изследователски проект.

Целта на изследователския проект е да се разработят теоретико-методологични положения и практически препоръки, свързани с осигуряването на финансова стабилност на застрахователния портфейл.

В съответствие с целта на изследователския проект бяха поставени и решени следните основни задачи:

дефинирани са признаци и е уточнена класификацията на видовете застрахователни портфейли по видове финансова стабилност;
извършена е систематизация на застрахователния портфейл по финансовите елементи на баланса му въз основа на съотношението на приетите за застраховане рискове и задълженията, които осигуряват тяхното застрахователно покритие;
разработени са методи за управление на портфейла на концептуално ниво: активни и пасивни видове;
разработи методика за оценка на финансовата стабилност на застрахователния портфейл на базата на методиката за изчисляване на коефициента на волатилност и дисперсия на риска;

Предмет на научния проект е теорията и методологията за осигуряване на финансова стабилност на застрахователния портфейл.

Обект на изследването е дейността на българските застрахователни компании и техните застрахователни портфейли.

Теоретичната и методологическа основа на изследователския проект са конкретни приложения на теорията на научното познание към предмета на изследване.

Изследването се основава на основните разпоредби на международното законодателство, законодателни и регулаторни документи на правителството на Руската федерация, министерствата на Руската федерация, Централната банка на Руската федерация, Федералната служба за застрахователен надзор.

Информационна база за изследванеВ проекта са включени статистически данни от Федералната служба за държавна статистика, Министерството на финансите на Руската федерация, информационните и аналитични агенции Интерфакс, актуални данни на българските застрахователни компании и техните застрахователни портфейли.

Методологичната основа на изследователския проект бяха общите научни принципи на изследването, които включват изследване на финансовата стабилност на застрахователните портфейли. В работата са използвани общонаучни техники и методи: анализ и синтез, научна абстракция, групиране, сравнение, графични и балансови методи, икономико-математически и икономико-статистически методи и модели, системен и интегриран подход.

Приложен е системен подход към дефинирането на понятията за същност, функции, класификация на застрахователния портфейл по видове риск, доходност, вид финансова стабилност при разработването на концепцията за формиране и управление на застрахователния портфейл.

Интегрираният подход към проблема наложи изследване в областта на финансовите отношения на застрахователните компании и техните застрахователни портфейли с цел осигуряване на финансова стабилност.

Научната новост на изследователския проект се състои в разработването на концепцията за формиране на застрахователен портфейл като основа за осигуряване на финансова стабилност и методологични подходи за оценка на финансовата стабилност на застрахователните компании, свързани с управлението на застрахователния портфейл.

Най-значимите резултати от изследователския проект, съдържащи научна новост, са следните:

– предложена е класификация на видовете застрахователни портфейли по видове финансова стабилност, степен на риск и доходност;

– механизмът за формиране на застрахователния портфейл според финансовите елементи на неговия баланс е определен на базата на съотношението на рисковете и поетите задължения за застраховане,осигуряване на тяхното застрахователно покритие и финансова стабилност;

– разработени методи за управление на застрахователния портфейл, активен и пасивен, които осигуряват баланса на застрахователния портфейл и позволяват наблюдение на пазара на застрахователни услуги;

– разработена е методология за оценка на финансовата стабилност на застрахователен портфейл, основана на методологията за изчисляване на коефициента на волатилност и дисперсия на риска за целия застрахователен портфейл, съдържащ еднородни рискове, което осигурява формирането на теоретични и методологични основи за разработване на нови видове застрахователни продукти и защита на населението.

Научната и практическата значимост на проведеното изследване се състои в това, че основните положения на изследването създават теоретична и методологична основа за формиране и управление на балансиран застрахователен портфейл с цел осигуряване на финансовата стабилност на застрахователните организации.

