Как работят хедж фондовете отвътре, Финанси
Ние търсим в интернет интересни въпроси и дискусии и представяме на вашето внимание най-любопитните от тях. Служител в голям хедж фонд говори с Reddit за това как неговата компания провежда проучвания и използва "peer-to-peer комуникация", за да направи милиони долари.
Работя за хедж фонд, който управлява над 1,25 милиарда долара активи. Фондът търгува предимно с валути и лихвени деривати.
Опитваме се да стоим възможно най-далеч от популярни финансови телевизионни канали като CNBC, Bloomberg TV и други. Нашата основна задача са независими изследвания. Под това имам предвид, например, изучаване на оригиналните доклади и изявления на централната банка, така че интерпретацията на кореспондента да не повлияе на нашата оценка за това, за какво всъщност говори централната банка.
Когато имаме въпроси относно тримесечния или годишен отчет на компания, ние се обаждаме на връзките с инвеститорите и отиваме направо при финансовия директор. Ако възникне теория за потенциална връзка между ценни книжа, ние създаваме база данни, изтегляме исторически данни за няколко години и ги проверяваме.
В допълнение, ние разработваме иконометрични модели с фактори, които влияят върху стойността на активите. На базата на тези модели създаваме виртуални портфейли и виждаме как те се държат в реални исторически сценарии като Голямата депресия, Втората световна война, фалит в България, технологичния балон, терористичната атака от 11 септември. В допълнение, ние използваме нашите собствени сценарии, за да гарантираме, че стойността под риск е в разумни граници.
Поддържаме връзкаотколкото с 40 брокера на различни пазари. Всеки ден те изпращат стотици имейли за случващото се през терминала на Bloomberg. Когато купуват голям пакет от ценни книжа от клиент, те ме уведомяват и предлагат структурирана сделка, за да ограничат риска си. Понякога се обаждат, за да ми кажат нещо интересно или важно за конкретна сделка, по която работя.
Периодично големи банки и брокерски компании със собствени изследователски отдели ни изпращат статии на интересни теми и изследвания за пазарни аномалии. Ние внимателно изучаваме материалите и допълнително използваме информацията за печалба.
Освен това четем всички важни световни новини, за да сме в течение. The Economist, WSJ, New York Times, Financial Times и други известни издания са постоянно на бюрото ни. Трябва да ги прочетете, иначе ще се окажете зад пазара.
Опитваме се да съберем възможно най-много неизкривена информация и да я използваме за разработване на собствени хипотези. Някои от нашите търговци имат приятели, които са бивши колеги, които сега пишат за финансови блогове. Тези блогове са нашите любими.
Накрая се обаждаме на нашите приятели в други компании. Ние им казваме какво правим, те им казват върху какво работят. Имайки предвид, че нашият фонд е типичен “2+20” (фонд, който получава 2% от активите за своите услуги и 20% от печалбата на година – бел. ред.), ние печелим само когато фондът реализира печалба. Ако претърпи загуби, инвеститорите напускат и заплатите падат. Следователно няма нищо лошо в споделянето на информация с други, освен ако не са наши преки конкуренти. Ще се изненадате колко ценна може да бъде тази информация. Казах на моя приятел от Цитаделата за връзката ниезапочна да работи и той изпрати резултатите от тримесечно изследване на същата корелационна двойка. За целта споделих с него информация за определена валутна двойка с намаляваща волатилност. Благодарение на приятелския обмен на информация спечелихме няколко милиона долара.
Тук, като цяло, и всички. Заобиколени сме от информация и предизвикателството всъщност не е да получим повече от нея, а да намерим по-добра.