Лиза Модел - Мениджмънт
,
Където ,
,
,
Ако , тогава фирмата е в състояние на финансова стабилност.
Ако - състоянието на фирмата е нестабилно.
В нашия случай Z=0,016.
2. Модел Taffler
,
,
,
,
.
- компанията има добри дългосрочни перспективи;
– зона на несигурност;
- висок риск от фалит.
Когато анализирате предприятие, трябва да обърнете внимание не толкова на мащаба на вероятността от фалит, колкото на динамиката на този показател.
АНАЛИЗ НА ВЕРОЯТНОСТТА ЗА ФАЛСИТ ПО ОФИЦИАЛНИЯ МЕТОД. КРИТЕРИИ ЗА ОЦЕНКА НА НЕЗАДОВОЛИТЕЛНАТА БАЛАНСОВА СТРУКТУРА И АНАЛИЗ НА ВЪЗМОЖНОСТИТЕ ЗА ВЪЗСТАНОВЯВАНЕ НА ПЛАТЕЖОСПОСОБНОСТТА. ПЕТ-ФАБРИЧЕН МОДЕЛ НА ЗАЙЦЕВОЙ. ПРОГНОЗИРАНЕ НА ФАЛИТ НА УСЛОВНО ПРЕДПРИЯТИЕ ПО ТЕЗИ МЕТОДИ И АНАЛИЗ НА ПОЛУЧЕНИТЕ РЕЗУЛТАТИ
Нови методи за диагностициране на възможен фалит за условията на функциониране на български предприятия са разработени от О.П. Зайцева, Р.С. Сайфулин и Г.Г. Кадиков.
В шестфакторния математически модел на O.P. Зайцева е поканена да вземе предвид следните фактори:
• Kup - коефициент на загуба на предприятието, характеризиращ се с отношението на нетната загуба към собствения капитал;
• Kz - съотношението на задълженията и вземанията;
• Кс - показател за съотношението на краткосрочните задължения и най-ликвидните активи, този коефициент е реципрочен на показателя абсолютна ликвидност;
• Chur - нерентабилни продажби на продукти, характеризиращи се със съотношението на нетната загуба към обема на продажбите на тези продукти;
• Kfr - съотношението на привлечения и собствения капитал;
• Кzag — коефициент на използване на активите като реципрочна стойност на коефициентаоборот на активи.
Комплексният коефициент на несъстоятелност се изчислява по формулата със следните стойности на тежест:
Kset \u003d 0.25Kup + 0.1Kz + 0.2Ks + 0.25Kur + 0.1Kfr + 0.1Kzag.
За нашето предприятие:
Р.С. Сайфулин и Г.Г. Кадиков предложи да се използва рейтингово число за оценка на финансовото състояние на предприятията:
R \u003d 2 * Ko + 0,1 * Ktl + 0,08 * Ci + 0,45 * Km + Kpr,
където Ко - коефициент на обезпеченост със собствени средства;
Ктл - коефициент на текуща ликвидност;
Ki - коефициент на обръщаемост на активите;
Km - търговски марж (рентабилност на продажбите на продукта);
Кпр - възвръщаемост на собствения капитал.
R нормативен, т.е. рискът от фалит е висок.
Така въз основа на изчислените модели може да се заключи, че предприятието е на ръба на фалита.
Индикаторът за вероятността от фалит е комплексен показател, който включва цяла група показатели, характеризиращи различни аспекти от дейността на предприятието: структура на активите и пасивите, рентабилност и оборот.
Въз основа на цялостен анализ на финансовото състояние могат да се направят предварителни изводи за причините за кризисното състояние на предприятието и посоката на излизането му от кризата.
Показателите за платежоспособност на разглежданото предприятие в края на годината са под допустимите стойности. Това предполага, че компанията има нестабилна ситуация на плащане, т.е. компанията има способността да изплати само част от своите краткосрочни задължения.
Показателите за финансова стабилност за текущата година са намалени. Коефициентът на автономност със стандартна стойност над 0,6 в началото на годината е 0,53, в края на годината 0,51. Това означава, че сборът от собственитесредствата на предприятието в сумата от всички източници на финансиране се намаляват.
Коефициентът на сигурност показва степента, в която оборотният капитал на организацията се генерира от собствени източници.
Намаляването на дела на вземанията в активите е положително развитие, т.к предприятието връща средствата си, увеличавайки приходите си.
Стойността на показателите за бизнес активност също показва възможна вероятност от фалит. Възвръщаемостта на активите вместо 40% или повече е 7,64%. Този показател отразява размера на печалбата на единица цена на капитала. Маржът на нетната печалба се увеличи от 4,69% на 7,32%.
При разглеждане на вероятността от фалит според модела на Алтман се вижда, че има промени във всички коефициенти.
Нетният оборотен капитал в размера на активите намалява с 0,02, възвръщаемостта на активите се увеличава с 0,1%, съотношението на собствения капитал и привлечените средства намалява с 0,08 (т.е. делът на привлечения капитал се увеличава в сравнение със собствения капитал).
Интегралният показател за нивото на заплаха от фалит в края на годината е 2,41, което характеризира нивото на заплаха от фалит като високо, но предприятието не е надхвърлило много висока вероятност от фалит.
Въз основа на получените резултати можем да кажем, че компанията е в латентна фаза, т.е. няма активна работа със собствени средства, компанията пуска в обращение предимно заемни ресурси, оттук и заплахата от фалит. Ако предприятието не промени радикално методите на работа, степента на вероятност от фалит в края на следващата година ще бъде незначителна.