Основни положения и резултати от изследователския проект

Когато създава застрахователен портфейл, застрахователят трябва да вземе решения:

1. Какъв тип застрахователен портфейл да изберете според степента на риск:

а) висок риск - агресивен тип;

б) ниска степен на риск - умерен тип;

в) нисък риск - консервативен тип.

2. Оценете приемлива комбинация от риск и доход и определете дела на застрахователния портфейл с различни комбинации от риск и доход:

а) класическият застрахователен портфейл съдържа набор от традиционни застрахователни услуги, умерен риск и нисък доход;

б) конкретен застрахователен портфейл се състои от нови застрахователни продукти, агресивен риск и висок доход;

в) комбинираният застрахователен портфейл съчетава традиционни и специализирани застрахователни услуги, среден риск иумерен доход.

Класификацията на видовете и видовете е необходима при формирането на застрахователен портфейл, докато застрахователят трябва умело да съчетае с риска и доходността специфичното тегло на вида застраховка, от което зависи вида и вида на застрахователния портфейл:

а) агресивен тип с висока степен на риск и възвращаемост, но с ниска финансова стабилност - това е вид специализиран портфейл, който има специфични, индивидуални рискове;

б) консервативен тип с ниска степен на риск, стабилен нисък доход, висока финансова стабилност - това е вид класически застрахователен портфейл с традиционен набор от универсални рискове;

в) диверсифициран (смесен) тип със средна степен на риск и умерен доход, средна финансова стабилност - това е комбиниран тип застрахователен портфейл, включващ индивидуални и универсални рискове.

Въз основа на гореизложеното застрахователят формира застрахователен портфейл по видове рискове:

Застрахователният портфейл от индивидуални (специфични) рискове е рисков вид, тъй като съдържа високи рискове, има висок доход, но ниска финансова стабилност.
Застрахователният портфейл от универсални (класически) рискове принадлежи към нерисковите видове, тъй като съдържа ниски рискове, има нисък доход, но е финансово стабилен тип.
Застрахователният портфейл от комбинирани рискове съдържа средни рискове, има средно ниво на доходност и е умерено стабилен финансово.

Според съотношението на приетите за застраховане рискове и застрахователното покритие застрахователният портфейл може да бъде балансиран и небалансиран.

Балансиран е класически и комбиниран тип застрахователен портфейл с умерен вид риск, диверсифицируем, притежаващсредносрочни и дългосрочни застрахователни договори. Това обикновено е ефективен застрахователен портфейл с висока финансова сила, но ниска възвръщаемост и ниска ликвидност.

Небалансиран застрахователен портфейл е неефективен застрахователен портфейл от агресивен тип и висок риск, недиверсифицируем тип специфичен портфейл с краткосрочни договори, който има висока степен на ликвидност, висок доход, но ниска финансова стабилност.

Основната цел на формирането на небалансиран портфейл с агресивен риск е получаването на висок доход. Тази цел се постига, първо, чрез презастраховане; второ, за сметка на други финансови инструменти: тарифна политика, инвестиционна дейност, хеджиране.

Вътрешният застрахователен пазар се характеризира с динамични процеси и високо ниво на риск. Смята се, че състоянието му е адекватно на модела за активно наблюдение, което прави управлението на застрахователния портфейл по-ефективно.

Мониторингът е основа за прогнозиране на размера на възможния доход и степента на риск на застрахователния портфейл. Застрахователят, участващ в активно управление и формиране на застрахователен портфейл, трябва да оцени приемливата комбинация от риск и възвръщаемост на портфейла, да определи неговия дял с различни нива на риск и възвръщаемост по видове застраховки.

Активният мониторинг е непрекъснат процес, който се свежда до периодичен одит, чиято честота зависи от промените във финансовите показатели на икономиката на страната (например инфлация, промени в дисконтовия процент на централната банка на страната). Колкото по-дълъг е срокът на застрахователния портфейл, толкова повече стойността му е подложена на колебания поради промени в макроикономическите показатели.

