Инвестиция с риск за живота
Ще стане ли инвестиционната животозастраховка реален конкурент на банковите депозити.
Експертите на пазара на животозастраховане не са съгласни как ще продължи този сегмент от пазара и дали ще се справи със съществуващите рискове.
ILI срещу депозити: кой печели?
Според резултатите от 2016 г. инвестиционното животозастраховане (ИЖЗ) беше наречено двигател на целия пазар, тъй като расте с по-бързи темпове: таксите на българските застрахователи са се увеличили с 15%, докато животозастрахователният сегмент се е увеличил с 66% (до 214,1 милиарда рубли). Според експерти 90% от този ръст се дължи на ILI, който набира скорост на фона на по-ниските лихви по депозитите и активното включване на нови участници в продажбите на продукти, предимно банки на дребно. Банковият канал представлява около 83% от всички животозастрахователни полици. Банковите застраховки също растат както никога досега, като през миналата година делът им достигна исторически максимум и се доближи до тях по продажби на агенции.
Много банки предлагат такъв застрахователен продукт именно като алтернатива на депозитите, тъй като при положителен сценарий може да осигури по-висок доход. Застрахователите на ILI обаче не бързат да разкриват данни за рентабилността, като уклончиво отговарят, че всичко зависи от избраната от клиента стратегия и пазарните условия. В същото време представители на застрахователите подчертават по всякакъв възможен начин, че изпълняват най-важната мисия - промяна на структурата на инвестиционния пазар.
„Депозитите станаха по-малко интересни не само по отношение на процентите, но и по отношение на потенциала за развитие“, казва Алексей Слюсар, генерален директор на AlfaStrahovanie-Life LLC. — Ние (животозастрахователите. — Прибл. Banki.ru) се занимаваме не само с бизнес като бизнес, ниедаването на възможност на хората да станат масови инвеститори на дребно е ключова задача, която решаваме. Преобразуваме късите депозити в по-дълги облигации.“
Максим Данилов, зам.-председател на Общобългарския съюз на застрахователите (ВСУ), смята, че ЗЗИ ще се развива по-нататък към появата на инвестиционни продукти с регулярни вноски (сега еднократна вноска) и разширяване на застрахователното покритие по такива договори – „продуктът ще стане по-застрахователен“. Един от основните проблеми, възпрепятстващи развитието на ИЛИ, според заместник-председателя на ARIA, е ниската финансова грамотност на населението. При лошо разбиране от страна на клиентите какво купуват, какво продава конкретен продавач в банката на клиента.
„В стандартите, които VSS разработва в момента, обръщаме специално внимание на стандарта за отношенията с юридически и физически лица — помежду си го наричаме „продукт“, каза Данилов. - Посочва, че трябва да кажете на клиента как да говори. Животозастраховането е единственият растящ сегмент в застраховането. Бих искал да продължи да се развива и да достигне мястото в икономиката, което заема в други страни.”
Данилов е сигурен, че в близко бъдеще животозастрахователните резерви ще могат да нараснат от сегашните 0,5% от БВП до нивото на Източна Европа, където са средно 5-8% от БВП. „4-5 трилиона рубли в управлението на животозастрахователните компании е абсолютно нормално ниво“, убеден е експертът.
Според Максим Данилов растежът на животозастрахователните компании ще продължи да се случва главно около големи банкови групи, но в същото време той даде примери с Ingosstrakh и Rosgosstrakh, които формално не са свързани с големи банки.
Инвестиция на сляпо
Междувременно според някоиексперти, по-специално от ACRA, бързият растеж на ILI може да спре, когато започне поредица от затварящи се три- или петгодишни договори и клиентите получат напълно различна възвръщаемост от очакваната.
И така, Жана Гончарова, вицепрезидент, ръководител на банковото застраховане и директен маркетинг в MetLife JSC, вижда основния риск от бързото развитие на ILI в възможното разочарование на клиентите поради факта, че банките не могат да подходят индивидуално и да изберат продукт. Те дори не винаги обясняват на клиента какво е купил и какво го очаква на изход от програмата.
Според Дмитрий Жуков, ръководител на раздел „Застраховане“ на портала Banki.ru, един от сериозните рискове на пазара на ILI е, че клиентът избира инвестиционна стратегия почти сляпо: той не вижда в кои компании са инвестирани парите му. Освен това човек най-често идва в банката за депозит и, получавайки вместо това инвестиционен продукт под формата на ILI, не винаги разбира напълно, че никой не му гарантира възвръщаемост, както при депозит. "Често, според прегледите в нашия финансов супермаркет, виждаме, че информацията се предава неправилно - ILI се представя като продукт с гарантирана възвръщаемост", казва Жуков. "Все още не сме намерили начин да обясним тези нюанси на човек в Интернет." Финансовият супермаркет Banki.ru стартира продажбите на продуктите на ILI в края на миналата година.
