Как да работим с рискове на фондовата борса (Край)
Въпреки това е невъзможно да се премахнат всички рискове от дейността на предприятието. Има причини за това. Най-често срещаните от тях са:
1. Скромните резултати от икономическата дейност няма да задоволят нито един собственик, тъй като в този случай ще бъде по-изгодно за него да притежава не акции на предприятието, а първокласни държавни дългови задължения. Такива книжа са 100% ликвидни, 100% безрискови и носят дори малка, но 100% доходност. Може би е по-добре да обърнете края на фразата: и те носят, макар и сто процента, но все пак малък доход. На който му харесва.
2. Всеки икономически субект, опериращ в определен сектор на икономиката (или при диверсификация в няколко сектора), не е в състояние да се застрахова срещу дългосрочни неблагоприятни промени в ситуацията в този сектор (сектори).
3. Все още не са изобретени финансови инструменти, които напълно елиминират системния риск и ценовия риск, особено за неборсови стоки. Ликвидният риск на баланса също се елиминира много трудно.
4. Бизнес лидерите избягват външни рискове, които са извън техния контрол. В същото време способността на ръководителя на компанията се определя от неговия успех в управлението на рисковете в рамките на неговия контрол на ниво предприятие, както и способността да избягва рискове извън неговия контрол.
Някои икономически субекти отказват риска от вероятно получаване на допълнителен доход. В замяна получават пълен контрол върху финансовото си състояние и пълна липса на риск. Други, от друга страна, са готови да поемат риск в очакване на възможна допълнителна доходност. Някои дори се специализират единствено в управлението на тези рискове.
Каквомогат да бъдат предприети. Тъй като всяка сделка е изложена на известна степен на риск, контролът на риска е съществена част от успешната търговия на борсата. Ефективното управление на риска е както внимателен анализ на промените в големината на риска, така и прилагане на стратегия за минимизиране на загубите. Ако знаете как да контролирате размера на риска, тогава не спирате да търгувате дори когато възникнат неочаквани загуби.
Не слушайте брокери и не инвестирайте въз основа на съвети на "специалисти" или още повече на слухове. Сред борсовите брокери такъв анекдот е популярен. Инвеститор, по съвет на финансов анализатор, който прогнозира голяма вероятност цената на акциите да се покачи, инвестира в тези акции. Но изведнъж цените паднаха рязко и инвеститорът загуби инвестицията си. В края на работния ден този човек извика асансьора, за да се прибере. Когато асансьорът спря и вратите му се отвориха, той видя в асансьора същия анализатор, по чиято милост беше претърпял загуба. С омраза в гласа, обръщайки се към анализатора, инвеститорът попита: „Е, сега поне можете ли да отговорите със сигурност – нагоре или надолу?“ Вашите пари са изложени на риск. Преди да търгувате, внимателно обосновете пред себе си дали трябва да сключите тази сделка.
Инвестиционният риск се намалява чрез диверсификация. Не допускайте ситуацията "всички пари в една транзакция." Не слагайте всичките си яйца в една кошница, както се казва в известната поговорка. Разнообразете риска си, като инвестирате не повече от 1-5% от капитала си в една сделка. Диверсификацията трябва да включва ценни книжа, които не са силно свързани помежду си (не се движат в една и съща посока по едно и също време). Високата положителна корелация намалява ползата от диверсификацията. Контролирайте внимателновръзки между всички ценни книжа, с които търгувате, балансирайте редовно инвестиционния си портфейл.
Преди да затворите сделка, уверете се, че имате достатъчно капитал, за да покриете неочаквана загуба.Ако една сделка изглежда много печеливша за вас, това означава само, че сте твърде оптимистично настроени. Пазарът рядко е толкова добър, колкото изглежда на пръв поглед. Освен това той има лошия навик внезапно да се обръща на 180 градуса. В този случай е разумно да имате на разположение известен капитал, за да компенсирате малки загуби или искания за допълнителни вноски. Този резервен капитал ще намали стреса, ще намали необходимостта от поемане на ненужни рискове и ще ви помогне да спите по-добре през нощта. Не допускайте загуби от една транзакция над 5-7% от вашия капитал.
Важен аспект на контрола на риска е способността да признаете пред себе си, че грешите и бързо да излезете от играта, дори ако това означава загуба на пари. В това няма нищо лошо. Дори опитни търговци търпят загуби от време на време. Но ние не обичаме да признаваме грешките си, така че това правило е трудно за спазване. Затова се придържайте към прост принцип: трупайте печалби и се отървете от загубите. Намалете риска си, ако пазарът се движи срещу вас. Не добавяйте нищо към губеща позиция с надеждата да компенсирате загубата. Ако не разбирате какво прави пазарът, най-добре е да излезете от играта. И не трябва веднага да сключвате следващата сделка след губеща сделка с надеждата да спечелите обратно - първо охладете емоциите си.
Всички търговци изпитват силен стрес и загуби от време на време. Безпокойството, разочарованието, депресията са част от работата на борсата и следствие от рисковете. контролрискът включва и способността да се контролират тези емоции. Трябва да контролирате емоциите си и да не позволявате на емоциите да ви контролират. И още повече, не позволявайте на емоциите да контролират търговията ви на борсата. Фокусирайте се върху това, което правите. Търгувайте на базата на рационални решения, а не на емоции и фантазии. Преди да изложите пари на риск, трябва да сте сигурни какво правите.
Комуникацията с други търговци е един от начините да поддържате контрол над емоциите си. Други търговци разбират предизвикателствата, пред които сте изправени, и могат да ви окажат емоционална подкрепа, когато вече не искате да продължите тази работа. Това помага да разберете, че не сте сами и че други също са имали подобни проблеми и са ги преживели.
Заключение. Основата на управлението на риска е четири основни аспекта: пълно разбиране на какви рискове е изложена предложената транзакция; елиминиране, ако е възможно, на рискове, които могат да бъдат избегнати; да можете да избирате на какви рискове може да бъде изложена дадена сделка; ако пазарът върви срещу вас, действайте бързо, за да намалите размера на риска, който не може да бъде избегнат, и съответноминимизирайте загубите от него.
Аркадий МАТЯШИН,
Заместник-началник на отдела за лицензиране за дейности по оценка, обмен и недвижими имоти на Държавния комитет по конкуренцията на Република Узбекистан.