Борсови транзакции във виртуалната икономика - Studiopedia
Интернет потребителите могат интерактивно да извършват транзакции с финансови активи: валута, благородни метали, ценни книжа. Тези операции се извършват на борси, които определят правилата за търговия с тези активи.
Операциите с финансови активи могат да се извършват в две посоки: спекулативна и инвестиционна.
Спекулативната сделкае краткосрочна сделка за получаване на печалба поради разликата в цените (курсовете) на покупка и продажба на активи, разликата в лихвите, взети и дадени на кредит и др. Спекулативна транзакция през Интернет се извършва като покупка на финансов актив на борса и продажбата му на тази борса след определен период от време или покупка на финансов актив на една борса и продажбата му на друга борса. Глобалният пазар за обмяна на валута чрез Интернет е най-печелившият бизнес. Всеки ден през обменния пазар преминава сума от 1,5 трилиона. Кукла.
Инвестиционни операцииозначава финансиране на бизнес, извършвано с помощта на инвестиции.Инвестицииса парични средства, ценни книжа и друго имущество, включително права с парична стойност, инвестирани в обекти на предприемаческа и/или друга дейност с цел реализиране на печалба и/или постигане на друг полезен ефект. Придобиването на дял за стратегически цели, както и инвестирането на средства в реални инвестиционни проекти, може да се извършва интерактивно чрез компютърни мрежи. Такива действия представляват интерактивна инвестиция.
Интерактивното инвестиране за инвеститор започва с избор на брокер (онлайн или уеб брокер) и откриване на сметка за инвестиционен посредник. Онлайн брокерът дававъзможността клиентът да дава нареждания на брокера по електронен път през Интернет. Процедурата за откриване на брокерска сметка е същата като за откриване на банкова сметка, върху нея се начислява и лихва. Акаунтът има известна степен на защита срещу хакване от хакери. За обслужване на брокерска сметка, т.е. За своите услуги брокерът взема комисионна.
Примери за електронна търговия с ценни книжа са американският NASDAQ и българският RTS.
NASDAQ(Национална асоциация на автоматичните котировки на дилърите на ценни книжа)е междудилърски пазар за регистрирани, но некотирани ценни книжа, който предоставя комуникационна система, която позволява транзакции с милиарди акции да протичат през своите канали. Това е национална компютърна система, поддържана от два компютърни центъра. Потребителите на тази система са дилърски фирми и абонати (терминали в 50 страни по света), които я използват, за да получават информация за състоянието на пазара на акции, котирани в NASDAQ. По отношение на броя на акциите (повече от 4000 емитента), включени в котировката на NASDAQ, той няма равен в света. За да бъдете регистрирани на NASDAQ, трябва да отговаряте на редица изисквания, подобни на тези на Нюйоркската фондова борса, но по-малко строги. Най-малко двамамаркет мейкъри(дилъри, които се ангажират да котират тази акция, т.е. да обявяват фиксирани цени за покупка и продажба) трябва да работят с акции от всеки тип.
NASDAQ е достъпен за потребители на няколко нива. Ниво 1 е информационна система за всяко заинтересовано лице, която предоставя информация за най-добрите цени за покупка и продажба на акции; 2-ро ниво (за дилъри) - позволява ви да се запознаете с котировките на всички маркет-мейкъри, а 3-то ниво е предназначено само за маркет-мейкъри, когато тепроменят котировките си.
Основен обект на търговия на RTS са акциите на най-големите български компании, като РАО ЕЕС, РАО Норилск Никел, АО Юганскнефтегаз, НК Лукойл. При избора на акции за редовна търговия на RTS се взема предвид относителната стабилност на позицията на емитента на пазара, както и липсата на ограничения за покупка и продажба на тези акции от външни инвеститори, тоест има определени изисквания за листване. На РТС могат да се търгуват ценни книжа само на български емитенти. Инициаторът на допускане може да бъде както търговски участник в системата, така и издател на исканата ценна книга.
