Кой се възползва от увеличението на основния лихвен процент на Националната банка на Република Казахстан
Националната банка на Република Казахстан взе двусмислено, но очаквано решение: да повиши основния лихвен процент до 16%. Тази новина предизвика объркване, подобно на паника, сред казахстанските предприемачи. Колко основателни са страховете на бизнесмените?
Неизбежността като осъзната необходимост
В официалното съобщение на Националната банка се казва: „Националната банка на Казахстан реши да повиши основния лихвен процент до 16%. Ставката за операции за постоянен достъп за предоставяне на ликвидност ще бъде 17%, за операции за постоянен достъп за теглене на ликвидност — съответно 15%.“
Освен това Националната банка реши да стесни лихвения коридор до ±1 процентен пункт. за намаляване на нестабилността на лихвените проценти на паричния пазар и предоставяне на ясни сигнали на пазара.
В съобщението на регулатора се отбелязва, че неотдавнашният преход към плаващ обменен курс на тенге и неговото обезценяване в краткосрочен план увеличават рисковете от покачване на инфлацията над целевото ниво на Националната банка.
На валутния пазар също се наблюдава прекомерна волатилност на обменния курс на тенге, което може да повлияе негативно на инфлационните очаквания.
Въпреки това в средносрочен план прилагането на настоящата парична политика ще спомогне за поддържане на инфлацията на целевото ниво.
Кредитите ще поскъпнат, а парите - по-малко
Да започнем с теорията. Централната банка на дадена държава повишава лихвения процент (ключов процент), за да намали инфлационните рискове или използва този инструмент, ако иска да охлади прегряващата икономика. В нашия случай Националната банка ясно посочи целта на своето решение: „Вземайки предвид икономическите данни и перспективите за растеж, Националната банка реши да повиши основния лихвен процент до 16%, за да запази инфлацията в средносрочната целкоридор 6-8%.
Нека видим до какви рискове може да доведе това и с какво всъщност може да се справи Националната банка заедно с инфлацията.
Увеличаването на основния процент ще доведе до увеличаване на цената на заемите. Заемите ще станат по-скъпи и следователно някои представители на малкия и среден бизнес ще трябва да се откажат от бизнес плановете си. Освен това е напълно възможно поради същата причина да намалее покупателната способност на населението. Хората започват да теглят по-малко заеми и харчат по-малко пари.
В резултат на това получаваме забавяне на икономиката успоредно с намаляване на паричното предлагане.
Но има и плюсове. Първо, ако има по-малко свободни пари, тогава те се повишават в цената на пазара по отношение на други валути (и тогава Националната банка не трябва да се намесва). Второ, високият лихвен процент и растящата национална валута привличат международни инвеститори. Нови инвеститори по време на глобална рецесия (!) е класическа теория.
Сега нека погледнем нашата реалност. Ще настъпи общо намаляване на кредитирането. По-скъп кредит ще изплаши част от бизнеса. Това е факт.
Но! Трябва да се има предвид, че
Казахстан има няколко целеви програми за кредитиране на малкия и среден бизнес, които ще подкрепят най-приоритетните области на икономиката.
Плюс заеми за автомобили на специална лихва за автомобили, произведени в Казахстан.
Друга важна област от икономиката, която може да пострада от увеличението на ставката, е пазарът на недвижими имоти. Ще има по-малко купувачи. За известно време. Но честно казано, трябва да се отбележи, че този пазар вече преминава през трудни времена (глобална тенденция) и увеличаването на лихвите ще намали броя на ипотечните кредити. Но дори и тук имаме особено състояниепрограми.
В резултат на това ръстът на основния процент може да подкрепи тенгето на валутния пазар. Мнозина ще имат нужда от националната валута утре и вместо да теглят нов заем, ще трябва да продадат доларите, които са купили вчера.
Цената на долара може да се стабилизира в някакъв приемлив диапазон за всички.