Пасивното управление е създаването на благодиверсифициран застрахователен портфейл с предварително определено ниво на риск, изчислено в дългосрочна перспектива. Продължителността на портфейла предполага стабилност на процесите на застрахователния пазар.

В условията на инфлация, както и нестабилни условия на застрахователния пазар, наличието на портфейл от краткосрочни застрахователни договори е пасивно управление, което изглежда неефективно.

Първо, пасивното управление е възможно само по отношение на консервативен застрахователен портфейл, състоящ се от традиционен набор от застрахователни услуги. В момента те са все по-малко на вътрешния пазар.

Второ, застрахователният портфейл трябва да има пакет от дългосрочни животозастрахователни договори, за да може портфейлът да съществува в непроменено състояние дълго време. Това от своя страна дава възможност да се реализира основното предимство на пасивното управление - ниско ниво на режийни разходи.

Динамичността на българския застрахователен пазар не позволява портфейлът да има нисък оборот, тъй като има голяма вероятност от загуба не само на приходи, но и на стойност. Сигнал за промяна във формирания застрахователен портфейл не са пазарни промени, както при активното управление, а спад на доходността на портфейла под минимума. По този начин доходността е индикаторът, който принуждава портфейла да бъде преразгледан. Определянето на тактиката на управление зависи от способността на застрахователя да избира рискове и също така да прогнозира състоянието на застрахователния пазар.

първо: рискът е вероятност, която не може да бъде по-малка или равна на нула;

второ: вероятността за риск в застраховането е равна на единица;

трето: стойността на риска в застраховането не може да бъде повече от единица.

1) максимален риск - Хmax;

2) минимален риск - Хmin;

3) среден риск – Хср = (Хmax + Хmin)/2;

4) коефициент на колебание на риска:

Kkb \u003d (Xmax - Xmin) / 2;

5) коефициент на дисперсия на риска:

Червено \u003d Xmin / Xmax.

Необходимо е да се направи уговорка, че рисковете в застрахователния портфейл, които имат еднакъв коефициент на дисперсия, ще бъдат хомогенни.

От горните формули и графика следва, че:

Хmax = Хср + Ккол;

Xmin \u003d Xsr - Kkol.

Фигурата показва модел на застрахователно портфолио, на чиято абсцисна линия са нанесени стойностите на риска, а на ординатната ос е показана възвръщаемостта, съответстваща на тези стойности. Рентабилността се определя от площта, ограничена от правата линия на този процес, абсцисната ос и крайните ординати. Фигурата показва графика на доходността за целия застрахователен портфейл.

Модел на застрахователния портфейл

Графиката показва, че с увеличаване на риска, размерът на възвръщаемостта нараства рязко, тоест има правопропорционална връзка. Нека изградим крива на предлагането, която се различава от кривата на търсенето по това, че има правопропорционална зависимост, тоест колкото по-висок е рискът, толкова по-голям е размерът на дохода и обратното, колкото по-малък е рискът, толкова по-малка е стойността на дохода. В застраховането прякото търсене и предлагане имат ограничения, както минимални, така и максимални, но в кривите на търсене и предлагане, които се провеждат в иконометрията, това не е така. В застраховането дадените стойности на координатните оси "y" и "x" във функцията: y \u003d f (x) не могат да имат стойности по-малки или равни на нула, но в кривите на търсенето и предлагането могат.

Икономическият анализ на прякото предлагане показва, че изборът на притежателя на полицата може да се обясни с помощта на теорията за полезността на Бернули. От съществуващите ординалистки и кардиналистки подходи и анализ на търсенето вВ нашия случай ще се съсредоточим върху ординалистичния, по-модерен. Кривите на безразличие формират застрахователен портфейл, където по-високата крива представлява относително по-голяма полезност. Кривите на безразличие са наклонени надолу и вдлъбнати поради намаляващата пределна полезност, ограничена от риска.

Класификация на видовете застрахователни портфейли (SP)*