Икономическите рискове, техните причини и начини за намаляването им
ФНИИ ВПО "Финансова академия към правителството на Република България"
«Икономически рискове: причини и начини за тяхното намаляване»
ученик на RCB група 2-2
Синицин Борис Владимирович
доктор на икономическите науки, професор
Алпидовская Марина Леонидовна
Науката за риска е необходима днес, защото рискът и несигурността са плод на онези проблеми, които са навсякъде, от които всеки има нужда, от друга страна, обществото не може да живее без тях и да върви напред. Всички възможни флуктуации, нестабилност на бъдещето... Имаме нужда от общи концептуални представи, имаме нужда от систематизиране на знанията. Хаотичните, случайни процеси, протичащи в икономиката, убедиха хората в това. Тази работа е посветена на опит за систематизиране на наличните научни знания за такива явления като риск и несигурност.
В началото си струва да се отбележи, че самият проблем е доста млад - по-голямата част от изследванията попадат на 20-ти век. Това се дължи, разбира се, на факта, че именно 20-ти век показа необходимостта от задълбочено изследване на рисковете и несигурността. Векът, в който предприемачеството се развива бързо, се превръща в люлка на случайни процеси. Какво ще бъде търсенето на произведените продукти например през следващата година? Колко ще се увеличат или, напротив, ще паднат разходите за материали, закупени отстрани? Можете да направите прогноза, да анализирате ситуацията. Но почти никога не е възможно да се знае точно какво и как ще се случи. Несигурността е като кутията на Пандора - можете да получите всичко, както добро, така и лошо. Това се отнася до всички възможни печалби, свързани с дейности в условия на несигурност. Но не забравяйте за разходите и загубите. Случайност инепредвидимостта на процесите, култивирани от несигурността, понякога кара човек да се възхищава, а понякога дори да се страхува.
Днес основните задачи са насочени към приложната страна на този въпрос - управление или намаляване на риска. Заслужава да се отбележи, че в тази област няма единен, ясен подход, приложим за всички, тъй като разнообразието от рискове ги кара да се изучават във връзка със сферата на дейност, в която възникват. В сферата на финансовата дейност частни фирми също се занимават с изследване на рисковите проблеми. Например JPMorgan, който е разработил собствена методология за оценка на рискови активи. Освен това застрахователната индустрия е тясно свързана с рисковете. Рисковете, свързани с управлението, са един от основните проблеми в управлението.
Въпреки това, поради разпръскването на приложената цел, в момента все още няма единна теория за риска и несигурността. Разбира се, това не трябва да отблъсква хората и да намалява интереса им. По-скоро обратното. Създадената празнина е обречена да бъде затворена. Единственият въпрос е кога.
Тази работа е анализ на монографични публикации и статии и други трудове на известни икономисти от ХХ век по темата за риска и несигурността. Подтик за избора на тази конкретна тема беше актуалността и едновременното непознаване на тези явления в икономическата дейност. Ето защо целта на работата е да се задълбочат знанията по проблема за риска и несигурността в икономиката, както и по възможност да се преосмисли наличната информация в новите условия.
Преди да пристъпя към съдържанието на работата, бих искал да очертая целите: 1) опит за систематизиране на съществуващите идеи на теорията на риска и несигурността, по-специално за човешкото поведение и неговия избор в тези условия, 2) разкриване на основните подходи към проблема с рискаактиви под несигурност.
Глава 1. Избор при риск и несигурност.
§1. Концепцията за несигурност и риск.
Какво е риск? И в какви сфери на човешката дейност го срещаме?
Терминът риск идва от гръцкото „рисикон” – скала. На ниво всекидневно познание рискът се разбира като определена опасност от неблагоприятен изход и е по-скоро негативен, отколкото позитивен. В речника на Ожегов рискът се определя като „опасност, възможност за опасност“ или „действие на случаен принцип с надеждата за щастлив изход“. В съвременния икономически речник рискът е опасността от непредвидени загуби на очаквана печалба, доход или имущество, парични средства, други ресурси поради случайна промяна в условията на икономическа дейност, неблагоприятни обстоятелства. Внимателният анализ на източниците показва, че в момента няма добре дефинирани концепции за риск и несигурност. Въпреки това е ясно, че те играят значителна роля в икономическата дейност. Следователно, за най-точното представяне на тези концепции, си струва да се проучи развитието на теориите от самото начало до наши дни.