За да се присъедините към системата RTS, трябва да заплатите входна такса, да плащате редовно членски внос и да сключите договор с Техническия център на RTS. Едва след това можете да използвате услугите на системата на платена основа. Членовете на RTS имат достъп до две системи, в които се търгуват ценни книжа за транзакции за покупка и продажба на ценни книжа:
RTS-1, където се търгуват високоликвидни ценни книжа, ценни книжа, които имат стабилна положителна репутация сред инвеститорите и са на пазара от дълго време;
RTS-2, създаден за търговия с ценни книжа с ограничена ликвидност, предимно акции на местни предприятия, новоприватизирани предприятия или акции, които по някаква причина преди това са били подценени на фондовия пазар. Всички нови документи първо отиват в RTS-2. Ако дневният оборот на всяка хартия достигне 100 хиляди долара, тогава той се прехвърля към RTS-1.
Търговията в RTS се извършва по следния начин. Участниците в търговията чрез отдалечени терминали въвеждат своите оферти (котировки) за покупка и продажба на акции в централния компютър. Котировките съдържат името на емитента, цената за единдял, брой акции, валута на сетълмент, брой дни, необходими за пререгистрация на собствеността върху предлаганата ценна книга, друга информация, установена от RTS Trading Committee. Въведените котировки се показват на терминалите на всички участници в търговията. Всички въведени в системата котировки са "твърди", т.е. задължителни за изпълнение. Котировките могат да бъдат двустранни (купува и продава) или едностранно.
Сред участниците в търговската система имамаркет мейкъри, една от основните задачи на които е да поддържат ликвидността на пазара. От тях се изисква да поддържат двустранни цени на акции на поне трима емитенти и еднопосочни цени на акции на поне двама емитенти. Минималният обем на предлаганите от тях лотове е $30 000. При сделки с "обикновени" наддавачи те имат право да променят обявената в системата цена в рамките на 10%.
За сетълменти в системата RTS бяха избрани две банки: Сбербанк (тъй като има най-голямата клонова мрежа в България и голям брой регионални оператори работят в RTS) и Банката на Москва (тъй като вече обслужва Московската фондова борса, което създава допълнително удобство за тези, които търгуват през нея на MFB - без да теглят средствата си от банката, можете да сетълмирате по транзакции в RTS).
Такава организация на RTS позволява използването насистемата DVP (доставка срещу плащане)- система от организирани сетълменти. Освен това, ако плащането се извършва в чуждестранна валута, тогава в работата участва чуждестранна банка. За сетълменти в рубли RTS се използва като страна по сделката.
Изчисленията се извършват по следния начин. Ако двама участници са се договорили за сделка чрез RTS, тогава последният изготвя два комплекта договори, по единия от които купува, а пона друг продава ценни книжа. Страните по сделката, след подписване на договорите, прехвърлят съответния актив (пари или ценни книжа) по RTS сметки в DCC и договорената банка. Веднага щом двама участници изпълнят задълженията си към RTS, последният незабавно изпълнява своите и в резултат на това продавачът получава пари, а купувачът получава ценни книжа. Рискът на RTS в тази схема като контрагент по сделката не е сравним с риска на който и да е член на RTS, тъй като всички оперативни рискове на RTS са покрити от съответните застрахователни условия. RTS е надежден партньор на участниците на пазара. Единственият случай, когато RTS няма да може да изпълни задълженията си по договора, е неизпълнението на задълженията си към RTS от един от контрагентите. В тази ситуация RTS ще върне на страната, която е направила авансовото плащане или предварителната доставка на актива си, както и ще пререгистрира правата си за искове срещу страната, която не е изпълнила задълженията си към нея. По този начин добросъвестният контрагент няма да претърпи загуби поне в размер на стойността на базовия актив.
Не намерихте това, което търсихте? Използвайте търсачката: