Израел е страна, в която стартъпът избира инвеститор, а не обратното
Редакторите на CPU забелязаха, че напоследък почти всеки втори стартиращ бизнес, придобит от американски ИТ компании, идва от Израел.
Роман Голд, управляващ партньор на израелската инвестиционна платформа JSCapital, написа колона за CPU, в която разсея митовете за израелския стартъп пазар и разказа какво наистина се случва в страната.
Какво се случва в израелската стартъп сцена
Днес Израел е един от най-динамичните стартъп центрове на планетата. Проучването Startup Genome постави Тел Авив на второ място в света след Силиконовата долина, а в класацията на Bloomberg за иновативни нации Израел е на пето място, пред САЩ и Обединеното кралство. Световното признание не дойде в Израел веднага и не изведнъж - страната демонстрира впечатляваща динамика на пазара на рисков капитал през последното десетилетие. Въпреки това 2014 г. се оказа изключително успешна дори на фона на постоянно високи постижения от предходните години.
Тел Авив
Израелските стартиращи фирми поставиха рекорд по набиране на средства миналата година, набирайки 3,4 милиарда долара, което е с 46% повече от 2013 г., когато израелците бяха доволни от „само“ 2,3 милиарда долара, усвоиха 544 милиона долара.
Всичко това предполага, че нивото на доверие в израелския стартъп пазар е безпрецедентно високо. Разбира се, на Израел никога преди не му е липсвало доверие, особено след създаването на марката Startup Nation в страната (след издаването на книгата със същото име). Но 2014 г. беше повратна точка - пазарът влезе в новсъстояние на техниката.
От Startup Nation до Exit Nation
За първи път председателят на Икономическата комисия на Кнесета, д-р Авишай Браверман, говори за еволюцията на израелския стартъп пазар - миналата пролет той обяви, че Израел се превръща от стартираща нация в изходна нация и гледа на тази трансформация по негативен начин. Депутатът изрази опасения, че стремежът към монетизация ще намали иновативния потенциал на страната, но лидерите на VC индустрията не го подкрепиха.
И така, управляващият партньор на един от най-старите израелски рискови фондове Pitango Capital (основан през 1993 г., под управлението на 1,6 милиарда долара) Хеми Перес (между другото, син на бившия президент Шимон Перес) подчерта, че надпреварата за бързо излизане не отразява всички нюанси на израелската стартъп сцена - на пазара има достатъчно предприемачи, които искат да развият наистина голяма компания и редовно отхвърлят предложения за M&A (сливания и придобивания). - бел. ред.).
Доклад от 2014 г. на анализаторската компания IVC потвърждава визията на Перес: набирането на средства за IPO в Израел достигна 10-годишен връх от 2,1 милиарда долара.
В същото време сливанията и придобиванията остават вкусна хапка за инвеститорите: средният коефициент на доходност за израелска сделка за сливания и придобивания миналата година беше 6,2. Общо през 2014 г. в Израел са извършени 99 излизания на обща стойност $6,94 млрд. Рейтингът на излизане се оглавява от Mobileye, чието публично предлагане е най-успешното IPO на израелска компания в историята на Нюйоркската фондова борса.
В същото време няма спад в IPO активността на израелските компании: през 2015-2016 г. се планира публично предлагане на акциидомакин на поне 25 израелски стартиращи компании.
Какво да правят българските инвеститори в Израел?
Отговорът е прост: инвестирайте. Фондове като AltaIR Capital, Flint Capital, Titanium Investments (тези три са лидерите по отношение на пазарната активност), Maxfield Capital, TMT Investments, LETA Capital и други вече инвестират в Израел. Говорейки за доставчици, достатъчно е да споменем Yandex (който откри R&D център на базата на придобития израелски стартъп KitLocate) и Mail.Ru Group.
Много инвеститори гледат израелския пазар от години, без да осъзнават, че това не дава много - пазарът се променя много по-бързо, отколкото изглежда отвън. Ако искате да влезете в Израел, или намерете надежден местен партньор, или създайте свой собствен представителен офис.
Как да влезете на израелския стартъп пазар по правилния начин
Пригответе се за факта, че в Израел всичко е подредено по различен начин - и преди всичко различно отношение към парите. Израелският пазар на стартиращи компании не изпитва недостиг на финансиране. Това означава, че редица американски, европейски, китайски и, разбира се, израелски инвеститори се подреждат зад добрите стартиращи компании. От друга страна, никога няма много пари - и на тази опашка винаги можете да заемете мястото си. Пазарът приветства нови играчи, които играят по правилата.