Първоначалните опити за оценка на рискови решения при несигурност датират от работата на математика Д. Бернули, който предлага математическото очакване за успех да се определя, като се вземе предвид субективната му оценка. Изследвам т.нар. Петербургския парадокс [1], той твърди, че когато взема решенията си в условия на несигурност, индивидът се ръководи не от предварително изчислено математическо очакване за шансовете за успех, а от „моралното очакване за успех, при което вероятността се претегля от полезността на дохода“. Пределната полезност на дохода намалява с нарастването на общата полезност. С намаляванепределна полезност, хората ще настояват за увеличаване на печалбата, за да компенсират риска. „Никой няма да плати 1 долар за 50 процента шанс да спечели 2 долара“, твърди той. Впоследствие тази хипотеза, или по-скоро предположението, че очакването за успех е резултат от субективни оценки, е отразено в добре известната теория за „функцията на полезност на Нойман-Монгерщерн“, както и в работата на Нобеловия лауреат по икономика, френския учен М. Алле „Поведение на рационален човек в риск“.
През втората половина на 19 век хипотезата на Д. Бернули инициира появата на самостоятелно психофизическо направление на училището за изследване на предприемаческия риск (т.е. поведението на индивидите в условия на несигурност), чиито основатели са В. Вебер и Г. Фехнер. „Законът на Вебер-Фехнер“, който те формулираха, гласи, че осезаемите разлики във възприятието на явленията са правопропорционални на интензивността на стимулите. В същото време под стимулите те разбират увеличаването на доходите. С други думи, това теоретично заключение гласи, че изборът на решения в условията на несигурност до голяма степен зависи от субективните оценки на нивото на риск и възвращаемост от конкретни хора.
В рамките на школата на маргиналистите по-нататъшното развитие на теорията на риска се свързва с изследванията на J. von Thünen. В работата си „Изолираното състояние“ (1850) той пръв разглежда същността на иновационните рискове в процеса на предприемаческата дейност. Описвайки иновативната дейност като една от най-рисковите в икономиката, той твърди, че възнаграждението на един предприемач е доход за поемането на тези рискове, които поради непредсказуемостта никоя застрахователна компания няма да поеме и покрие. Това за първи път очертава разликите между „рискови условия“(т.е. условия, чиято вероятност може да бъде изчислена) и „условия на несигурност“ (т.е. условия, чиято вероятност е непредсказуема и не може да бъде количествено определена).
Известен принос в развитието на иновативната теория на риска направи представителят на школата на институционализма Й. Шумпетер. В книгата си „Теориите за икономическото развитие“ (1912) той предлага нов подход за оценка на ролята на предприемачите, които правят иновации в условия на риск. Той твърди, че предприемач, който извършва иновативни дейности в условия на висок риск, е източникът на всички положителни динамични промени в икономиката. Основният поток на икономическата теория от онова време обаче игнорира това заключение на Шумпетер, тъй като то не се вписва в рамката на анализа на статичното равновесие и противоречи на изводите за предприемаческия доход като резултат от неизчислим (и съответно незастраховаем) риск.
Заедно с Й. Шумпетер, един от първите учени, които подчертават проблема за риска и несигурността, е Ф. Найт. Той даде ясна рамка на дефинициите за риск и несигурност и впоследствие направи разграничение между тях. Въпреки това, както в много други работи по тази тема, не е дадено ясно определение на риска и несигурността. Той пише: „Когато става дума за риск, разпределението на резултатите … е известно или от априорни изчисления, или от статистиката на миналия опит, докато в условията на несигурност това не е така поради общата причина, че ситуацията, с която трябва да се справим, е много уникална и не е възможно да се формира каквато и да е група от случаи.“ [2] Риск възниква само когато има някакъв ограничен брой възможни резултати, докато несигурността няма предварително определен брой.резултати. Съответно, рискът има такова естество, че може по някакъв начин да бъде управляван или повлиян чрез известна вероятност. Ако разпределението на различните възможни резултати в групата е известно, става възможно чрез правилно групиране или обединяване на случаите да се елиминира всякаква несигурност. Може да се премахне, но това не означава, че ще бъде направено по този начин. Следователно, колкото и тавтологично да звучи, в ситуацията на вземане на едно решение няма разлика между измерим риск и неизмерима несигурност. И все пак първоначално несигурността има коренно противоположна същност, която няма вероятност и следователно не може да бъде контролирана и повлияна. Тази несигурност, пред която са изправени повечето предприемачи, „не може да бъде застрахована, капитализирана или платена като заплати“. Предприемачът не знае предварително цената, на която ще се продава неговият продукт, но в същото време е длъжен да плати предварително на собствениците на факторите на производство.