Какво представляват фючърсите и как да ги търгуваме

Накратко, фючърсен договор е задължение за закупуване на конкретен актив в бъдеще на предварително определена дата и на предварително определена цена (страйк цената).

Фючърсните договори се появиха още в средата на 19 век - в Чикаго фермерите търсеха купувачи, които да купят зърно на изгодна цена, а купувачите - по-ниска цена за зърното и дори възможност да го купят не през есента, веднага след прибиране на реколтата, а по-късно - когато стане възможно да се преработи.

Сключени са договори, според които селскостопанската продукция се складира при производители, но купувачът се задължава да я извади на определена дата, като заплати цената, която е уговорена при сключването на договора.

Значението не се е променило и до днес: при фючърсен договор едната страна трябва да продаде, а другата трябва да купи някакъв базов актив на цена, определена в деня на последната (по време на сключването на договора) търговия за този актив.

Гарант за изпълнение на задълженията от двете страни е борсата: за тази цел тя начислява както на продавача, така и на купувача застрахователен депозит (размерът му се определя от борсата). Това означава, че част от средствата по сметките и на двете страни, участващи в сделката, се замразяват до изпълнение на договора. Страната, виновна за неизпълнението на договора, ще трябва да плати глоба (това важи предимно за фючърси, чийто актив е стока).

Почти всеки актив може да действа като базов актив: валути, стоки, акции, борсови индекси и лихвени проценти.

Фючърсните договори се търгуват на специални платформи за търговия.

Търговията с фючърси не е подходяща за начинаещи търговци, както са фючърситенестабилен инструмент с висока ликвидност и търговията е доста рискована. Когато купува фючърс, купувачът купува нещо, което всъщност все още не съществува.

Спецификация на фючърсен договор

Спецификацията е условията на фючърсен договор. Посочва кой актив ще бъде продаден / закупен, в какво количество, датата на изпълнение на договора (изтичане). Датата на изтичане на фючърса е кодирана в името.

Може също така да съдържа минималната ценова стъпка, първоначалната граница на колебанията на цените и друга информация. Той също така посочва вида на договора - вижте по-долу за това - и гаранционните задължения.

Видове фючърсни договори

Съществуват два вида фючърсни договори: доставими и недоставящи (сетълмент).

Първите включват физическа доставка на базовия актив, вторите не, а в момента на изтичане участниците в сделката получават разликата между цената на договора и цената в деня на неговото приключване (изтичане), умножена по броя на договорите. Пример за уредени фючърси са индексните фючърси.

Стойността на позицията на фючърсния договор се преизчислява всеки ден, като разликата спрямо предходния ден или се кредитира в сметката на инвеститора, или се приспада от нея - това е така нареченият вариационен маржин.

Кой е победителят?

3 сценария:

Цената на актива се е повишила - купувачът печели.
Цената е намаляла - продавачът печели.
Цената не е променена - и двете страни по сделката остават "при своите".

Фючърсът е различен от опцията – ако последната е право, тогава първата е задължение за покупка/продажба на определена сума от основния актив на договорена цена.

Как влияят фючърситепазарна ситуация?

Търговията с фючърси може да повлияе на ценообразуването, тъй като дадена стока може да бъде подценена или надценена точно в резултат на ограничаване или, обратно, „надуване“ на цените от борсови спекуланти.

В допълнение, фючърсът преразпределя рисковете, елиминирайки твърде големите рискове за участниците във фючърсния договор (тъй като част от тези рискове се възлагат на борсата-гарант, която, ако транзакцията е завършена, получава печалба от нея.