Стратегически механизъм за финансова стабилизация
Стратегическият механизъм за финансова стабилизация - раздел Икономика, разликата между понятията неплатежоспособност, несъстоятелност, несъстоятелност, нерентабилност Това е система от мерки, насочени към поддържане на постигнатото F.
Това е система от мерки, насочени към поддържане на постигнатия финансов баланс на предприятието в дългосрочен план. Този механизъм се основава на използването на модел на устойчив икономически растеж на предприятието, осигурен от основните параметри на неговата финансова стратегия.
Моделът на устойчив икономически растеж има различни математически възможности в зависимост от основните показатели на използваната финансова стратегия на предприятието. Въпреки това, като се има предвид, че всички тези основни показатели са количествено и функционално взаимосвързани, резултатите от изчисляването на основния желан показател - възможния темп на растеж за дадено предприятие в обема на продажбите на продукти (т.е. обема на неговата оперативна дейност) - остават непроменени.
Помислете за най-простата версия на модела за устойчив икономически растеж на предприятието, който има следната форма:
където DOP е възможният темп на нарастване на обема на продажбите на продукти, който не нарушава финансовия баланс на предприятието, изразен като десетична дроб;
PE - размерът на нетната печалба на предприятието;
KKP - коефициент на капитализация на нетната печалба, изразен като десетична дроб;
А - стойността на активите на предприятието; KOA - коефициент на обръщаемост на активите в пъти;
ИЛИ - обемът на продажбите на продуктите; SC - размерът на собствения капитал на предприятието.
За икономическата интерпретация на този модел, ние го разлагаме на отделни компоненти. В този случай моделът на устойчив икономически растеж на предприятието ще приеме следната форма:
От дадения модел,разложен на отделните съставни елементи, може да се види, че възможният темп на нарастване на обема на продажбите на продукти, който не нарушава финансовия баланс на предприятието, е произведението на следните четири коефициента, постигнати в неговото равновесно състояние на предишния етап на антикризисно управление: 1) коефициентът на рентабилност на продажбите на продукти; 2) коефициент на капитализация на нетната печалба; 3) коефициент на ливъридж на активите (той характеризира "финансовия ливъридж", с който собственият капитал на компанията формира активите, използвани в нейната стопанска дейност); 4) коефициент на обръщаемост на активите.
Ако основните параметри на финансовата стратегия на предприятието останат непроменени през следващия период, изчисленият показател ще остави оптималната стойност на възможното увеличение на обема на продажбите. Всяко отклонение от тази оптимална стойност ще изисква или допълнително привличане на финансови ресурси (нарушаване на финансовия баланс), или ще генерира допълнително количество от тези ресурси, без да гарантира тяхното ефективно използване в оперативния процес.
Ако според условията на стоковия пазар предприятието не може да достигне планирания темп на растеж на обема на продажбите на продукти или обратното, може значително да го надвиши, за да се осигури ново ниво на финансово равновесие на предприятието, трябва да се направят подходящи корекции на параметрите на неговата финансова стратегия (т.е. стойностите на отделните основни финансови показатели са променени).
По този начин моделът на устойчив икономически растеж е регулаторът на оптималния темп на развитие на обема на оперативната дейност (увеличаване на обема на продажбите на продукти) или, в обратната му версия, регулаторът на основните параметри на финансовото развитие.предприятия (отразено чрез системата от разглеждани коефициенти). Тя ви позволява да консолидирате финансовия баланс, постигнат на предишния етап от антикризисното управление на предприятието в дългосрочен план на неговото икономическо развитие.
По този начин, според стратегическия механизъм за финансова стабилизация на предприятието, могат да се направят следнитеосновни изводи:
1. Максималният период на безкризисно развитие с постигнато равновесно финансово състояние на предприятието се определя от периода на съответствие на темповете на растеж на обема на продажбите на продукти с техните стойности, изчислени съгласно модела на устойчив икономически растеж. Всяко отклонение от изчислените стойности на този показател води до загуба на финансово равновесие от предприятието.
2. Устойчивият икономически растеж на предприятието се осигурява от следните основни параметри на неговото финансово развитие:
Ø коефициент на рентабилност на продажбите на продукта;
Ø политика на разпределение на печалбата (отразена чрез коефициента на капитализация на нетната печалба);
Ø политиката за формиране на капиталовата структура (отразена чрез коефициента на финансов ливъридж) или, съответно, политиката за финансиране на активите (отразена чрез коефициента на ливъридж на активите);
Ø политиката за формиране на състава на активите (отразена чрез коефициента на обръщаемост на активите).
Чрез промяна на някой от изброените параметри на финансовата стратегия на предприятието е възможно да се постигнат приемливи темпове на неговото икономическо развитие в условията на финансово равновесие.
3. Всички параметри на модела на устойчив икономически растеж са променливи във времето и за да се осигури финансовото равновесие на предприятието, те трябва периодично да се коригират, като се вземат предвид вътрешните условия на неговото развитие, промените на финансовите и стоковите пазари идруги фактори на околната среда.
Въз основа на тези заключения се правят необходимите корекции на параметрите на финансовата стратегия на предприятието в процеса на антикризисно управление и в хода на по-нататъшното му развитие, определени от възможните темпове на растеж на обема на продажбите.
Целта на този етап на финансова стабилизация се счита за постигната, ако в резултат на ускоряване на темпа на устойчив икономически растеж на предприятието се осигури съответно увеличение на пазарната му стойност в дългосрочен план.