Как се изчислява паричен поток - правила и пример

Възможно е да се анализира потенциалната ефективност на инвестиционните проекти и финансово-икономическата дейност на фирма или предприятие чрез изучаване на информация за движението на парите в тях. Важно е да се разбере структурата на паричните потоци, техния размер и посока, разпределение във времето. За да извършите такъв анализ, трябва да знаете как да изчислите паричния поток.

Съдържание на статията

Концепцията и видовете парични потоци

Преди да рискувате парите си и да решите да инвестирате в начинание, което включва реализиране на печалба, бизнесменът трябва да знае какъв вид парични потоци може да генерира. Бизнес планът трябва да съдържа информация за очакваните разходи и приходи.

Анализът на ефективността на проекта обикновено се състои от два етапа:

изчисляване на капиталовите инвестиции, необходими за изпълнението на инициативата и прогнозиране на паричните потоци (паричен поток или паричен поток), които проектът ще генерира;
определяне на нетната настояща стойност, която е разликата между входящия и изходящия поток на парични средства.

Най-често инвестицията (изтичане) се случва в началния етап на проекта и през кратък начален период, след което започва приток на средства. За да се организира добре управлявана структура, паричният поток се изчислява, както следва:

през първата година на изпълнение - месечно;
през втората година - тримесечно;
през третата и следващите години - в края на годината.

Често експертите разглеждат паричния поток като стандартен и нестандартен:

В стандарта първо се извършват всички разходи, след което започват приходите от дейността на предприятието;
INмогат да се редуват нестандартни отрицателни и положителни показатели. Като пример можем да вземем предприятие, след края на жизнения цикъл на което, съгласно нормите на закона, е необходимо да се извършат редица екологични мерки (рекултивация на земя след завършване на добива от кариера и др.).

В зависимост от вида на икономическата дейност на компанията има три основни вида парични потоци:

За да се изчисли правилно паричният поток на компанията, е необходимо да се вземат предвид всички възможни фактори, които го влияят, по-специално, не забравяйте за динамиката на промените в стойността на парите във времето, т.е. отстъпка. Освен това, ако проектът е краткосрочен (няколко седмици или месеци), тогава привеждането на бъдещи приходи към текущия момент може да бъде пренебрегнато. Ако говорим за предприятия с жизнен цикъл над една година, тогава дисконтирането е основното условие за анализа.

Определяне на размера на паричния поток

Основният индикатор, чрез който се изчисляват перспективите на предложената инициатива, е текущата стойност или нетният паричен поток (англ. Net Cash Flow, NCF). Това е разликата между положителните и отрицателните потоци през определен период от време. Формулата за изчисление изглежда така:

CI - входящ поток с положителен знак (Cash Inflow);
CO – изходящ паричен поток с отрицателен знак (Cash Outflow);
n е броят на входящите и изходящите потоци.

Ако говорим за общия показател на компанията, тогава е необходимо да се разглежда нейният паричен поток като сума от три основни вида парични постъпления: основни, финансови и инвестиционни. В този случай формулата може да бъде представена по следния начин:

показва финансовите потоци:

финансов директор - оперативен;
CFF - финансов;
CFI - инвестиция.

Изчисляването на стойността на настоящата стойност може да се извърши по два начина: пряк и косвен:

Директният метод е възприет за вътрешнофирмено бюджетно планиране. Тя се основава на приходите от продажбата на стоки. Формулата му отчита и други постъпления и разходи за оперативна дейност, данъци и др. Недостатъкът на метода е, че не може да се използва, за да се види връзката между изменението на обема на средствата и получената печалба.
Косвеният метод е за предпочитане, тъй като ви позволява да анализирате ситуацията по-задълбочено. Той дава възможност да се коригира индикаторът, като се вземат предвид транзакции, които нямат паричен характер. В същото време може да означава, че текущата стойност на успешното предприятие може да бъде повече или по-малко от печалбата за определен период. Например, закупуването на допълнително оборудване намалява паричния поток спрямо размера на печалбата, докато получаването на заем, напротив, го увеличава.

