Концепция за вътрешна информация, нюанси и законодателство
Крилатата фраза „който притежава информацията, притежава света“, собственост на Н. Ротшилд (основателят на английската династия на семейство Ротшилд), не губи своята актуалност и добавя само ново име - вътрешна информация.
Глобалните финансови пазари са доста сравними с театъра на военните действия, където търговията с вътрешна информация е мощно оръжие, което може да донесе баснословни печалби. През 1934 г. САЩ за първи път оценяват мащаба на подобна заплаха и се опитват на законодателно ниво да ограничат влиянието си върху фондовите борси, като приемат Закона Пекора.
Забраненият плод обаче се оказа толкова сладък, че не беше възможно напълно да се изкорени явлението и търговията с вътрешна информация продължава да процъфтява, въпреки продължаващите опити тази дейност да бъде поставена под държавен контрол (според анализаторите 30% от всички транзакции на фондовите борси се извършват с такава информация).
България се включи в процеса на борба за чистота на борсовата дейност през 2009 г., като въведе административна, а след това и наказателна отговорност за манипулиране на пазара и използване на вътрешна информация.
Какво е вътрешна информация
Терминът вътрешна информация се прилага за вътрешна (официална) информация, недостъпна за широката публика, която е толкова значима, че може да повлияе на пазарните котировки на различни финансови активи. Пример за такъв вид информация би бил:
Законите на повечето развити страни забраняват търговията с вътрешна информация като фактор, дестабилизиращ пазарите. Групата на вътрешните лица включва ръководства на фирми и лица, които по силата на изпслужебни задължения, стават носители на класифицирана информация:
- одитори;
- правни съветници;
- финансови съветници;
- банкери.
Роднини и близки приятели също са сред потенциалните вътрешни хора. Контролните и одитните органи имат право на достъп до класифицирана информация въз основа на действащото законодателство. В САЩ понятието вътрешен човек се прилага за всички лица, чиито активи в компанията надхвърлят 10%.
Какво заплашва вътрешна дейност извън правното поле
Търговията с вътрешна информация в България е забранена и е скрита. Отговорността за незаконното използване на вътрешна информация в България е предвидена на законодателно ниво:
Не всички въпроси са решени с приетите законодателни актове. Експертите говорят за нерешения проблем с екстериториалността - дейностите на нерезиденти, които са обект на финансовите регулатори на своите страни.
Намирането на вътрешен човек и признаването на сделката за незаконна е доста трудно на практика. Законът не забранява търговията на фондовата борса от лица, които притежават важна търговска информация (същите директори на предприятия), но не я използват за получаване на неправомерни облаги. Границата е много тънка, за да се разкрие истината – дали непублична информация е взета предвид, за да се вземе решение за извършване на определена сделка.
Одитът на търговията с вътрешна информация има за цел да контролира транзакциите, извършвани от лица в списъка с вътрешна информация (от компаниите се изисква да предоставят такъв списък на борсите).
Как да станете вътрешен човек и да търгувате легитимно
Търговията с вътрешна информация включва търговия въз основа на вътрешна информация. Естествено, всеки търговец е заинтересован да бъде в челните редици на собственицитенадеждна (оценена от първа ръка) информация и печелете пари заедно с маркет мейкърите. На практика е възможно да се получи ценна информация от единици, близки до реални първични източници. Най-добрият вариант за левите в мнозинството и групата на невежеството от непривилегировани търговци:
- използвайте тактика за залепване на риба;
- опитайте се да извлечете ценни зърна от официално публикуваните данни на легални американски вътрешни лица.
Можете да получите правна вътрешна информация въз основа на седмични отчети, публикувани от Съединените щати за всички транзакции на търговци (COT отчети). Анализирайки тези данни, търговецът разработва план за действие в съответствие с поведението на големите играчи (като се има предвид, че такива играчи не се занимават с краткосрочна търговия, късното пускане на отчети не губи стойност).
Вътрешни капани и високопоставени сделки с вътрешни следи
Всички вътрешни капани идват в различни форми, но се основават на няколко идеи, които са много подобни на оперативните действия на разузнавателните агенции:
С помощта на такива методи на пазара се създава необходимата ситуация за търговия с вътрешна информация. Провокирайки повишаване или намаляване на цените на активите, причинено от реакцията на тълпата, вътрешният човек изпълнява домашната работа, като провежда двупосочна комбинация - покупка / продажба на ниска / висока цена, пауза за възстановяване на пазара и обратна операция. Колкото по-голяма е паниката на пазара, толкова по-голяма е делтата между цената на спада и възстановяването).
Сложните методи за търговия с вътрешна информация са станали обект на контрол от страна на такава уважавана агенция като ФБР. Резултатът е десетки осъдени топ мениджъри на най-големите компании. Най-известният - милиардерът Раджаратнам получи 11 години затвор.
Сделката на века - в резултат на която Д. Сорос срина британската лира и спечели милиарди долари, най-вероятно не се размина без вътрешни трикове, но финансистът се размина. Търговията с вътрешна информация присъства на финансовите пазари от появата на борсите. Неговият исторически опит, съчетан със съвременните средства за комуникация, дава шанс на всички забрани.