Следвайки израелската стартираща индустрия в продължение на няколко години, ние от JSCapital формулирахме пет ключови принципа за успешното присъствие на чуждестранни инвеститори в Светите земи:
Уважение. Имате ли пари и искате да инвестирате в Израел? Мазал тов! Вие сте в добра компания от три и половина фонда за рисков капитал и хиляди бизнес ангели, които представляват 5500 израелски стартиращи компании. Пазарът на рисков капитал е много наситен, така че стартъпитете избират инвеститор, а не обратното - това се усеща особено в кръговете от серия А и по-горе.
И една от сериозните пречки при взаимодействието с потенциални инвеститори може да бъде недостатъчно уважително отношение на инвеститора към стартиращ бизнес. Разбира се, угодничеството на обещаващ проект също не е опция. Нашият избор е открита комуникация на равни начала.
Израел
Скорост. Хареса ли ви стартирането? След това се присъединете към надпреварата: като правило имате около три месеца, за да сключите сделката. Около една трета от транзакциите се провалиха поради недостатъчно високата скорост на промоция от страна на инвеститора. Реактивната работа, разбира се, не е догма, но може да се превърне в сериозно конкурентно предимство на израелския пазар.
Още по-важен фактор обаче епрозрачността на комуникациите. Ако процесът на вземане на решение отнема месец, не обещавайте резултати след две седмици.
Стойност. Израел е много подходяща за семейства държава. Традициите на взаимопомощта и благотворителността датират от хиляди години и не са изчезнали никъде през 21 век. Между другото, основата на съвременната израелска стартираща индустрия също беше положена чрез филантропия: повечето от партньорските средства за държавния фонд на фондовете Yozma бяха привлечени от американския инвестиционен консултант и виден филантроп Стенли Чейс чрез връзки с американския еврейски истаблишмънт.
Китайски инвеститори масово спонсорират израелски университети, американски фондове подкрепят редица доброволчески проекти – всичко това е напълно доброволно, тук е така.
Репутация. Един от най-деликатните моменти, особено за инвеститорите от постсъветското пространство. От една страна, говорим за репутацията на страната на произход на парите, от друга страна, за репутациятаинвеститора и неговите представители.
Управлението на вашата собствена репутация в Израел е толкова сложен и отнемащ време процес, че инвеститорът всъщност има само две възможности за работа на израелския пазар: или да създаде постоянно представителство с хора, които ще се присъединят към местната стартираща общност и ще станат неразделна част от нея (постоянното присъствие в Израел е необходимо условие), или да работи чрез израелски партньор със силна репутация в страната.
Парите, връзките и дори знанията не се превръщат автоматично в репутация. Репутацията е доверие, комуникация, взаимодействие. И още нещо.
Ритуал. Мнозина възприемат Израел като изключително западна държава, но не забравяйте, че това все пак е Близкият изток. Това означава, че ще бъде изключително трудно да се интегрирате в местната общност, без да приемете цял набор от ритуали. Ако искаш да работиш на този пазар, трябва да си свой.
Попадането на сватбата на братовчед на съоснователя на стартъпа, с когото преговаряте, не е учтивост, а ритуал. Ежеседмичното кафе с израелски адвокат не е бизнес етикет, а ритуал. Спомнянето на това кой, кога и на кого е роден, женен, отишъл в армията не е неприятна необходимост, а ритуал. И е необходимо всичко това да се третира като ритуал, неискреността се усеща тук на една миля. Но искреността ще бъде възнаградена стократно.
Някои от тези принципи изглеждат очевидни, други не се приемат на сериозно, докато не се стигне до челен сблъсък с израелската реалност. Извлечехме тези принципи от нашия собствен опит — и ясно доказахме тяхната ефективност. Например фондът Flint Capital, с който работим, влезе в челната тройка на най-активните фондове за рисков капитал само за девет месеца.Израел през 2014 г.
Какво ще бъде утре
Виждаме три основни тенденции за следващия "петгодишен период" на израелската стартираща индустрия. Първо, продължаващата експанзия на инвеститори от Китай, Латинска Америка и България. Второ, по-нататъшно укрепване на репутацията на Exit Nation, тоест увеличаване на броя на сливания и придобивания и по-специално IPO. И накрая, чакаме нов кръг от държавни стимули за развитието на стартъп сцената - говорим за създаването на отдел "Иновации" към Министерството на икономиката.
Като цяло знаем, че утре ще е още по-интересно от днес. Утре амбициите ни ще растат, а задачите ще стават още по-трудни. А това означава, че ще трябва да мислим още по-активно и да работим още по-добре. Що се отнася до стартъпите, ще имаме с какво да ви изненадаме.
За да напишете колона за процесора, вижте изискванията за публикуване.