Превръщането на стоковите борси в международни спекулативни центрове
Една от стоковите борси в Япония
са Чикаго и Ню Йорк. По обем на сделките на първо място е Чикагската стокова борса. Тези борси са предимно вътрешни търговски операции, но тяхната динамика оказва влияние върху международната търговия на съответните стоки. Нюйоркските фондови борси са по-известни като центрове за международни операции. Лондон се смята за най-важният център на борсовата търговия във Великобритания и най-големият център на световните борсови операции. Най-известната е Лондонската стокова борса, която представлява приблизително 75% от всички операции на английските борси. По-голямата част от стоките, циркулиращи на тази борса, дори не достигат до Обединеното кралство. Значително количество операции се извършват на Лондонската борса за метали, която има складове в чужбина, по-специално в Хамбург, Антверпен и Ротердам. В ерата на империализма традиционните функции на стоковите борси се ерозират. Те се прераждат от центрове на международната търговия в центрове на операции със спекулативен характер на световния пазар. В атмосфера на анархия и несигурност, типична за икономиката на капитализма, стоковите борси трупат около себе си спекуланти. Последните се стремят да печелят единствено от разликата в цените към момента на сключване и изтичане на договора. Спекулантите, които не са пряко свързани с икономиката, доброволно (въз основа на печалбата) поемат риска, който е неизбежен на капиталистическия пазар поради периодично възникващите диспропорции в процеса на рязкото формиране на връзката между търсенето и предлагането, т.е. риска, който иначе би трябвало да поемат или производителите, или търговците, или накрая потребителите. Буржоазни апологети, като англичанитеизследовател А. Хукър, който анализира механизма на дейност на стоковите борси, те дори се опитват да твърдят, че „спекулата като цяло е присъща на нашата цивилизация“ 9. Показателно е, че мерките, предприети от правителствата срещу спекулантите на борсите, никога не са насочени към тяхното премахване, а само към ограничаване на дейността. Напоследък мащабът на спекулативните операции на стоковите борси се увеличи значително. Те достигат около половината от общия борсов оборот. Наред с отделните спекуланти, асоциациите на спекуланти - "комисионни къщи" или "стокови синдикати" - започнаха да вземат активно участие в борсовата игра. Това позволява на големите борсови търговци да привличат пари от широката публика и да оказват по-силно влияние върху цените. Излизайки далеч отвъд границите на капиталистическата необходимост, спекулативните транзакции се превърнаха в една от основните причини за нарастващите смущения в съвременния механизъм на борсовата търговия. От началото на ХХ век. на стоковите борси се извършват така наречените хеджиращи сделки. Те намаляват загубите поради нестабилност на цените на пазара и по този начин ефективно гарантират печалби в случай на неблагоприятна пазарна тенденция [†††]. Естеството на хеджиращите сделки оттогава се промени. Те отчасти започнаха да преследват спекулативни цели. В резултат на това обемът им също се увеличи значително. На американските борси за зърно и памук, например, договорите за хеджиране представляват 30-45% от общата сума на договорите, сключени през 70-те години, а на Лондонската метална борса дори повече. И накрая, при хроничен "излишък" на капитал на Запад, който търси печелившо приложение, стоковите борси се разглеждат като една от областите за инвестиране на свободни пари. Тъй като капиталистическата икономика става нестабилна, предприемачите стават все повечесе стремят да инвестират средствата си в операции на стоковата борса, а не на борсата, с надеждата да ги предпазят от инфлационно обезценяване. Тази функция на стоковите борси излезе на преден план през 70-те години на миналия век, период, наситен с големи икономически катаклизми в капиталистическия свят, включително покачването на цените на суровините и спада на цените на ценните книжа. Новата функция на стоковите борси се развива с участието на нови инвеститори - развиващите се страни производителки на петрол, които са станали собственици на значителни валутни резерви в резултат на нарастващите експортни цени на течните горива. В стремежа си да запазят и увеличат валутните си спестявания чрез капиталистически методи, редица страни производителки на петрол започнаха да прибягват до услугите на международните стокови борси. По този начин съвременните обменни операции могат да бъдат разделени на четири основни типа: сделки с реални стоки (когато те действително се купуват и продават), както и спекулативни, застрахователни (хедж) и инвестиционни сделки, които са фиктивни. Следователно стойността на стоковите борси сега е по-малка от всякога, може да се съди по сумата на борсовите сделки. Те дават преувеличена представа за динамиката и мащаба на търговията през борсите. Така общият средногодишен оборот на стоковите борси през 1976 г. достига трилион долара, което почти съответства на целия капиталистически износ. Междувременно борсовите сделки, които в действителност включват доставка на стоки, представляват годишно 1-2% от оборота и приблизително 1% от износа [‡‡‡]. Борсовите транзакции със селскостопански стоки в Съединените щати, според американски икономисти, са 20 пъти реколтата в страната, а реалните доставки на стоки пораждат приблизително 2% от борсовите договори 10. Пропастта между търговските и фиктивните обменни операции е особено очевиднасе проявява при съпоставяне на оборота на конкретни стокови борси с динамиката на потреблението на съответните стоки. Например обменните транзакции с какао в Лондон, Ню Йорк, Париж и Амстердам от края на 50-те до началото на 70-те години се увеличиха от 1,6 до 18,3 милиона тона, докато преработката му се увеличи от 0,9 до 1,5 милиона тона.В резултат на това, ако по-рано тези операции надвишиха обработката на какао почти 2 пъти, то през 1973 г. - 12 пъти. Намаляването на ролята на стоковите борси като форма на организация на международната капиталистическа търговия се улеснява от намаляване на дела на суровините и храните в търговския оборот, увеличаване на монополизацията на пазарите на суровини и разширяване на директните доставки на суровини чрез вътрешнофирмени канали на ТНК въз основа на дългосрочни контакти, увеличаване на преработката на суровини в страните износителки (производство на разтворимо кафе, шоколад, тъкани, кожени изделия се развива).