Изпълнителният директор, ръководител на отдела за развитие на депозитни и комисионни продукти на CB Renaissance Credit Сергей Ерохин е съгласен, че експлозивният ръст на продажбите на ILI през 2016 г. е свързан с ниските лихви по депозитите. В същото време той подчертава, че банката продава този застрахователен продукт като инвестиция. „Ние продаваме ILI на нашите клиенти, за нас е важно те да останат лоялни. Ние всъщност продаваме идеята за диверсификация на инвестициите”,- казва Ерохин.
Той обаче е съгласен, че има рискове от некоректни продажби. И с тях трябва да се бори, сигурен е експертът. Важен момент представителят на "Ренесанс кредит" смята, че българите - начинаещи инвеститори нямат неуспешен инвестиционен опит, без който не може да има развитие на пазара. Той посочва ипотечните кредити в чуждестранна валута като пример за грешните настроения на населението, при което сривът на рублата се възприема не като стратегия, която не е проработила, а като нещо, което „бяхме измамени“.
Участниците в кръглата маса, представляващи банки, междувременно отбелязаха от собствен опит, че повечето клиенти разбират, че инвестират и че в този случай не може да има гарантирана доходност.
„Купуваме дългосрочни продукти, продажбата им сега е загуба“, казва Алексей Слюсар. „Днес това е най-наболелият проблем, който може да донесе допълнителни финансови разходи на компаниите. Но ние сме в диалог и се опитваме да гарантираме, че този проблем ще бъде разрешен сравнително гладко за индустрията, така че да не се налага да продаваме ценни книжа и да прекратяваме депозити.
Здравей, сподели?
Няма единна гледна точка в каква посока ще се развива животозастрахователният пазар сред застрахователите. Някой вярва, че ILI ще измести натрупаното животозастраховане (NSZh), някой, напротив, вярва, че бъдещето е в натрупващите се програми. Различни са мненията и за това дали популярната на Запад застраховка, свързана с инвестиционни единици, ще бъде допусната на българския пазар и дали ще се наложи у нас.
„Знаем, че натрупаното животозастраховане на практика е умряло в Европа. Това се дължи на дълги пасиви, отрицателна доходност по депозити и дори облигации“, каза Алексей Слюсар, главен изпълнителен директор на AlfaStrahovanie-Life LLC. Всичко това е трансформирано.в инвестиционното застраховане в по-голямата си част и на пазара за самостоятелни рискови продукти.“
Представител на MetLife също вижда сериозни перспективи за развитие на пазара в споделената застраховка (unit linked). „Ние лобираме за популяризирането на този вид застраховка на българския пазар (MetLife принципно няма да отиде в ILI. – Прибл. Banki.ru), казва Гончарова. „Unit linked е по-гъвкав продукт, клиентът сам избира стратегия и може да я промени по време на срока на застрахователния договор.“ Жана Гончарова смята, че един от съществените недостатъци на ILI е, че застрахователната премия се изплаща наведнъж, докато редовните вноски са възможни както при натрупващата, така и при капиталовата застраховка.
Алексей Слюсар на свой ред е убеден, че регулаторът няма да допусне развитието на споделено застраховане на българския пазар, тъй като то на практика повтаря взаимните фондове, чиято ниша вече е заета. В същото време представител на AlfaStrahovanie-Life смята, че такъв продукт би представлявал интерес за клиентите.
Генералният директор на IC Ingosstrakh-Life, членът на президиума на SRO, базиран на VSS, Владимир Черников също не е съгласен, че ILI е заменил или заменя застраховката за дарение. Експертът подчертава, че сега стои въпросът за създаване на „екосистема по отношение на финансовото планиране“ – трябва да комбинирате различни продукти на пазара с различни цели. ILI ви позволява да спечелите и в същото време да запазите принос, ако стратегията не работи. Unit linked е по-амбициозен продукт, който ви позволява да печелите повече, но носи риск от загуба на инвестиция. UA има за цел да осигури стандарта на живот, към който клиентът е свикнал, или да натрупа необходимата сума до определен момент. Според Черников сега на пазара се появява нуждата от дългосрочен продукт със застрахователна защита. Например застраховка животзаболявания, което по същество е „безплатна застраховка“, тъй като клиентът получава вноски обратно в края на договора (в случая на продукта Ingosstrakh това е седем години), ако застрахователното събитие не е настъпило. „Всички тези видове застраховки са част от финансовото планиране“, отбелязва Черников.