Разликата между печалба и паричен поток е следната:

печалбата показва обема на нетния доход за тримесечие, година или месец, този показател не винаги е подобен на паричния поток;
при изчисляване на печалбите не се вземат предвид някои операции, които се вземат предвид при изчисляване на движението на средства (погасяване на заеми, получаване на субсидии, инвестиции или заеми);
индивидуалните разходи се натрупват и влияят върху печалбата, но не причиняват реални парични разходи (очаквани разходи, амортизация).

Индикаторът за стойността на паричния поток се използва от представителите на бизнеса за оценка на ефективността на дадено начинание. Ако NCF е над нулата, тогава ще бъде приет от инвеститорите като печеливш, ако е нула или подще бъде отхвърлен като такъв, който не може да добави стойност. Ако трябва да избирате между два подобни проекта, този с повече NFC е за предпочитане.

Примери за изчисляване на паричен поток

Помислете за пример за изчисляване на паричния поток на предприятие за един календарен месец. Изходните данни са разпределени по видове дейности.

приходи от продажба на продукти - 450 хиляди рубли;
разходи за материали и суровини - (-) 120 хил.;
заплата на служителите - (-) 45 хиляди;
общи разходи - (-) 7 хил.;
данъци и такси - (-) 36 хил.;
плащания по кредити (лихви) - (-) 9 хил.;
увеличение на оборотния капитал - (-) 5хил.

Общо за основната дейност - 228 хиляди рубли.

инвестиции в парцела - (-) 160 хил.;
инвестиции в активи (закупуване на оборудване) - (-) 50 хил.;
инвестиции в нематериални активи (лиценз) - (-) 12 хиляди рубли

Общо за инвестиционни дейности - (-) 222 хиляди рубли.

регистрация на краткосрочен банков кредит - 100 хил.;
погасяване на предварително взет заем - (-) 50 хил.;
плащания за лизинг на оборудване - (-) 15 хиляди;
изплащане на дивиденти - (-) 20 хил.

Обща финансова дейност - 15 хиляди рубли.

Следователно, съгласно формулата, получаваме необходимия резултат:

NCF = 228 - 222 + 15 = 21 хиляди рубли.

Нашият пример показва, че месечният паричен поток има положителна стойност, което означава, че проектът има известен положителен ефект, макар и не много голям. В същото време е необходимо да се обърне внимание на факта, че през този месец заемът е изплатен, извършено е плащане за парцела,оборудване, дивиденти, изплатени на акционерите. За да предотвратя проблеми с плащането на сметки и да получа печалба, трябваше да взема краткосрочен заем от банка.

Нека разгледаме друг пример за изчисляване на нетния паричен поток. Тук всички потоци на фирмата се отчитат като входящи и изходящи парични потоци, без разбивка по дейности.

Разписки (в хиляди рубли):

от продажба на стоки - 300;
лихва върху направени преди това инвестиции - 25;
други приходи - 8;
от продажба на имоти - 14;
банков кредит - 200лв.

Общи приходи - 547 хиляди рубли.

Разходи (в хиляди рубли):

за заплащане на услуги, стоки, работи - 110;
за заплати - 60;
за такси и данъци - 40;
за плащане на банкови лихви по кредит - 11;
за придобиване на нематериални активи и дълготрайни активи - 50;
за погасяване на кредит - 100.

Общи разходи - 371 хиляди рубли.

Така завършваме с:

NCF = 547 - 371 = 176 хиляди рубли.

Вторият ни пример обаче е доказателство за доста повърхностен подход към финансовия анализ на състоянието на предприятието. Счетоводството винаги трябва да се води в контекста на дейностите, въз основа на данни от управленско и аналитично счетоводство, дневници за поръчки и главна книга.

Опитни финансисти и мениджъри съветват: за да се контролира ясно движението на средствата, ръководството на предприятието трябва постоянно да следи притока на средства от оперативни дейности, като изучава графика на продажбите, разбит по клиенти и по всеки вид продукт.