вертикално сливане
Вертикалното сливане е комбинация от активи на две или повече организации в една и съща индустрия, но специализирани в различни части на производствената верига. Резултатът е отделна компания с по-завършена производствена верига от създаването до внедряването, с единен административен център.
Всяко вертикално сливане се основава на желанието да се контролират повечето от производствените процеси в индустрията, за да се намалят пазарните рискове и производствените разходи (така наречената производствена синергия, когато ефективността от комбинирането на две малки индустрии надвишава кумулативния ефект от техните производствени дейности поотделно), но има и други мотиви:
- Желанието за монополизиране на пазара.
- Лични убеждения и амбиции на мениджърите.
- Подобряване на ефективността на управлението на организацията.
- Стремеж към растеж.
- Допълняемост в изследванията и развитието.
- данъчни мотиви.
Плюсове и минуси на вертикалното сливане.
- Увеличаване на скоростта на създаване на продукта.
- Намаляване на разходите за производство на продукт.
- Намаляване влиянието на външни фактори върху цената на крайния продукт и производствения процес.
Нека анализираме процеса на сливане, използвайки симулиран пример на три несъществуващи организации, работещи на пазара в една и съща индустрия, като заедно имат пълна производствена верига от извличането на ресурси до продажбата и доставката на крайния продукт до потребителите. (вижте диаграмата).
Всеки от тези субекти е изложен на пазарен риск:
- Рискове при организиране на взаимодействие между доставчика и потребителя, включително недоставяне на продукта всрокове, водещи до прекъсване на производствената линия, стагнация на производството, недостиг на краен продукт в търговската мрежа.
- Рискове от неплащане на поръчки, липса на оборотни средства за развитие на производството.
Освен това всяка от тези организации може да понесе допълнителни разходи:
Недостатъците на вертикалното сливане са главно в:
- Липса на опит в нови индустриални специализации. (Овладяване на производството на полуготови продукти или извличането на ресурси от горния пример)
- Намаляване на гъвкавостта на предприятието, поради по-големия мащаб на производството, голям брой служители и производствени центрове.
- Външни фактори, които преди са засягали една организация, сега могат да повлияят неблагоприятно на функционирането на организацията като цяло. Например трудността при закупуването на машини, които обслужват добива на ресурси, сега косвено се отразява в търговската мрежа на дребно. По-рано подобен проблем беше решен на ниво организация, обработваща полуготови продукти чрез смяна на доставчика и по никакъв начин не засегна търговската мрежа на дребно.
Въпреки привлекателността на сливането, световният опит от подобни процеси говори за доста противоречиви резултати от тези процеси. Често не е възможно да се оцени ефектът от сливането на две големи организации. Наред с повишаването на ефективността на обединените организации често се наблюдаваше влошаване на производствените дейности.
Повечето от неуспехите се основават на грешки в придружаването на сделката за сливане. Ненадеждна и подценена оценка на инвестициите, необходими за осъществяване на процеса на сливане на организации, може да доведе до дългосрочна изплащане или абсолютна нерентабилност на проекта. В историята има случаи, когато икономически жизнеспособни сливания се провалят поради трудности при интеграцията.компании със собствени различия в корпоративната култура, данъчното счетоводство и др.
Въпреки това сделките по сливане много често са единственият възможен изход за спасяване на организация от фалит и излизане от кризисна ситуация. В допълнение, доста често привлекателността на такива организации в следкризисния период се увеличава, тъй като стойността на някои предприятия „на ръба на фалита“ се подценява от инвеститорите и служи като много евтин източник за придобиване на допълнителни мощности и разширяване на собственото им производство.