В трудни условия
Високите лихвени проценти и нарастването на проблемните активи доведоха до свиване на лизинговия пазар (-26%) и в резултат на това до намаляване на доходността на лизингодателите. Лизинговите компании са принудени да намаляват разходите и да поддържат ликвидност, за да поддържат бизнеса.
Размерът на лизинговия портфейл остава практически непроменен през последните 12 месеца и възлиза на 2,95 трилиона рубли. към 01.10.15г. От 2014 г. обаче размерът на получените лизингови плащания продължава да надвишава размера на финансираните средства. Очакваното от участниците на пазара намаление на портфейла не се случи поради нарастването на обема на преструктурирания дълг (от 15% към 01.01.15 г. на 18% към 01.10.15 г., според Агенцията) и преоценката на договорите за лизинг в чуждестранна валута.
Таблица 1. Показатели за развитие на лизинговия пазар
На държавното крило
Прилагането на правителствени мерки за подпомагане на българската икономика чрез лизингови услуги на държавните компании, както и активното участие на последните в сделки „на дребно“, повлияха значително върху структурата на пазара по видове имоти. Така делът на частните компании в обема на новия бизнес намалява от 55% на 47% за трите тримесечия на 2015 г., а ТОП-5 на пазара вече включва четирима лизингодатели с държавно участие в капитала.
дял на новите сделки Графика 2. Делът на държавните компании на лизинговия пазар отново надхвърли 50% 51% 53% 41% 47% 56% 55% 47% 49% 47% 59% 53% 44% 45% 53% 011 9M2012 9M2013 9M2014 9M2015 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Източник: RAEX (Expert RA), въз основа на резултатите от проучването на LC
Останалите пазарни сегменти (с изключение на железниците и самолетите) за 9 месеца на 2015 г. общо са намалели с 26%, срещу ръст (+13%) година по-рано. Общо на пазара от 17-те най-големисегменти, идентифицирани от RAEX (Expert RA) като част от проучването, 7 показват положителни темпове на растеж (11 година по-рано).
Графика 3. Авиационният лизинг показва най-голям ръст в дела на новия бизнес за 9 месеца на 2015 г. 12,3% 15,2% 16,5% 25,4% 11% 1,6% 0,8% 2,7% 1,7% 1,1% 21,5% 20% 16,7% 16,2% 5,9% 2,9% 2,4% 2,2% 1,9% 1,4% 9M2015 9M2014 Въздушен транспорт Автомобили Камиони Железопътна техника Строителна и пътностроителна техника Машиностроителна, металообработваща и металургична техника Оборудване за жилищно и комунално стопанство Селскостопанска техника и животновъдство Недвижими имоти (сгради и постройки) Мотокари Складово и складово оборудване, опаковъчно оборудване и оборудване за производство на контейнери 0% 5% 10% 15% 20% 2 5% 30% Източник: RAEX (Expert) t RA), въз основа на резултатите от проучването на LC
С всички последствия
Влошаването на качеството на лизинговия портфейл доведе до увеличаване на обема на конфискуваното оборудване. По данни на компаниите, обемът на конфискуваното оборудване за 9 месеца на 2015 г. възлиза на около 53 милиарда рубли, което е почти 90% повече, отколкото за 9 месеца на 2013 г. Около 90% от конфискуваното, като правило, отива на вторичния пазар. „Лизинговите компании вече насочват основните си усилия не към работа с ново оборудване, а към продажба на иззето, използвано оборудване и работа с вземания“, отбелязваВладимир Доброволски, заместник генерален директор на STLC. Трябва да се отбележи, че лизингодателите са принудени да се разпореждат с иззето оборудване с отстъпка. Следователно загубите по статията от продажбата на дълготрайни активи днес все повече се появяват във финансовите отчети на лизинговите компании.
Поддържайте пулса
Източник: RAEX (Expert RA) въз основа на резултатитеанкетно проучване
В допълнение към оптимизирането на разходите, компаниите днес са изправени пред задачата да поддържат нивата на ликвидност, т.к С намаляване на обема на лизинговите сделки и увеличаване на дела на краткосрочните задължения в задълженията на лизингодателите (от 24% на 40% за периода 01.07.11 г. до 01.07.15 г.) проблемът с „наваксването“ на ДДС е особено остър. „Проблеми с ликвидността в резултат на ефекта на „наваксването“ на ДДС наистина има“, отбелязваВладимир Доброволски. „Днес е важно ако не да увеличим лизинговия портфейл, то поне да го поддържаме на стабилно ниво.“ Лизингодателите, които изпитват сериозно намаление на портфейла и не могат да поддържат неговия обем и качество, са принудени да разчитат на финансовата подкрепа на собствениците. При липса на такава възможност може да последва фалит на лизинговата компания.
Спускане
Динамиката на лизинговия пазар през 2016 г. до голяма степен ще зависи от мащаба на антикризисните държавни програми и тяхното изпълнение по отношение на лизинговите услуги. Не виждаме обаче фундаментални предпоставки за възстановяване на лизинговия пазар, т.к основният показател за развитието на лизинга в България – инвестициите в дълготрайни активи – продължава да намалява през цялата 2015 г., като най-ниската точка на спада на инвестиционната активност все още не е премината (според изследването на ЦБ ДИП). Следователно, дори при активното използване на средствата, предоставени за допълнителна капитализация на STLC, новата програма (размерът на средствата от която е около 12 милиарда рубли) на Фонда за индустриално развитие и регионалните програми за подкрепа на МСП, лизинговият пазар през 2016 г. ще продължи да се свива (минус 10-15%), а обемът на новия бизнес ще бъде около 440-460 милиарда рубли.