Увеличаване на началния капитал с 10 пъти какви са последствията
Дял на началните стартиращи компании, които са стигнали до кръг А. Статистика за 2006-2015 г.
Към днешна дата 70% от стартъпите в Съединените щати преминават през началния кръг и „оцеляват“ до кръг А (серия A кръг), въпреки че само преди 10 години техният брой не надвишаваше 50%.
За същите 10 години общият размер на първоначалния капитал, инвестиран в САЩ, се е увеличил около 10 пъти - от $200 000 000 на $2 000 000 000. Какво означава всичко това за основателите на стартиращи компании?
Състезание от кръг А
Първо, това означава, че конкуренцията между стартиращите компании в кръг А е станала по-интензивна. Продължаването на сеитбата създава конкуренция: по-бърз растеж, по-високи печалби, повече служители.
Въпреки това, удължените начални кръгове причиняват подобни дълги А кръгове, както се вижда от статистиката: според базата данни на Crunchbase, коефициентът на корелация между дължината на началния етап и А кръга е 0,89 сред стартиращите компании във всички индустрии.
Не става въпрос за кризата от кръг А, когато има твърде много стартиращи компании и те започват отчаяна борба за инвестиционен капитал, който не е достатъчен за всички – общият обем на инвестициите от кръг А се е увеличил повече от два пъти за същия десетгодишен период. Напротив, конкуренцията тепърва набира скорост и инвеститорите очакват компаниите да отидат по-далеч в развитието си, отколкото биха били преди 10 години.
Преди няколко години стартъпът се стремеше към редовен месечен доход (MRR) от около $50 000 по време на фазата на планиране, но сега основателите се стремят към поне $80 000-100 000, преди да започнат преговори в подготовка за дълъг кръг от A.
Класически срещу Импулсен кръг A
Средни инвестиции от серия А по първоначални инвестиции, в милиони долари: оранжево - 0,5, зелено - 2, синьо - 4
Второ, нарастването на финансирането за началния етап и увеличаването на неговата продължителност разделиха кръг А на класически (класическа серия A) и импулсна серия (импулсна серия A).
Инвестициите от Classic Series A от $3 000 000 до $5 000 000 са най-често срещаният тип за стартиращи компании с $500 000-$2 000 000 приходи.
Разбира се, човек може да намери грешка в семантиката, защото как могат $4 000 000 да се считат за първоначална инвестиция? Какво е значението на рунд А днес?
Кръг А винаги е бил свързван с първата институционална инвестиция в компанията, но с пристигането на първични институционални инвеститори самата концепция се разми. За основателите на стартиращи фирми тази разлика във формулировката е предимство - модерна компания на етап от кръг А има много повече персонал, приходи и постижения от подобна компания от модела от 2005 г. и следователно по-голяма инерция и темпове на растеж от своите предшественици.
Центрове за привличане на инвестиции
Начални инвестиции по държави в милиони долари: Калифорния - Калифорния, Масачузетс - Масачузетс, Ню Йорк - Ню Йорк, Тексас - Тексас, Вашингтон - Вашингтон
Трето, има вълна от интензивна конкуренция в началото от Калифорния и Ню Йорк, които спечелиха от бума на началния капитал. По първоначални инвестиции следват Масачузетс, Тексас и Вашингтон, където също се наблюдава ръст, но нев такива обеми.
Тези цифри потвърждават, че умението за привличане на инвестиции в рисков капитал е задължително за основателите на стартиращи компании. Само компетентното ръководство на компанията за успешното завършване на началния етап уверено ще доведе компанията до кръг А и след това. А при сегашната тенденция към увеличаване на финансирането, това качество е двойно ценно.