Спредове. Възходящи спредове
Спредовете се създават чрез комбиниране на дълги и къси позиции в една или две кол или пут опции върху базови инструменти като акции, облигации, стоки, индекси или лихвени проценти. Спредовете са предназначени да намалят риска и да ограничат потенциалната възвращаемост, при условие че очакванията на инвеститора са изпълнени. Следващите раздели предоставят примери за различни спредове, базирани на реални пазарни данни за различни деривати, търгувани на организирани борси в САЩ и Обединеното кралство.
Инвеститор, който е закупил кол опция за евродоларов фючърс с цена на упражняване от 98,25 и е продал кол опция за евродоларов фючърс с цена на упражняване от 98,50, се очаква да получи следната награда, ако промяната на лихвения процент при изтичане на договора е +/-75 базисни пункта (индексът на евродолар фючърсите е 99 или 97,50).
Знаете ли, че:чрез брокерските организацииIntrade.barиBinary.comможете да търгувате с бинарни опции 24x7 (без почивни дни).
Печалбата при дълъг разговор при спад от 75 базисни пункта в дохода е 75 x $25, или $1875 минус $442,50 премия (не забравяйте, че промяната в цената на евродоларов фючърс за 1 базисен пункт промяна в дохода е +/- $25). Изисква се къса кол опция за продажба на фючърси на евродолар на цена на упражняване от 98,50. Загубата при краткото обаждане е 41,3 базисни точки, или $1032,50 (печалбата е надолу с 50 базисни точки минус 8,7 базисни точки, които краткото обаждане е събрало от дългото обаждане).
Очакванията на инвеститора за посоката на лихвения процент трябва да бъдат предубедени към сценария с падащ процент, за разлика от случаянарастващата ставка в този пример.
Печалба при дълги разговори: $1875 минус $442,50 Премия = $1432,50 Загуби при къси разговори = $1032,50 Обща печалба = $400
Максималната печалба ще бъде не повече от $400, дори ако лихвеният процент теоретично падне до нула.
Печалбите от тези възходящи спредове, ако лихвеният процент върху основните евродоларови фючърси се повиши през следващите три месеца с, да речем, 75 базисни пункта, са:
Long Call 98.25 Изтича Без стойност: -$442.50 Short Call 98.50 Изтича: +$217.50 Печалби от бичи спред: -$225